[시장 분석] 예고된 비축유 방출이 고정금리에 상당한 숨통을 틔워주지만, 미 국채는 비농업 고용지표 발표를 앞두고 제한된 움직임

하루를 소폭 강세로 시작한 흐름은 유럽 국채와 길트 전반의 두드러진 상승으로 이어졌으며, 상승 폭의 대부분은 에너지 공급에 관한 긍정적인 보고서가 나온 뒤 나타났다. 다만 미 국채는 소폭 강세를 보였을 뿐, 오후에 9월 비농업 고용지표가 주목받는 가운데 보합권에서 크게 벗어나지 않았다. 간단히 말해, 헤드라인 수치는 9만 건으로 예상되는 한편, 계절 조정에 따른 왜곡 가능성으로 8월 수치인 16만 2천 건이 하향 조정될 수 있다. 연준의 경우, 고용시장이 안정적이고 완전고용에 가까운 상태라는 전반적인 평가를 바꿀 정도의 결과가 아니라면 해당 지표가 큰 영향을 미칠 것으로 예상되지는 않는다. 물가가 여전히 초점이다. 유럽으로 돌아오면, 분트는 121.37까지 올라 이번 주 최고치를 새로 썼으며, 이번 주를 약 150틱 상승으로 마감할 전망이다(작성 시점 기준 오늘 상승분이 100틱). 이는 8월 이후 처음으로 주간 상승률이 플러스로 돌아서는 것이다. 보고된 에너지 비축유 방출은 당장 환영할 만하지만, 미국-이란 상황이나 호르무즈 해협을 통한 공급 위험을 바꾸지는 않는다. 지금 비축유를 사용하면 겨울철에 연쇄적인 영향이 나타날 수도 있다. 다만 엘니뇨로 더 따뜻한 날씨가 예상되면서 한파가 계절 후반으로 미뤄질 수 있어, 해당 지역의 비축유에 어느 정도 여유가 생길 가능성이 있다. 유럽 국채는 대체로 앞서 언급한 흐름을 따르고 있다. 프랑스 OAT는 108.76까지 올라 장중 최고치 기준 36틱 강세를 보였지만, 부정적인 평가를 받은 예산안 초안이 나온 뒤 주간 거래 범위인 108.02~110.36의 하단에 머물렀다. 오늘 오전 무디스는 예산안 초안에 대한 의견을 내고 프랑스가 직면한 명백한 재정 및 정치적 위험을 강조했다. 이러한 사안들이 프랑스 채권시장의 주요 관심사다. 이를 반영하듯 OAT-분트 10년물 금리 스프레드는 오늘 오전 146bp까지 확대됐으며, 주초에는 110bp였다. 9월 속보 HICP 발표에는 큰 움직임이 없었다. 에너지가 다시 상승을 주도했지만, 근원 구성요소가 수용 가능한 수준을 유지해 2차 효과가 뚜렷하게 나타나지는 않았다. 다만 절대 수준을 고려하면 추가 긴축은 여전히 유효한 선택지다. 길트 역시 에너지 관련 움직임의 수혜를 입었다. 장중 고점인 84.81을 기록해 최고치 기준 약 100틱 강세를 보였으며, 이번 주를 고점 부근에서 마감할 전망이다.