유럽 오프닝: ADS GY, 4분기 매출 전망치 하회, 가이던스도 기대치 밑돌아; CON GY 실적 혼재, 타이어 매출 안정적 전망; ASM NA, 4분기 실적 상회, 1분기 전망 컨센서스 초과

유럽 오프닝: 유럽 주식시장은 하락세로 개장했으며, 이는 월가와 APAC 지역의 하락세를 반영한 것이다. 중동 분쟁이 심화됨에 따라 주가가 하락했다. 한국 시장은 가장 큰 타격을 입은 시장 중 하나로, 코스피가 급락하자 변동성 억제를 위해 두 차례 거래를 일시 중단했다. 중국인민은행(PBoC)은 달러 강세에도 불구하고 위안화의 기준 환율을 강하게 설정하며 최근의 약세 용인 신호를 뒤집었다. 이는 달러 강세와 유가 상승에 따른 리스크를 완화하기 위한 조치다. 중국의 2월 공식 PMI 지표는 혼조세로 나타났다. 화요일, 미국 트럼프 대통령은 해군이 호르무즈 해협을 통해 유조선을 호위할 수 있다고 밝혔으며, 미국 국제개발금융공사(DFC)가 해당 지역 내 해상 무역을 지원하기 위한 보험을 제공할 것을 촉구했다. 이란은 경고를 무시한 유조선 10척 이상을 타격했으며, 다시 한 번 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 경고를 보냈다. 미국의 유조선 호위 및 보험 계획에도 불구하고, 중동 내 새로운 공격과 해협 통행 중단으로 인해 유가는 상승세를 이어갔다. 브렌트유는 이틀 만에 10% 이상 올랐고, 배럴당 84달러에 근접하며 2020년 이후 가장 큰 상승폭을 기록했다. 골드만삭스 애널리스트들은 해협이 5주 이상 폐쇄되면 브렌트유가 100달러에 도달할 수 있다고 전망했다. 중동 분쟁으로 해협을 통한 수송이 중단되고 카타르 최대 수출 공장도 가동 중단되면서 아시아 LNG 현물 가격은 백만BTU당 25달러를 넘어 2023년 이후 최고치를 기록했다. 이는 지난주 대비 2배 이상 상승한 수준이며, 블룸버그는 공급 차질이 지속되는 한 추가 상승이 예상된다고 전했다. 금 가격은 이번 주 화요일 한때 온스당 5,000달러 밑으로 하락한 뒤 저가 매수세가 유입돼 5,150달러 부근으로 올랐다. 월스트리트저널은 일부 애널리스트를 인용해, 중동 분쟁 관련 에너지 가격 상승이 연준 금리인하 기대치를 재조정하게 만들어 달러 강세와 채권수익률 상승을 유발, 안전자산 선호에도 불구하고 금값 상승세를 제한할 수 있다고 전했다. 이번 주 머니마켓에서는 유가는 오르고 인플레이션 재현 우려가 커지면서 연준 금리인하 기대가 약화됐다. 연준의 Kashkari(2026년 투표권자)는 중동 전쟁이 전망을 흐리게 만드는 만큼, 연준은 당분간 금리를 유지할 수 있다고 했고, 인플레이션이 진정된다면 2026년에 한두 차례 인하가 적절할 수도 있지만, 중동 분쟁이 정책 동결을 장기간 정당화할 수 있는 여건을 만들 가능성도 있다고 언급했다. 크로스커런시 스왑 시장에서는 중동 리스크가 글로벌 위험회피 성향을 강화시키면서 달러 자금 조달 수요가 증가했다. 블룸버그는 이로 인해 스위스프랑, 유로, 파운드 대비 달러 수요가 더 높아졌다고 분석했다. 종목별 뉴스: IBEX 관련 주목할 소식으로는, 미국 트럼프 대통령이 재무장관 Bessent에게 스페인과 모든 거래를 중단할 것을 지시했다고 밝혔으며, 영국에 대해서도 만족하지 않는다고 말했다. 산업재에서는 Maersk(MAERSKB DC)가 중동 지역 분쟁으로 인해 UAE, 오만, 이라크, 쿠웨이트, 카타르, 바레인, 요르단, 사우디아라비아 등 여러 시장에서 냉동·위험화물 접수를 중단했고, 인도 아대륙-상부만 시장 간 신규 예약도 중단했다. 소재 업종에서는 BASF(BAS GY)가 원자재, 인플레이션, 운임 상승을 이유로 일부 첨가제 가격을 최대 20% 인상할 것이라고 전했다. Evonik(EVK GY)는 2월에 발표한 잠정 실적을 확정했고, 2026년 조정 EBITDA 가이던스(17~20억 유로)를 재확인했으며 1유로/주 배당안을 제안했다. 