Newsquawk 유럽 시장 래핑 - 2026년 3월 3일

유럽 증시는 모두 하락세였으며, 여러 지수는 '해방의 날' 이후 최악의 하루를 기록했습니다. 이란 분쟁이 4일째에 접어들면서 원유와 천연가스 가격은 견조하게 유지되었습니다. 이스라엘 고위 관계자는 사우디아라비아가 어제 공격을 받은 후 곧 이란을 공격할 것으로 예상된다고 칸 뉴스가 보도했습니다. 주식 유럽 증시(STOXX 600 -3.2%)는 모두 하락세였으며, 여러 지수는 '해방의 날' 이후 최악의 하루를 맞았습니다. IBEX 35(-4.8%)와 FTSE MIB(-4.3%)는 은행과 보험업종이 지수에 부담을 주며 계속해서 큰 하락을 겪고 있습니다. 유로존의 예상보다 높은 CPI 발표와 '의미 없는' 봄 성명은 주식을 지지하지 못했습니다. 섹터별로 전반적으로 약세를 보였으며, 앞서 언급한 은행(-5.0%)과 보험(-4.2%)이 크게 타격을 받았고, 소매(-4.2%), 기본 자원(-4.2%), 유틸리티(-3.9%)도 하락폭이 컸습니다. 기본 자원은 금속 가격 약세로 하락했고, 유틸리티는 QatarEnergy의 생산 중단 이후 제한된 LNG 공급 우려로 피해를 입었습니다. 에너지(-1.7%)는 유가 급등에 힘입어 가장 덜 영향을 받은 섹터였습니다. 그러나 천연가스와 마찬가지로 이란이 호르무즈 해협을 폐쇄하고 이라크 Rumaila 유전(세계 2위 유전)의 생산이 중단됨에 따라 석유 공급에 대한 우려도 제기되고 있습니다. 광범위한 손실이 있었던 하루에 Lottmatica(+3.3%)는 연간 매출이 14% 상승하고 배당금을 0.30유로 인상한다고 발표하면서 긍정적인 수익을 기록했습니다. 미국 주식 선물(ES -1.6%, NQ -1.8%, RTY -2.9%)도 유럽의 분위기를 따라 모두 하락세입니다. 오늘 주요 움직임에는 Target(+5%, 실적 기대치 상회), Amazon(-2%, AWS가 최근 중동에서 드론 공격으로 3개 데이터센터가 손상되어 장기적인 서비스 중단을 경고) 등이 있습니다. FX DXY는 최근 미국의 논평이 전쟁에 대한 단기 해결책이 없다고 시사하면서 지정학적 환경이 계속해서 불안정함에 따라 상승세를 이어갔습니다. 간단히 말해, IRGC는 호르무즈 해협을 통과하려는 모든 선박을 위협하고 있으며, 트럼프 대통령은 이란에 대한 더 큰 공격을 경고했습니다. 현재 DXY는 98.43~99.38 구간의 상단에 위치해 있으며, 1월 말 이후 처음 보는 수준에서 거래되고 있습니다. 추가 상승 시 1월 19일 고점 99.47과 이후 99.50 수준 재시험도 가능합니다. EUR과 GBP는 지속되는 이란 전쟁으로 계속 압박을 받고 있습니다. 두 통화 모두 에너지 순수입국이며, 지난 몇 세션 동안 상당한 압박을 받았습니다. 지정학적 요인 외에도 EUR은 예상보다 높은 HICP로 소폭 상승했으나, ECB가 높은 에너지 가격의 인플레이션·성장 영향 고려가 필요하기 때문에 큰 의미가 없습니다. GBP 거래자에게는 영국 봄 성명이 변동성을 크게 유발하지는 않았습니다. 간단히 요약하면 OBR이 2026년 성장·인플레이션 전망을 하향 조정했습니다; 추정된 여유 자금은 23.6bln(예상 20~25bln)입니다. JPY는 USD 대비 약세를 이어갔습니다. USD/JPY는 현재 157.82 부근에서 거래되며 점차 158~160의 개입 영역으로 접근 중입니다. 추가 상승 시 일본 당국의 강경 발언이 재개될 가능성이 높습니다. 아마도 이 때문에 JPY가 동료 통화 대비(USD 대비는 여전히 약세) 조금 더 잘 버티고 있는 것 같습니다. 