[시장 업데이트] 채권 벤치마크, 거래자들이 '취약한' 휴전을 소화하면서 고점에서 후퇴

글로벌 채권 벤치마크는 수요일에 기록한 극단적인 수준에서 후퇴하면서, 거래자들이 현 휴전 합의 내에 허점을 발견하기 시작함에 따라 보합 내지 하락세로 거래되고 있다. 이는 이란의 국회의장 Ghalibaf가 10개 조항 중 세 가지 조항이 현재까지 위반되었으며, 따라서 양자간 휴전이나 협상이 불합리하다고 밝힌 데 이어 나온 것이다. 또 다른 흥미로운 점은 이란이 통제된 선박 항로 및 IRGC와의 조정을 도입하면서, 자유로운 통과에서 모니터링이 이루어지는 흐름으로 사실상 전환했으며, 이는 혼잡과 병목현상 위험을 높이고 있다. (자세한 내용은 Newsquawk 헤드라인 피드 참조) 이와 함께 레바논과 이란에 대한 지속적인 공습으로 에너지 복합상품 가격이 반등해 인플레이션 우려가 다시 커지고 있다. 미국 채권(UST)은 현재 보합세를 보이며, 동종 대비 약간의 아웃퍼폼을 보이고 있다. 현재 111-04+에서 111-10 범위 내에서 거래되고 있으며, 초기 휴전 관련 낙관론을 완전히 되돌렸다. 앞서 언급한 지정학적 요인들이 주요 원인이지만, FOMC 의사록의 매파적 성향과 오늘 예정된 30년물 입찰 준비도 부담을 주고 있다. 데이터 측면에서는 시장이 주간 청구건수, 2월 PCE 데이터(전월대비 +0.4% 예상, 이전 +0.3%)와 근원 PCE(전월대비 +0.4% 예상, 이전 +0.4%), 그리고 4분기 최종 GDP 통계를 기다리고 있다. 수익률 측면에서 2년물은 3.785%까지 반등했다(수요일 저점 3.713% 대비). 독일 국채(Bund)는 약세를 보이며 현재 약 50틱 하락했고, 125.72~126.10 범위 하단에서 움직이고 있다. 독일 국채는 4월 7일 고점보다 한 틱 낮은 수준까지 하락한 바 있으며, 시장 참가자들은 125.53을 일중 매수 청산 예상 구간으로 지목한다. 오늘 아침은 에너지 가격에 영향을 받고 있으나, 국내 이슈도 있다. 이탈리아 Meloni 총리의 발언이 주목받았는데, 이란 전쟁이 지속된다면 EU의 재정적자 규정 일시 중단을 고려해야 한다고 제안했다. EGBs에는 아직 영향이 없지만, 재정 관련 우려가 현실화될 경우 트레이더들은 예의주시할 것으로 보인다. 데이터 측면에서는 산업생산이 -0.3%(+0.9% 예상)로 발표돼, 이란 전쟁 시작 전에도 독일의 회복세가 불안정했음을 보여준다. 영국 국채(Gilt)는 수요일에 채권 복합상품을 주도한 이후 타국 대비 약세를 보이고 있다. 앞서 언급한 바와 같이 에너지 가격에 좌우되고 있으며, 영국 관련 뉴스 흐름은 미약하다. 영국 2년물은 4.237%까지 반등(수요일 저점 4.044% 대비)했으며, 현재 89.20~89.61 범위 내에서 거래되고 있다. 추가 압력이 발생할 경우 89.00선, 그리고 4월 7일의 고점 88.88선 아래를 위협할 수 있다.