소비재에서는 Adidas(ADS GY)가 4분기 매출 전망치를 하회했으나, 40% 배당 인상과 올해 최대 15억 유로 자사주 매입 계획을 밝혔다. 2026년 영업이익은 약 23억 유로(전망 27억 유로)로 예상하며, 4억 유로의 관세 및 환율 타격에도 불구하고 CEO Bjorn Gulden의 계약을 2030년까지 연장했다. Continental(CON GY)는 2026년 타이어 유닛 매출을 132~142억 유로(전망 140억 유로), 조정 영업이익률을 13.0~14.5%(전망 14.0%, 이전 13.6%)로 제시했다. 이 전망은 중동 분쟁의 잠재적 영향을 제외하고 있으며, 수요는 대체로 안정적으로 가정했다. 헬스케어 부문에서는 미국 FDA가 30개 텔레헬스 업체들에 복합 GLP-1 제품 광고의 허위·과장 홍보(승인 약물과의 등가 암시, 원산지 불명확 등)를 이유로 경고장을 발송했다. FDA는 또한 Novo Nordisk(NOVOB DC)의 오젬픽 광고가 타 GLP-1 당뇨약 대비 우위 암시 문구를 포함했으나 이를 뒷받침하는 데이터가 없었다고 지적했다. 이 경고는 한 달 전 해당 업체의 웨고비 TV광고에 대한 경고장 이후 추가된 것이다. Bayer(BAYN GY)는 2026년 조정 이익을 96~101억 유로(전망 97.5억 유로)로 제시했으며, 혈액응고제의 제네릭 경쟁과 미국 산초 제초제 소송 불확실성으로 이익과 매출이 대체로 변동 없을 것으로 예측했다. Sanofi(SAN FP) 관련으로는, Teva(TEVA) 및 Blackstone(BX) 산하 펀드들이 신약 duvakitug 개발을 위해 4년에 걸쳐 4억 달러 전략적 자금 조달에 합의했다. Teva는 Sanofi와 함께 해당 치료제를 공동 개발 중이다. 기술주에서는 ASM International(ASM NA)이 중국 수요 회복을 이유로 1분기 매출 전망치를 상향 조정했으며, 연내 추가 성장도 내다봤다. 2026~27년 1억5천만 유로 자사주 매입 계획을 발표했으며, 임원진은 하반기 매출이 상반기보다 더 높을 것으로 전망했다. 이는 반도체 장비 수요 회복 및 주문 모멘텀 개선에 따른 것이다. CrowdStrike(CRWD)는 실적 호조에도 불구하고 분기별 매출 가이던스가 시장 평균에 부합해, 수요가 정체되고 있음을 시사하며 미국 장외거래에서 주가가 하락했다. 주요 증권사 등급변경 사항으로는, Dassault Systemes(DSY FP)이 골드만삭스에서 강등됐고, Thales(HO FP)는 JP모건에서, Kuehne+Nagel(KNIN SW)은 HSBC에서, Segro(SGRO LN)는 UBS에서 각각 강등됐다. Accor(AC FP)는 Kepler에서, Nexans(NEX FP)는 Barclays에서 상향 조정됐다. 오늘의 주요 일정: 향후 일정: 글로벌 서비스 및 종합 PMI 최종치가 발표된다. 유로존 1월 생산자물가지수(PPI) 및 실업률도 공개될 예정이다. 폴란드 중앙은행은 금리를 25bp 인하해 3.75%로 낮출 것으로 예상된다. 미국에서는 주간 MBA 모기지 신청, 2월 ISM 서비스업지수(헤드라인 전망 53.5, 이전 53.8)가 발표된다. 에너지 부문에서는 미국석유협회(API) 주간 재고 발표에서 원유 재고가 시장 예상(+230만 배럴)을 뛰어넘는 +560만 배럴의 증가를 보였으며, 쿠싱 재고는 +150만 배럴, 경유는 예상(-260만 배럴)과 달리 +50만 배럴 증가했다. 휘발유 재고는 예상(-80만 배럴)보다 큰 폭인 -330만 배럴 감소를 기록했다. 더 광범위하게 주목받는 에너지부(DoE) 재고는 추후 발표된다. 이후 연준 베이지북이 공개될 예정이다. 오늘 연설자는 ECB de Guindos 부총재, Cipollone, 캐나다중앙은행 Macklem 총재가 있다. 주요 미국 기업 실적 발표로는 Broadcom(AVGO), Brown-Forman(BF.B), Abercrombie & Fitch(ANF)가 있다. 또한 Intel(INTC), Microsoft(MSFT), Nvidia(NVDA), Meta(META), Netflix(NFLX), Dell(DELL)이 모건스탠리 테크 콘퍼런스에서 발표할 예정임을 유의해야 한다.