앞서 일본 실업률이 1월에 약간 상승했으나 통화에는 큰 영향이 없었습니다. 끝으로, 오세아니아 통화는 위험 기조와 금속 시장 압박으로 부진했습니다. 고정 수익 기준 벤치마크의 약세장. 네덜란드 TTF가 세션 중 30% 이상 급등하며 최고 EUR 65/MWh를 기록함에 따라 에너지 가격이 변동을 주도했습니다. 최악의 경우 Bunds는 128.53 저점으로 대부분 1포인트 이상 하락했습니다. 만약 하락이 이어진다면 2월 13일 주간의 128.03, 그 뒤로 연초 첫 몇 주의 127.51~127.82 저점 클러스터를 봅니다. 만약 이 구간이 무너지면 YTD 저점은 126.98, 이후 126.75 3월 계약 저점입니다. Gilts는 54틱 이상 하락 후 추가로 1포인트 이상 내려가며 91.14 저점에 도달했고, 대부분 180틱 이상 하락했습니다. 밤새 가격 움직임을 따라 움직이는 벤치마크와 함께, 거래자들은 근시일 내 BoE의 완화 가능성을 대폭 축소했습니다. 오늘 영국의 주요 이벤트는 봄 성명이었습니다. Reeves 재무장관의 의도대로 시장에는 사실상 의미 없는 이벤트였으나, OBR 전망 발표 직후에는 Gilts가 소폭 상승했으며, 이후 DMO 발행 건수는 예상대로 낮았습니다. USTs는 방향성은 맞았지만 저녁에 있을 에너지 관련 발표와 참가자들이 중동 업데이트 및 Fed의 Williams(발표 시점 예정), Kashkari의 발언 및 질의응답을 대기하며 규모는 다소 제한적이었습니다. 현재 기준물은 112-30 저점에서 하루 17틱 하락 중입니다. 네덜란드는 EUR 6.99bln(예상 EUR 6~7bln) 2.75% 2036 DSL을 DDA로 매각: b/c 3.45배. 독일은 EUR 3.825bln(예상 EUR 5.0bln) 2.50% 2031 Bobl을 매각: b/c 1.19배(이전 1.65배), 평균 수익률 2.43%(이전 2.40%), 잔여 23.5%(이전 23.8%). 상품 원유 - WTI와 브렌트는 이란 분쟁이 4일째에 접어들면서 USD 70.41–77.98/bbl, USD 76.74-81.83/bbl 구간에서 견조하게 유지되었습니다. IRGC는 호르무즈 해협을 통과하는 선박을 목표로 삼겠다고 위협했고, 트럼프 대통령은 더 큰 공격을 경고했습니다. ING는 시장이 이미 상당한 위험 프리미엄을 가격에 반영해 공급 위험에도 가격 상승이 비교적 제한적이라고 밝혔고, 시장은 혼란이 단기적이며 흡수 가능하다고 보고 있습니다. 국무장관 Rubio는 재무장관 Bessent와 에너지장관 Wright가 대응 조치를 발표할 것이라고 했으나, 즉각적인 SPR 방출은 계획되지 않은 것으로 전해졌습니다. IEA는 이란 전쟁으로 불안정해진 석유 시장을 안정시킬 준비가 되어있다고 밝혔으며, 이란 상황에 대한 회의를 개최했습니다. 천연가스 – 전쟁 리스크와 카타르 생산 중단 영향으로 급등했습니다. 카타르는 전 세계 LNG 공급의 약 1/5을 차지하며, 분석가들은 가동 중단 매주당 1.6~1.8백만 톤이 시장에서 빠진다고 추정합니다. 네덜란드 TTF는 장중(~32% 상승) EUR 65/MWh를 상회하며 2월 27일 EUR 32/MWh에서 큰 폭으로 상승했습니다. 귀금속 – 지정학적 긴장에도 불구하고 달러의 강세 및 이익 실현 영향으로 귀금속은 약세를 보였습니다. 현물 금은 USD 5,073–5,379.73/oz 구간에서 거의 4% 하락했고, 은은 USD 77.96-91.35/oz 구간에서 약 9% 하락했습니다. 