[시장 분석] 원유 가격 상승에 따라 달러 강세, 영국 GDP 발표 후 파운드 하락, 엔화는 유지

DXY는 오늘 아침 강세를 보이며 현재 최고 수준에서 약간 벗어난 99.58~100.29 범위 내에 있다. 오늘 상승에는 새로운 근본적인 동인은 없었으나, 브렌트유 가격이 다시 한 번 배럴당 100달러를 돌파하는 등 원유 가격 강세와 함께 이루어졌다. 흥미롭게도 현재 USD-브렌트 상관계수는 0.91이다. 원유 상황에 대해 미국은 러시아 관련 새로운 일반 라이선스를 발급하여 러시아 원유의 판매를 허가했는데, 이는 운송 중인 원유에만 적용된다. 이 면제는 걸프 지역에서 잃어버린 공급을 대체하기에는 턱없이 부족하므로, 원유 시장의 상승세를 억제하는 데 크게 기여하지 못했다. ING는 "이번 위기가 언제 끝날지 전혀 확신할 수 없는 상황에서 투자자들이 달러 상승세에 반하려 하지 않을 것"이라고 밝혔다. 오늘 아침의 가격 움직임은 사실상 상승뿐이었다. 달러는 초반 100선을 넘어섰고, 연중 최고치인 100.29를 기록했으며, 이는 2025년 11월 말 이후 처음이다. 추가 상승의 경우 당시 최고점인 100.39에 도달할 수 있다. 최근에는 원유 가격이 최고 수준에서 다소 하락하며, 현재 달러 상승세는 잠시 멈춘 상태다. 이제 주목할 지표는 핵심 PCE 가격지수(1월), 내구재 주문(1월), 개인 지출(1월), JOLTS(1월), 미시간대 소비자심리지수 예비(3월), 애틀랜타 연방준비은행 GDP다. 기타 G10 통화는 전반적으로 달러 대비 약세를 보이고 있으며(엔화 제외), 위험 선호 분위기와 주요 금속 가격 하락 영향으로 뉴질랜드달러가 상대적으로 부진하다. 유로는 이제 1.1500 아래로 떨어졌으며, 1.1433에서 저점을 기록했다. 이는 1.1391(8월 1일)에 기록한 올해 8월 초 이래 최저 수준이다. 궁극적으로 해당 지역이 순수입국이라는 지위가 단일 통화의 하락을 계속 압박하고 있다. 당분간은 에너지 비용 상승 영향을 완화하기 위한 정부 개입 신호에 관심이 집중될 것이며, 이후 유럽중앙은행(ECB)의 다음 주 회의에 주목할 예정이다. 은행은 중동 상황에 대한 우려를 제기할 가능성이 높으며, 정책 조정 가능성을 시사할 수도 있다. 파운드도 동반 압박을 받고 있다. 스털링은 달러 강세로 인해 하락세로 개장했고, 영국 GDP 지표에 부정적으로 반응했다. 해당 지표는 이란 전쟁이 시작되기도 전에 영국이 1월에 정체 상태였음을 보여준다. 케이블은 1.3315에서 1.3306으로 몇 분 만에 하락한 뒤, 달러 강세가 이어지면서 추가 하락했다. 이 데이터에 따른 영국 중앙은행(BoE)의 정책 영향은 이란 전쟁을 감안할 때 단기적으로는 크지 않을 전망이다. 엔화는 유일하게 G10 중 달러 대비 보합을 보이고 있다. 이는 USD/JPY가 158.00을 넘어서 확실한 개입 구간에 들어섰기 때문에, 시장 참여자들이 단기 개입 혹은 금리 체크 가능성을 고려하고 있는 것으로 보인다. 지난밤, 카타야마 재무장관은 환율 관련 미국 당국과 가까이 연락을 취하고 있으며, 필요하면 모든 조치를 취할 준비가 되어 있다고 별도로 밝혔다. 참고로, 뉴욕 연방준비은행은 1월 USD/JPY에 대해 금리 체크를 실행한 바 있다. 앞서 언급했듯 개입은 a) 현재 지정학적 환경에서 효과가 떨어지고, b) 엔화의 저거래량 매도 포지션, c) 높은 에너지 가격이 근본적인 상승 동인이라는 점, d) 최근 언급 부족이 개입의 기준을 더 높일 수 있다는 점에서 가능성이 낮다. 그럼에도 불구하고, 다음 주 일본은행(BoJ) 회의와 임금협상을 앞두고 시장에서는 당국의 발언에 촉각을 곤두세우고 있다.