[시장 동향] 연준 Waller, 9월 동결에 무게…“매우 데이터 의존적”. T-노트·주식·금 상승, 달러는 하락. 금리인상·동결 확률 50:50으로 복귀

성명 Waller는 8월 인플레이션 지표에서 지속적인 진전이 나타나면 9월 FOMC에서 금리를 동결하는 것을 지지할 것이라고 밝혔다. 그러나 인플레이션이 높게 나오면 9월 금리 인상을 고려하겠다고 말했다. 그는 디스인플레이션의 신호가 보이고 있다며 인플레이션에 대해 낙관적인 입장을 보였다. 기초 인플레이션이 코어 수치가 시사하는 것보다 더 양호하다고 언급했다. 반면 인플레이션이 조금만 가속화되어도 더 긴축적인 정책을 정당화할 수 있다고도 말했다. 인플레이션에 상방 위험이 일부 있다고 보지만, 임금 상승률은 2%로 회귀할 것이라는 기대와 일치한다고 밝혔다. 질의응답 하이라이트는 디스인플레이션에 기회를 줄 수 있다며, 한 번의 회의를 기다리는 데 비용이 거의 들지 않는다고 언급한 점이다. 또한 헤드라인보다는 코어 인플레이션에 주목한다고 했으며, 헤드라인은 다소 변동성이 있다고 밝혔다. 그는 인플레이션의 “좋음/나쁨” 기준을 명확히 수치로 밝히기를 원치 않았지만, 3개월 수치가 2.8%에 도달하면 괜찮다고 말했다. 9월 동결 가능성과 디스인플레이션에 한 차례 기회를 줄 수 있다는 그의 언급이 핵심이었으며, 이로 인해 머니마켓은 9월 금리 동결 또는 인상 확률을 50:50으로 가격에 반영하기 시작했다. 이는 지난주 Warsh의 발언 이후 인상 전망이 강화됐던 분위기를 일부 되돌린 것이다. Warsh는 연준이 기초 인플레이션이 2% 목표로 향하고 있다는 확신이 없다면 할 일이 더 남아있다고 밝힌 바 있으며, 연준의 정책 목표 중 물가 안정의 중요성이 더 크다고 했다. 시장은 지난 금요일 Warsh의 발언 및 최근 미국/이란 간 긴장 고조 이후 이번 주 초까지 인상 확률을 거의 70%로 반영했었지만, Waller 이후 다시 50%로 하락했다.