지속되는 달러 강세가 영향을 주었으며 일부 데스크에서는 이익 실현을 언급했습니다. BMI Research는 이번 주 금 가격이 USD 5,600/oz를 상회할 것으로 전망하며, 분쟁이 2~3주 더 이어지면 USD 5,850–6,500/oz까지 상승 가능성을 제시합니다. 기초 금속 - 글로벌 위험 심리 약화와 달러 강세 영향으로 약세를 보였습니다. 3M LME 구리는 USD 12,733.90–13,281.00/t 구간에서 거래되었습니다. 카타르에너지의 요소, 폴리머, 메탄올, 알루미늄 등 일부 하류 생산 중단 보고 이후 알루미늄 선물은 상승세를 보였습니다. CMA CGM은 명령에 따라 즉각적으로 바레인, 쿠웨이트, 카타르, UAE 일부 항구, 사우디아라비아 및 이라크 항구까지 예약을 중단했습니다. 이라크 Rumaila 유전, 이라크 최대이자 세계 2위 유전지의 생산이 완전히 중단됐다고 Shafaq News가 현지 소식통을 인용해 전했습니다. 이집트 총리는 산업용 가스 공급 중단은 없다고 밝혔습니다. Aramco는 호르무즈 해협을 피하기 위해 홍해를 통한 석유 수출 계획을 검토 중이라고 Bloomberg가 보도했습니다. IEA는 이란 전쟁으로 불안정해진 석유 시장을 안정시킬 준비가 되어 있으며, 13:00GMT/08:00EST에 이란 상황에 대한 회의를 개최, 중동 상황(호르무즈 위험 포함)을 모니터링하고 있다고 밝혔습니다. 석유 저장회사 VTTI는 Fujairah 터미널 운영을 중단했다고 회사 발표를 통해 전했습니다. 사우디 Aramco는 원유 구매자에게 물량을 홍해 연안 Yanbu에서 선적해야 한다고 알렸습니다. 이라크 Kirkuk 원유의 터키 Ceyham 항구 선적은 3월 3일 중단됐다고 운송 소식통이 밝혔습니다. 사우디 Aramco는 호르무즈 해협을 피하기 위한 파이프라인 홍해 수출 등 대체 수출 루트를 검토할 것으로 전해졌습니다. Commerzbank는 호르무즈 해협이 완전히 차단되면 공급이 20% 감소하며 유가가 USD 100/bbl 이상까지 급등할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 상하이 국제 에너지거래소는 3월 3일부터 일부 원유, 저유황 연료유, 해운 지수 선물의 거래 한도를 조정할 예정입니다. Morgan Stanley는 알루미늄 가격에 대해 강세를 유지하며, 2026년 가격을 USD 3,700/t로 전망한다고 밝혔습니다. 카자흐스탄 Tengiz(CVX) 유전의 3월 1일 생산량이 2월 평균 대비 30% 감소해 415k/BPD가 됐다고 소식통이 전했습니다. 터키는 유가 상승에 따른 소비자 부담 완화를 위해 연료세 조정 메커니즘 부활을 검토 중이라고 Bloomberg가 소식통을 인용해 보도했습니다. 러시아 흑해 Tuapse 항구의 석유제품 3월 수출량은 예정 755k톤(2월 312k톤)이며, 거래자들은 이를 시사합니다. 인도는 카타르 생산 중단 이후 산업용 천연가스 공급을 할당제로 운영한다고 소식통이 밝혔습니다. 일부 아시아 석유 정유사들은 중동 분쟁 및 호르무즈 해협을 통한 운송 어려움으로 가동률 20~30% 감축을 고려 중이라고 Bloomberg가 소식통을 인용해 보도했습니다. 