[시장 분석] JGB는 중국 은행의 미 국채 보유 관련 보도 이전에 하락세 시작, Gilt는 McSweeney의 사임에도 불구하고 갭 하락

JGB는 131.42에서 131.12로 30틱 하락 출발 후 추가 하락해 131.10까지 저점을 기록했다. 이후 오버나이트에서 잠깐 반등이 있었으나 점차적으로 APAC 저점까지 다시 하락했다. 오늘의 움직임은 잠재적 지출 증가와 재정 불안 우려에 기인하지만, 전체적으로 타카이치의 LDP가 초과과반을 확보했다는 소식에 대한 반응은 최근 수준 안에 머물렀다. 자세한 내용과 다음 단계는 07:40GMT 게시글 참고. 일본은행(Bank of Japan)의 경우 이번 움직임으로 4월 인상 가능성이 약 60%로 증가했다. 선거 이후 바클레이즈는 25bp 인상 전망 시점을 4월로 앞당겼고(이전엔 7월로 예상), 최종 금리 전망치도 1.5%(이전 1.25%)로 상향했다. UST(미국 국채)는 상기 요인으로 하락 중이다. 최근엔 블룸버그 보도에서 중국이 은행에 미 국채에 대한 익스포져를 다각화하라고 촉구했다는 소식이 추가 압박 요인이 되고 있다. 이 가이던스는 국영 보유분에는 해당하지 않는다. 이 보도로 UST는 111-26까지 저점을 기록했다. 연준 위원 연설도 예정돼 있으나, 예정된 인물들은 특별히 주목할 만한 인물이 아니다. 이번 주 주요 일정으로는 수요일 NFP, 금요일 CPI 발표가 있다. Bunds(독일 국채)도 위 흐름을 따랐다. 흥미롭게도, 처음에는 블룸버그 보도의 영향을 받았으나, 벤치마크는 128.03 저점에서 단기간에 반등했다. 중국 은행들이 보유 자산을 재조정할 경우 이 보도가 장기적으로는 EGB(유럽 국채)에 순긍정적일 수 있다. 유럽발 주요 재료는 적었고, 1월 Sentix 강세 발표에도 별다른 반응은 없었다. 투자자들은 "... 독일 경제에 대해 매우 낙관적"이라고 평가한다. 추가로 Sentix는 APAC 지역을 성장 동력으로 지목하며, 미국은 "상대적으로 약하다"고 밝혔다. Gilt(영국 국채)는 Mandelson/McSweeney 여파가 이어지며 하락했다. 간략히 보자면 McSweeney가 사임했음에도 Starmer에 대한 압박은 완화되지 않았다. 이 영향으로 Gilt는 42틱 갭 하락 이후 2틱 추가 하락해 90.21까지 떨어졌다. 그 이후 벤치마크는 약 30틱 반등했으나, 여전히 약 10틱 하락세이다. The Spectator는 일부 장관들이 Starmer가 언제든 사임할 수 있다고 우려한다고 전한다. 더 가능성 있는 시나리오는 내각 장관들이 초기에는 비공개로, 나아가 공개적으로 총리에게 사임을 요구하고, Starmer가 이에 응하지 않으면 내각에서 스스로 사임할 수도 있다는 것이다. 이런 점들이 Starmer에 대한 리더십 도전 가능성을 높이지만(노동당 규정상 어렵다), 이러한 가운데 총리가 오늘 노동당 의원들과 대화를 나눌 예정이며(시간 미정) 결과를 기다리고 있다. 앞으로 주목할 일정으로는 Politico가 지적한 2월 26일 보궐선거와 5월 지방선거가 있다.