연준 윌리엄스(의결권자), 준비금 수요 이동 방법에 대한 충분한 이해가 있다고 밝혀; 대차대조표 논쟁은 명목 보유규모가 핵심이 아니라고 언급

대차대조표 유동성 규제 개혁은 은행 안전 문제를 염두에 두어야 한다. 연준 대차대조표가 얼마나 더 작아질 수 있을지는 불확실하다. 대차대조표 운용의 목표는 금리 통제에 있다. 대차대조표 정책은 규제 변경에 반응할 것이다. 경제/정책 인플레이션이 여전히 너무 높다. 시장에서는 향후 6~12개월 내에 유가가 하락할 것으로 기대하고 있으며, 이는 타당한 전망이다. 통화정책은 에너지 가격이 인플레이션에 미치는 영향에 초점을 둔다. AI 투자가 인플레이션의 한 원동력이 된다. 관세가 미치는 인플레이션 영향은 거의 정점에 이르렀다. 연준 의사록은 '집단적 반응 기능'을 포착한다. 인플레이션을 2%로 되돌릴 것이다. 핵심은 특정한 지표만이 아니라 기저 인플레이션 요인을 보는 것이다. 정부의 기술적 변화가 PCE 인플레이션과 CPI의 차이를 더 잘 조정할 수 있다. 정책은 데이터에 따라 결정될 것이다. 통화정책이 데이터에 어떻게 반응할지 지켜봐야 한다. 노동시장은 매우 안정적이다. 현재 위험은 인플레이션 측면에 더 많다. 하반기 월간 PCE 0.2%는 목표에 부합할 것이다. 장기 중립금리에 대한 불확실성이 여전히 있다. 연준 태스크포스의 시간표는 상당히 공격적이다. 풍부한 준비금은 구체적인 수치가 아닌, 화폐시장 상태를 의미한다. AI: 장기적으로, AI 투자는 긍정적 공급 충격이 될 것이다. 기본 시각은 생산성을 높이는 AI의 광범위한 활용이다. 태스크포스: 연준 태스크포스는 당국자가 정책을 고민할 적시의 기회이다. 상설 환매조건매매: 상설 환매조건매매는 일상적인 업무로 인식해야 한다. 상설 환매조건매매의 중앙청산은 혜택을 가져다줄 것으로 보인다.