유럽 데이터 EU 인플레이션율 MoM 플래시(2월) M/M 1.7%(이전 -0.6%) EU 핵심 인플레이션율 YoY 플래시(2월) Y/Y 2.4%(예상 2.2%, 이전 2.2%, 최저 2.0%, 최고 2.3%) EU 인플레이션율 YoY 플래시(2월) Y/Y 1.9%(예상 1.7%, 이전 1.7%, 최저 1.6%, 최고 1.9%); 서비스 3.4%(이전 3.2%) Worldpanel UK 식품물가 인플레이션(2월 22일까지 4주) 4.3%(이전 4.0%) 프랑스 예산수지(1월) -9.7B(이전 -124.7B, 수정) 포르투갈 실업률(1월) 5.6%(이전 5.6%) 이탈리아 인플레이션율 YoY 예비(2월) Y/Y 1.6%(이전 1.0%, 수정) 이탈리아 인플레이션율 MoM 예비(2월) M/M 0.8%(예상 0.2%, 이전 0.4%) 주요 헤드라인 UK OBR 전망: 2025/26~2030/31 사이 차입액이 11월 대비 GBP 17.8bln 감소 예상. 은행 금리 전망과 금리채 수익률은 11월 전망 이후 소폭 하락. 2026/27년 영국 주식가격이 15% 하락 시 정부 차입액이 2027/28년에 GBP 15bln 증가. 정부의 국방비 지출을 2035년까지 GDP 3.5%로 높이기로 한 약속은 오늘 기준 GBP 40bln 추가 비용. 단기 노동시장 수요 약세 예상 지속. 인플레이션: 2026년 2.3%(이전 2.5%, BoE 예상 2.0%), 2027년 2.0%(이전 2.0%, BoE 예상 1.8%), 2028~2030년 2.0%. UK DMO 발행계획: 2026/27 금리채 발행 예상 GBP 252.1bln(예상 약 250bln, 이전 303.7bln). 내역(GBP): T-bill 5bln(이전 11bln). 단기 97.3bln, 중기 57.8bln, 장기 8bln(예상 20bln, 25/26년 31.3bln). I/L 16.5bln. UK OBR 전망은 여유자금이 GBP 23.6bln(예상 20~25bln, 이전 21.7bln)임을 시사. UK Reeves 재무장관(봄 성명): 단기적으로 청년 실업 해소 개혁안 발표 예정; 몇 주 내 유럽과의 더 긴밀한 무역 제안 발표 예정. UK OBR 전망(재무장관 Reeves가 구두로 제공): 성장: 2026년 1.1%(이전 1.4%, BoE 0.9%), 2027년 1.6%(이전 1.5%, BoE 1.5%), 2028년 1.6%(이전 1.5%), 2029년 1.5%(이전 1.5%). 실업률은 2026년이 정점, 이후 매년 감소하여 4.1%로 전망. GDP 대비 적자: 2026년 4.3%, 2027년 3.6%. PSNB: 2027/28년 2.9%(이전 3.0%), 2028/29년 2.5%(이전 2.6%), 2029/30년 1.8%(이전 1.9%). UK Reeves 재무장관(봄 성명): OBR가 인플레이션이 가을 예산보다 더 빨리 하락할 것으로 전망. 성장 전망은 전체 기간 동안 거의 변화 없음. UK Reeves 재무장관(봄 성명): 최근 글로벌 환경이 더 불확실해졌고, 가까운 시일 내 북해 기업 리더들과 대화 예정. 연간 한 번의 공식 재정 이벤트만 있을 것임을 확인. 인플레이션 및 차입 감소. EU 위원회 대변인은 EU가 수요일에 산업 촉진법을 제안할 것이라고 밝혔습니다. 정책 연구기관 두 곳은 학생 대출 개혁 방안을 작업 중이라고 Politico가 소식통을 인용해 보도했습니다. 무역/관세 중앙은행 Fed Bowman(투표권자): 유동성 프레임워크는 은행 스트레스에 충분히 주목하지 않는다. 할인창구는 중요한 유동성 백스톱이나 근본적 개혁 필요. 오명, 주당 집계 공개, 시장 초과 금리 등이 할인 창구 이용 저해. 할인창구는 주요 신용(건전 은행용), 2차 신용(엄격 조건)으로 운영됨. 대차대조표: 유동성 확보는 준비금 수요를 늘려, Fed가 더 큰 대차대조표 유지 필요. 과도한 고품질 유동자산 보유는 신용 공급축소 야기. 시장 운영: 12개 지역 Fed 각각 할인창구 규칙·대출 결정. 