[시장 분석] 연준 이후 장기물 수익률 상승 지속, 에너지가 고정수익에 일정 부분 영향, 영국 국채는 영란은행 발표 대기

고정수익 상품은 전반적으로 하락세를 보이고 있으며, 시장은 성명서 자체보다는 Warsh 의장에 더 주목하고 있다. 다만 파키스탄 이슈로 인해 에너지 벤치마크가 되돌려지면서 최저점에서는 소폭 올라선 상태다. 미국 국채는 오늘 아침 108-06까지 하락했으나, 여전히 지난주 108-01, 108-00+ 구간은 넘지 않았다. 참고로 108-00+는 계약 최저점이기도 하다. 이 가운데 10년물 수익률은 4.71%까지 올라 지난주 연초 대비 최고치에 근접했다. 더 장기물로 갈수록 이 움직임은 더욱 두드러지며, 수익률 곡선의 스티프닝(가파르게 상승)이 진행 중임을 보여준다. 30년물은 수요일 연중 최고치를 기록했고, 오늘 아침에는 5.24%로 이를 경신하면서 2007년의 5.39% 최고치를 바라보고 있다. 2년물은 연준 회의 결과 발표 시 반등했다가 Warsh 이후 하락하여, 수요일의 4.21-4.39% 구간 중간 부근에서 머물고 있다. 연준 발표 전에는 기준금리 인상 가능성이 약 30% 내포되어 있었다. 이제 잭슨홀 심포지엄 이후 열릴 9월 회의를 앞두고, 25bp 인상 확률은 약 55%에서 57%로 소폭 상승했으나, 주된 변화는 4.00-4.25% 타겟 금리(7월 및 9월 추가 인상 시)의 확률이 7월 동결 전 20%에서 단 1%로 급감한 것이다. 이는 단기 금리의 하락 및 수익률 곡선 스티프닝과 일치한다. 마지막으로 9월 동결 확률은 24%에서 41%로 올랐다. 이는 앞서 언급한 4.00-4.25% 구간 확률이 재분배된 결과다. 분드는 약세를 보이며 30틱 하락 중이나, 여전히 124.30 저점에서는 약 20틱 위에 있다. 대체적으로 미국 국채에 연동해 하락하다가, 아침 에너지 가격이 하락하면서 잠시 숨을 돌렸다(원자재 참고). 아침에 발표된 데이터에는 움직임이 없었으며, 독일 지역 CPI는 13:00 기준 본토 발표에서 컨센서스에 부합하는 상승률을 보였고, 2분기 1차 GDP는 전기 대비 0.2%로 예상치를 상회했다. 이는 수출이 이득을 준 덕분이었으며, 다른 국가들이 독일보다 더 큰 타격을 받고 있음을 시사한다. 이후, 유로존 전체 1차 발표 역시 컨센서스를 상회했으나, 이번에도 아일랜드가 결과에 왜곡을 주었을 가능성이 있다. 영국 국채 역시 비슷하게 25틱 하락했으며, 86.31 저점에서는 동일한 폭으로 벗어나 있다. 오늘은 영란은행에 시장의 관심이 집중되어 있으며, 동결이 예상되지만, 위험은 매파적으로 해석될 소지가 있다. 이는 반대 의견을 내는 위원이 늘어날 수 있음을 의미하며, Mann이 주목 대상이다. 자세한 내용은 Newsquawk 프리뷰를 참고. JGB(일본 국채)는 밤사이에 위 흐름과 비슷했으나, 부진한 2년물 입찰 이후 추가 압력이 가해졌다. 시장은 현재 금요일 정책 발표를 주시 중이다.