[시장 분석] 에너지 움직임과 계속되는 Waller 이후 매파적 분위기 속 또 다시 약세장

벤치마크 지수들은 밤사이 에너지 움직임(지정학적 분석은 07:40BST 참고)에 반응하면서 약세로 출발했다. 이로 인해 Bunds는 125.00선을 하회하며 124.82까지 내려갔고, 하루 동안 40틱 넘게 하락했다. 이후 아침에 전해진 여러 소식들, 예를 들어 오만에서의 UKMTO 유조선 보고 등에는 별다른 반응이 없었으며, 당시 에너지는 소폭 상승세를 보였다. 독일의 6월 WPI는 에너지가 주도했으며, 전년 대비로는 이전보다 완화됐으나 여전히 높은 수준으로, 석유류 제품이 2025년 6월 대비 약 22% 상승했다. 그러나 같은 항목은 전월 대비 6.8% 하락해 -0.7%의 전월대비(예상치 0.5%, 이전 -0.6%) 헤드라인 수치를 기록했다. 해당 지표에 따라 변동은 없었다. 단기적으로는 2028년 만기 Schatz 매각이 예정되어 있으며, 부착된 쿠폰이 아침 수익률 상승에도 불구하고 재개장 라인에서 충분한 매력을 제공하고 있다. Gilts는 소폭 하락세로 출발한 뒤, 87.00선을 하회하며 86.42까지 급락했다. 위의 움직임에 뒤따르며 에너지 관련 소식에 경쟁 지수보다 더욱 큰 폭으로 움직이는 경향이 이어졌다. 부정적 압력은 금요일 예정된 Burnham의 취임을 미리 반영한 가격 책정 때문일 수도 있으며, Stamer가 공식적으로 이양하면 Burnham이 영국 총리가 된다. 이와 관련해 Rathbones는 "재정적 무책임성"에 대비해 Burnham과 재무장관 결정 전에 Gilts 보유량을 줄였다고 밝혔다. 한편, 아마도 조만간 사임할 것으로 보이는 재무장관 Reeves가 오늘 저녁 Mansion House에서 연설할 예정이다. 미국채 또한 하락해, 에너지 움직임에 따라 108-17까지 내려갔다. 월요일 저녁 Fed의 Waller가 또 한 번의 강한 근원 인플레이션 수치가 나온다면 Fed는 단기 인상도 고려해야 한다고 발언한 후 압력이 다소 더해졌다. 오늘 CPI는 전월 대비 -0.1%(이전 0.5%)가 전망되고 있으며, 더욱 중요한 근원은 전월대비 0.2%(이전 0.2%)가 예상된다. Waller의 발언과 최근 에너지 움직임 이후 7월 인상 가격 반영이 우세해졌다. 이제 우리는 CPI 발표 후 예정된 Warsh 의장의 증언을 주목하고 있다. 참고로 CPI와 함께 텍스트 발표가 있을 수 있다. 마지막으로, 일본국채(JGBs)는 20년물 경매 호조와 재무성의 논평 덕분에 밤사이 상대적으로 견조한 모습을 보였다. Katayama는 지금이 JGBs를 NISA에 포함하는 방안을 고려할 시점이며, 자산운용 환경이 급변할 경우 GPIF의 포트폴리오 변경도 검토할 수 있다고 말했다.