할인창구 프로세스의 분산은 은행 시스템 취약성 악화 가능. 아일랜드 정부는 Gabriel Makhlouf를 중앙은행 총재로 재임명하기로 지명했다고 밝혔습니다. ECB Stournaras: 이란 전쟁이 지속될 경우 유로존 인플레이션 압력, 금리 변동 서두를 필요 없음. ECB Villeroy: 프랑스의 중동 긴장 노출은 제한적, 급히 금리 인상 예측은 실수. PBoC는 2월에 공개시장서 CNY 50bln 국채 매입. Riksbank Thedeen: 인플레이션은 목표 근처, 금리는 하락, 노동시장은 개선 시작. 2026년엔 핵심 인플레이션이 전망보다 뒤처질 가능성. 터키 인플레이션율 YoY(2월) 31.53%(예상 31.55%, 이전 30.65%). 터키 인플레이션율 MoM(2월) 2.96%(예상 3%, 이전 4.84%). 지정학 중동 이스라엘 고위 관계자는 사우디아라비아가 어제 공격당한 뒤 곧 이란을 공격할 것으로 예상된다고 칸 뉴스가 전했습니다. 이란 전문가위원회 사무소 건물이 공격당했다고 이란 언론이 보도. 이란 제네바 주재 UN 대사는 미국과 협상 유용성에 매우 회의적이라고 밝혔습니다. 미국과 대화의 유일한 언어는 방위 언어이며, 지금은 협상할 때가 아니라 했습니다. 이란 UN 대사는 이웃땅이 이란에 대한 공격을 촉진하는 데 사용되는 것은 받아들일 수 없다며, 어느 기지가 다른 나라 공격에 사용된다면 정당한 타깃임을 강조. 공격 중지까지 방어 계속. 이란은 협상에 열려 있으나 존엄성에는 타협하지 않을 것이라고 Khamenei 대표가 밝힘. 미국 트럼프 대통령은 이란에 대해 "그들의 방공, 공군, 해군, 지도부는 끝났다. 그들은 대화를 원한다. 나는 '너무 늦어!'라고 말했다"고 게시. NATO 사무총장 Rutte: 이란은 핵능력에 거의 접근, 모두 이란 핵능력 저하가 이익. Ryanair(RYA ID) CEO: 이란 전쟁은 걸프지역 여행 예약에 영향, 여름 예약에 영향 미칠지 말하기 아직 이르다. 이스라엘 홈프론트는 이란에서 이스라엘 중앙부로 미사일 발사 감지 후 조기경보 발령, Al Jazeera 보도. 이스라엘 국방군은 이란에 지상군을 배치하지 않았다고 소식통이 전함. 이란 군은 Al Udeid 기지를 미사일로 공격했다고 밝힘. IDF는 테헤란 이란 지도부 청사를 공격했다고 발표. ECB Stournaras: 이란 전쟁 지속 시 유로존 인플레이션 상승 압력; 금리 변동 서두를 필요 없음. IAEA는 이란 지하 Natanz 연료농축시설 출입 건물 최근 손상 확인. 이란 IRGC는 항공모함 "Lincoln"을 크루즈 미사일 4기로 공격했다고 밝힘; "Lincoln"은 남동 인도양으로 이동, Al Arabiya 보도. "이스라엘은 지난밤 Mossad와 함께 지상작전을 수행했다"고 Al Hadath 소식통이 전함. 규모 4.3 지진이 이란 Gerash에서 발생, USGS 보도. 이스라엘 군 대변인은 이스라엘이 지상군을 이란에 배치할 가능성은 낮으며 실현 가능하지 않다고 언급. 이란 전문가위원회 의원은 Khamenei 최고지도자 후계 선정은 "오래 걸리지 않을 것"이라고 ISNA 인용하여 밝힘. 신임 이란 국방장관은 사망한 것으로 전해졌으며, 세부 사항은 부족. QatarEnergy는 요소, 폴리머, 메탄올, 알루미늄 등 일부 하류 생산 중단 예정. 헤즈볼라 고위 관계자는 적이 전면전을 원하면 전면전이 되도록 하겠다고 발언. 