유럽 개장: UCG IM, CBK GY 지배권 확보를 두고 독일의 조건에 직면; MT NA, BRL 50억 헤알 규모 페셈 제철소 증설 검토; LUND DC, Xeris Biopharma 인수 검토; GRG LN, 이익 전망 상향; TOM2 NA, MSFT 협력 확대

유럽 개장: 유럽 주식시장은 상승 출발했다. 간밤 아시아·태평양 주식은 유가가 하락하고 주요 인플레이션 지표 발표를 앞두고 미 국채 수익률이 안정되면서 반등했다. 화요일 발표된 중국의 경기부양책은 간밤 트레이더들의 기대에 미치지 못했다. 이들은 기저의 수요 약세를 해결할 보다 실질적인 지원책을 기대했다. 시장의 미온적 반응은 중국의 2024년 경기부양책 발표 이후 5거래일 동안 이어진 25% 상승세와 뚜렷한 대조를 이룬다. 애널리스트들은 이번 조치가 중국의 성장률 목표치 4.5~5% 중 하단을 달성하는 데는 도움이 되겠지만, 구조적 불균형은 여전히 해결하지 못한다고 말했다. 중국의 공식 제조업 PMI는 9월 50.1로 상승해(예상 50.1) 3개월 만에 처음으로 확장 국면에 복귀했으며, 생산 하위지수는 2026년 최고치인 51.7을 기록했다. 비제조업 PMI는 예상치 49.2를 웃도는 50.2를 기록했다. 기술 및 에너지 비용 상승에 힘입어 가격 하위지수도 올랐다. ING 애널리스트들은 이 지표가 9월 경제활동의 완만한 반등을 가리킨다며, 여기에는 중국인민은행의 완화 조치가 도움이 됐다고 밝혔다. 해당 조치에는 담보보완대출 금리를 25bp 인하하겠다는 약속과 생애 최초 주택 구매자를 위한 모기지 보조금이 포함된다. 외환시장에서는 엔화가 강세를 보였다. 간밤 USD/JPY는 156.40 아래로 떨어졌으며, 외환시장 관련 정부 경고와 분기 말 자금 흐름이 거론되는 가운데 G10 통화 대비 우위를 보였다. 이르면 10월 일본은행의 추가 금리 인상 가능성도 엔화를 뒷받침하고 있다. OIS는 10월 일본은행 금리 인상 가능성을 약 23%로 반영하고 있으며, 25bp 인상은 12월까지 거의 완전히 가격에 반영됐다. 중앙은행 발언과 관련해, 연준 투표권자인 윌리엄스는 연준이 다음 금리 인상 전에 12월까지 기다릴 수 있다고 시사했다. 그는 9월 정책 조치 이후 “서두를 필요가 없다”고 말했지만, “올해 후반” 추가 인상이 적절할 수 있다고 덧붙였다. CME 자료에 따르면 그의 발언 이후 10월 금리 인상 확률은 약 70%에서 50%에 가까운 수준으로 하락했다. 금은 유가 하락으로 인플레이션 우려가 완화됐지만 미 국채 수익률이 높은 수준을 유지하면서 부담으로 작용해 온 가운데, 온스당 약 4,180달러로 보합권에서 거래됐다. 금괴 가격은 9월에 거의 6% 하락할 전망이다. 시장은 추가 연준 금리 인상 기대 속에 미국 인플레이션 및 고용 지표를 주시하고 있다. 원유 선물은 안정세를 보였다. 12월물 브렌트유는 화요일 약 2% 하락한 뒤 배럴당 96.50달러 부근에서 거래됐다. JP모건에 따르면 중동산 원유 수출은 하루 1,750만 배럴로 반등해 전쟁 전 수준의 98%에 이르렀지만, 석유제품 흐름은 58%로 여전히 부진하다. 골드만삭스는 지속적인 선박 운송 위험에도 페르시아만 원유 수출이 하루 2,330만 배럴로 2025년 평균과 비슷한 수준이라고 추산했다. 한편 블룸버그가 인용한 대표단에 따르면, OPEC+는 주요 회원국이 이번 주말 회동할 때 11월 원유 생산 할당량을 동결할 가능성이 크다. 사우디아라비아와 러시아는 2023년 감산을 공식적으로 되돌린 뒤 기존 로드맵을 유지할 것으로 예상된다. 추가 공급 복원은 전쟁 차질, 생산 능력 약화, 이번 주 예정된 별도의 생산 능력 검토로 인해 계속 제약받고 있다. EU-중국 무역 소식으로, 중국은 EU가 중국산 상품에 광범위한 관세를 부과할 경우 보복하겠다고 경고하며 이러한 조치가 진행 중인 무역 협상을 훼손할 수 있다고 밝혔다. 