미국 재무부 랩: T-노트 선물(U6) 6틱 상승, 108-14+에 마감

T-노트는 환매 소식에 따라 강세 플래트닝을 보였다. 마감 시점에서 2년물 -0.6bp, 4.234%, 3년물 -1.3bp, 4.300%, 5년물 -2.5bp, 4.403%, 7년물 -3.3bp, 4.535%, 10년물 -4.0bp, 4.696%, 20년물 -5.1bp, 5.214%, 30년물 -4.9bp, 5.227%를 기록했다. 오늘의 동향: 장 전반에 걸쳐 재무부 채권 금리가 하락했으며, 특히 장기물이 강세를 보이며 플래트닝 현상이 두드러졌다. 단기물은 상대적으로 고정된 반면, 장기 구간에서 금리가 최대 5bp 하락했다. 지난주 재무부 환매 발표 이후로 장기물에 대한 관심이 여전히 집중되고 있다. 최신 소식통들은 재무부가 현재 약 1조 달러 수준의 Treasury General Account 자금을 추가 환매 자금으로 활용할 수 있음을 시사했다. 한편, FBN은 Bessent의 생각에 정통한 월가 임원들을 인용해 그가 10년물 수익률을 5%까지 올리려는 장기 채권 공매도 세력에게 "신의 두려움"을 심어주기 위해 어떤 조치든 취할 것이라고 전했다. 해당 보도에 따르면 추가 환매, 단기물 발행 확대, 심지어 20년물 채권 발행 종료 등 장기물 발행 구조조정까지도 가능성에 포함된다고 시사했다. Bessent는 또한 이란에 대한 행정부의 대응 강화와 관련해 Operation Economic Outcast를 발표했으며, 이에는 선박, 항공, 금, 기술, 디지털 자산 등 주요 이란 산업을 겨냥한 2차 제재가 포함된다고 밝혔다. 이어 Bessent는 특히 제재를 회피하려는 이란의 해상 및 육상 석유 이동에 눈감고 있는 기업들에게 대해 이란과의 비즈니스에 경고를 보냈다. 기본 면 외에도, 상당 규모의 재무부 선물 커브 블록 거래가 주목을 받았다. 09:56EDT/14:56BST 시점에서 2026년 9월 만기 2년 T-노트 선물 52,600계약이 102-310에 거래됐고, 같은 시각 2026년 9월 만기 Ultra 10년 T-노트 선물(TNU6) 22,700계약이 110-090에 블록 처리됐다. 이번 주에는 미국 PCE 보고서가 주요 데이터 이슈로, Fed 의장 Warsh의 잭슨홀 연설과 연례 BLS 벤치마크 수정도 주목받을 예정이다. 또한 2년, 5년, 7년 재무부 발행이 예정되어 있다. 공급 노트/채권 미국, 8월 25일 2년 만기 노트 미화 690억 달러, 8월 26일 5년 만기 노트 700억 달러, 8월 27일 7년 만기 노트 440억 달러 발행 예정; 모두 8월 31일 결제 예정 국고채권 미국, 3개월물 국채 930억 달러(최고금리 3.715%, B/C 3.08배)와 6개월물 국채 790억 달러(최고금리 3.790%, B/C 3.05배) 입찰 완료 * 미국, 8월 25일 6주물 국채 950억 달러, 8월 26일 재개장 2년물 변동금리채(FRN) 280억 달러 발행 예정; 모두 8월 27일 결제 예정. 단기금리시장/운영 Fed 기준금리 인상 가능성 (CME FedWatch): 9월 10.5bp(이전 10.0bp), 12월 27.0bp(이전 25.4bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 8월 21일 거래량 960억 달러(이전 1,020억 달러) SOFR 3.65%(이전 3.63%), 8월 21일 거래량 2.952조 달러(이전 2.922조 달러) 뉴욕 연준 역환매(RRP) 수요 0.38억 달러(이전 0.20억 달러), 8월 24일 기준 2개 카운터파티(이전 1개)