레바논군은 국경에서 철수하지 않고 오히려 이번 긴장 고조로 새로운 여러 지점으로 배치한다고 중동 언론 보도(레바논 군 소식통 인용). UAE 동해 Fujairah(에미레이트)는 드론파편이 Fujairah 석유산업지대에 화재를 일으켰다고 발표; 화재는 제어됐으며 정상 업무 복귀 예정. 이스라엘 국방부는 전선 확대에 대비해 준비 중이라 밝혔습니다. 오만은 상업항구 Duqm의 연료탱크가 여러 드론 공격을 받아 손상됐으나, 피해는 통제됐다고 Sky News Arabia·Al Jazeera 보도. 프랑스는 키프로스에 미사일·드론 방어시스템을 보낼 계획이라고 키프로스 뉴스통신이 보도. 이스라엘 국방장관은 군에 레바논 내 추가 전략지점 통제·진출을 승인했다고 Al Jazeera 보도. 이란 Isfahan 지방에서 폭발 소리가 들렸다고 Al Jazeera(이란 언론 인용) 보도. 러시아-우크라이나 우크라이나 에너지장관은 러시아 공격으로 Druzhba 석유 파이프가 화재로 심각하게 손상됐다고 밝혔습니다. 유럽위원회는 우크라이나가 Druzhba 파이프라인 복구 작업을 증명할 수 있도록 방문 동의를 요청했다고 FT가 관계자 인용하여 보도. 러시아 크렘린 대변인 Peskov는 우크라이나 회담에 대해 만남 가능성 논의 어렵고, 장소·시기는 불확실하다고 밝혔습니다. 기타 영국이 전함을 키프로스로 파견할 예정이라고 The Times가 보도; HMS Duncan이 파견될 가능성이 매우 높고, 도착까지 약 일주일 소요될 전망. 여러 하원 민주당 의원들이 트럼프 대통령의 전쟁권한 제한안 투표에 회의적이라고 Punchbowl 보도. Henry Cuellar(텍사스), Greg Landsman(오하이오), Jared Golden(메인), Sharice Davids(캔자스) 의원 포함, 민주당 의원·참모 인용. 주요 북미 뉴스 두 명의 주요 공화당 상원의원은 트럼프 행정부에 의회의 승인 없이 USD 200bln 세금 감면을 추진할 것을 요청했다고 Washington Post가 보도(초안 인용); GOP는 중간선거 전 경제 신뢰도 개선 도모. 두 상원의원에는 Ted Cruz, Tim Scott 포함. 목표는 자본이득세 일부 완화. 주요 미국 주식 뉴스 Target(TGT) 2025년 4분기(USD): 조정 EPS 2.44(예상 2.15), 매출 30.5bln(예상 30.47bln); SSS: -2.5%(예상 -2.4%). 코멘트: Target은 2월 판매가 건강하게 증가하여 올해 성장 회복의 중요한 이정표가 됐으며 모멘텀에 대한 신뢰를 강화함. 가이던스: 1분기 EPS는 보합 혹은 소폭 증가 예상(예상 1.51). 연간 EPS 전망 7.50~8.50(예상 7.64). Amazon(AMZN) 클라우드 사업부는 최근 중동 드론 공격으로 3개 데이터센터가 손상되었음을 밝히며, 서비스 장기 중단을 경고했다고 Bloomberg 보도. 주요 글로벌 주식 뉴스 Citi 주식시장 포지셔닝 모델은 KOSPI와 FTSE에 신념이 집중되고 있다고 언급. Citi는 지정학·매크로 불확실성이 고조된 상황에서 FTSE와 KOSPI의 롱 포지션, 미국 및 중국의 약세가 선택적 위험 접근이 지속될 근거라고 설명. 글로벌 주식 포지션이 점점 양극화되고 있으며, 일부 유럽·아시아 지수가 선호 대상으로 부각됨. "미국은 견고한 헤드라인 흐름에도 약세 기류 증가," "S&P 500 흐름은 긍정적이나 포지셔닝 변화는 거의 없었고, 나스닥 포지션은 하락세." 유럽에서는 FTSE가 최대 롱, 높은 수익률. 아시아에서는 KOSPI가 신규 롱 위험 유입으로 계속 지지받으며, Nikkei도 유사 포지션. 중국 A50, 항셍 포지셔닝은 약세 유지.