베이징은 미국 무역법 301조를 본뜬 EU 도구 제안을 비판했고, 차별적 제한 조치가 상호 신뢰를 훼손하고 협의를 방해하며 중국-EU 무역 및 공급망 안정을 위협할 것이라고 말했다. 프랑스에서는 임금과 생활비 상승에 항의하는 공공부문 시위에 파리에서 3만 명을 포함해 약 20만 6,000명의 노동자가 전국적으로 참여했다. CGT 노조는 참여 인원이 30만 명을 넘었다고 추산했다. 이번 시위는 르코르뉘 총리가 긴축적인 2027년 예산안을 발표할 준비를 하는 가운데 학교 여건을 둘러싼 학생 시위와 동시에 진행됐다. 경제지표로는 영국의 2분기 최종 GDP가 전기 대비 0.5%로 발표돼 0.4%에서 상향 조정됐다(예상 0.4%, 이전 0.6%). 발표 후 파운드화는 소폭 상승했다. 블룸버그에 따르면 경제학자들은 에너지 가격 상승, 차입 비용 및 예산 불확실성이 가계와 기업에 부담을 주면서 3분기와 4분기 성장률이 각각 0.2%로 둔화할 것으로 여전히 예상한다. 프랑스의 9월 예비 HICP는 전년 대비 3.4% 상승했다(예상 3.1%, 이전 2.4%). 이는 화요일 발표된 스페인 지표가 예상보다 뜨거웠던 데 이은 것으로, 오늘 발표될 독일 지표와 금요일 예정된 유로존 전체 지표를 앞두고 나온 결과다. 주요 종목: 금융: 블룸버그 보도에 따르면 독일은 코메르츠방크(CBK GY) 지배권 확보를 위한 추가 조치에 앞서 유니크레디트(UCG IM)의 확약을 요구하고 있다. 베를린은 코메르츠방크가 상장 상태와 프랑크푸르트 본사를 유지하고, 일자리를 보호하며, 중소기업 대출을 확대하고, 독일 내 충분한 자본과 의사결정권을 유지하기를 원한다. 에너지: 캐나다의 카니 총리는 셸(SHEL LN)이 이끄는 컨소시엄이 LNG Canada의 생산 능력을 연간 2,800만 톤으로 두 배 확대하는 최종 투자 결정을 내렸다고 확인했다. 이 프로젝트의 비용은 210억~230억 달러로 추산된다. 증설이 완료되면 LNG Canada는 세계에서 두 번째로 큰 해당 유형 시설이 된다. 소재: 아르셀로미탈(MT NA)은 브라질 페셈 제철소를 50억 헤알 규모로 증설하는 방안을 검토 중이며, 연말까지 최종 투자 결정을 목표로 하고 있다. 이 프로젝트는 연간 열연 코일 생산 능력을 150만 톤 추가할 예정이다. 글렌코어(GLEN LN)와 얀콜 오스트레일리아는 공동 소유한 헌터밸리 석탄 사업을 2045년까지 연장하는 승인을 받았다. 이 프로젝트를 통해 석탄 4억 3,000만 톤을 추가 채굴할 수 있다. 경기소비재: 영국 자동차 제조업체와 관련해, 기업들은 대부분의 영국-EU 전기차 교역에 관세를 부과하게 될 브렉시트 이후 규칙을 EU가 시행하도록 촉구하고 있는 것으로 전해졌다. 해당 규칙의 도입은 앞서 3년 연기됐다. 미국 공화당 상원의원 모레노는 메르세데스-벤츠(MBG GY)에 대한 제한을 피하도록 제안된 중국산 차량 금지 조치를 수정하기 위한 논의가 진행 중이라고 밝혔다. 이 법안은 중국 지분이 15%를 넘는 기업의 미국 내 차량 판매를 금지할 예정이며, 메르세데스의 중국 지분은 거의 20%다. 그렉스(GRG LN)의 3분기 총매출 성장률은 7.7%, 동일 매장 매출 성장률은 3.4%였다. 회사는 메뉴 혁신과 한층 안정된 날씨가 거래 실적 개선에 반영됐다며 연간 이익 전망을 상향했다. 헬스케어: 블룸버그 보도에 따르면 룬드벡(LUND DC)은 Xeris Biopharma 인수에 관심을 표명했으며, 잠재적 인수를 위해 자문사들과 협력하고 있다. Xeris의 기업가치는 약 18억 달러로 평가되며, 회사는 매각 대상이 아니라고 밝혔다. FDA는 RMS 및 PPMS 치료제로 페네브루티닙에 대한 로슈(ROP SW)의 신약승인신청을 우선심사 대상으로 접수했다. 일라이 릴리(LLY)는 3상 TRIUMPH-2 시험에서 제2형 당뇨병과 비만 또는 과체중이 있는 성인에게 레타트루타이드가 80주 시점에 상당한 체중 감량과 A1C 감소 효과를 보였다고 밝혔다. 기술: 톰톰(TOM2 NA)은 마이크로소프트(MSFT)와의 협력을 확대해 마이크로소프트 패브릭 및 마이크로소프트 파운드리 기반 AI 에이전트에 톰톰의 위치 정보를 제공한다. AI 기업과 관련해 트럼프 대통령은 주요 기술기업 경영진과의 구속력 없는 합의에 따라 자발적이고 독립적인 AI 안전 감사를 지지했다. 합의는 내부 안전 통제, 감독팀 및 이사회 차원의 모니터링을 권고하는 한편, 일부 조치가 향후 법률이나 규정으로 명문화될 수 있다고 제안한다. 카운터포인트 리서치는 애플(AAPL)이 2026년에 아이폰 듀오를 약 600만 대 판매할 것으로 추정했다. 카운터포인트는 중국에서 아이폰 18 프로 판매가 호조로 출발해 아이폰 17 프로 출시 당시보다 12% 늘었으며, 애플이 스마트폰 시장 점유율 33%를 달성하는 데 도움이 됐다고도 밝혔다. 딥시크는 화웨이와 함께 개발한 어센드 AI 칩 프로그래밍용 오픈소스 소프트웨어를 공개했다. 여기에는 엔비디아(NVDA)의 CUDA에 대한 대안으로 자리매김한 플랫폼인 타일랭이 포함된다. 주목할 만한 증권사 투자의견: 리오 틴토(RIO LN), 맥쿼리에서 투자의견 상향; 줄리어스 베어(BAER SW), 모건스탠리에서 투자의견 상향. 제네랄리(G IM), 제프리스에서 투자의견 하향. 오늘의 주요 일정: 경제지표: 유럽에서는 독일의 9월 예비 CPI에서 헤드라인 상승률이 전년 대비 2.9%에서 3.1%로 오를 것으로 예상된다. HICP는 전년 대비 2.9%에서 3.1%로 상승할 것으로 전망된다. 지역별 주 지표는 유럽 오전 시간대에 순차적으로 발표된다. 북미에서는 미국의 8월 PCE가 주요 발표 지표다. 헤드라인은 전월 대비 0.4% 상승할 것으로 예상되며(이전 0.2%), 연간 상승률은 전년 대비 3.7%에서 3.8%로 소폭 오를 전망이다. 근원 PCE는 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 예상되며(이전 0.2%), 연간 근원 PCE 상승률은 전년 대비 3.3%에서 3.4%로 오를 것으로 전망된다. 개인소득은 전월 대비 0.4% 상승(이전 0.4%), 지출은 0.8% 상승(이전 0.2%)할 것으로 예상된다. 미국 2분기 최종 GDP 헤드라인은 전기 대비 1.5%로 예상된다(이전 2.1%). 금요일 공식 고용지표 발표에 앞서 월간 ADP 고용자 수 변동이 발표될 예정이다(이전 3만 8,000명). 그 밖에 상품 무역수지 속보치(이전 1,188억 달러 적자)와 시카고 PMI(이전 47.1)가 발표된다. 오늘 지표 발표 후 애틀랜타 연방준비은행은 3분기 GDPNow 추적 전망을 업데이트한다(이전 5.0%). 중앙은행: ECB의 슈나벨이 금융 세미나에서 연설한다(원고 공개). ECB의 엘더슨도 연설한다(원고 공개). 연준의 카슈카리(2026년 투표권자, 매파), 굴스비(2027년 투표권자, 중립), 바킨(2027년 투표권자, 중립), 쿡(투표권자, 중립)이 오늘 일정에 포함돼 있다. 영란은행은 9월 금융정책위원회 회의록을 발표한다. 스웨덴 중앙은행은 9월 회의 의사록을 공개하며, 스위스 국립은행은 3분기 분기 보고서를 발표한다. 옵션 만기: 2026년 11월물 브렌트유 선물. 국채 공급: 독일은 2036년 만기 분트 55억 유로어치를 입찰한다. 에너지: 미국 에너지부의 주간 에너지 재고 자료가 발표될 예정이다. 화요일 장 마감 후 발표된 API 주간 재고 수치에서는 원유 재고가 예상과 달리 100만 배럴 증가한 것으로 전해졌다(예상 110만 배럴 감소). 쿠싱 재고는 20만 배럴 증가했고, 휘발유 재고는 예상과 달리 300만 배럴 증가했다(예상 50만 배럴 감소). 정제유 재고는 30만 배럴 감소했다(예상 변동 없음). 실적 발표: 오늘 실적을 발표하는 주요 기업은 마이크론(MU), 제이빌(JBL), 팩트셋(FDS)이다.