사전 안내: 일본은행 정책 발표, 2026년 7월 31일 도쿄 점심시간 중 예정

일본은행은 금요일 기준금리를 1.00%로 동결할 것으로 예상됩니다. 지난 회의에서의 인상 이후 이번에는 동결이 예상되고 있습니다. 시선은 성명서 및 최신 전망보고서의 예측치로 옮겨질 것입니다. 개요: 일본은행은 다가오는 회의에서 기준금리를 현행 1.00%로 동결할 가능성이 높으며, 현재 금융시장은 약 96%의 확률로 동결을 반영하고 있습니다. 이는 지난 회의의 인상 결정(1.00%)에 따른 것으로, 동시에 이사회 위원들의 실질 GDP 및 근원 CPI에 대한 중간 전망이 담긴 최신 전망보고서도 발표될 예정입니다.엔화 변동성: 발표를 앞둔 트레이더들에게 복잡성을 더하는 요인으로 목요일 세션 동안 USD/JPY가 164.00 근처에서 158.00까지 급격하게 하락하였는데, 이는 일본 당국이 외환시장에 직접 개입했음을 강하게 시사합니다. 이러한 타이밍은 일본은행 회의를 앞두고 JPY 매도를 노리는 트레이더에 대한 경고의 의미일 수 있습니다.지난 회의에서 일본은행 금리 인상: 참고로, 일본은행은 지난 6월 15~16일 회의에서 정책금리를 1.00%로 25bp 인상하였으며, 이는 예상된 범위 내로 31년 만에 가장 높은 수준입니다. 이 결정은 Asada 이사의 반대로 7-1의 표결로 결정되었으며, 중앙은행은 월간 국채매입 감축을 일시 중단하기로 결정하고 2027년 4월부터는 월간 2조 엔 수준을 유지하지만, 기존의 JGB 감축 계획(Q1 2027년까지)은 변경하지 않았습니다. 국채매입 결정에 대해서도 Tamura 이사가 2027년 4월 이후에도 분기당 2,000억 엔 추가 감축을 제안했으나 다수 의견으로 부결되었습니다. 그럼에도 불구하고, 일본은행은 긴축 기조를 유지하며, 경제·물가·금융 여건에 따라 추가 인상 가능성이 있음을 시사하였고, 필요시 국채매입 계획 조정 가능성도 열어두었습니다. 또한 기자회견에서는 입원한 Ueda 총재를 대신해 Uchida 부총재가 참석하여, 경제가 완만하게 회복 중이고 금융여건은 완화적이며, 기초 인플레이션이 목표치를 상회할 위험이 있다고 밝혔으며, 4월 이후 경제 리스크가 완화되었다고도 언급했습니다.지난 인상 이후 동결에 대한 기대: 최근 금리 인상 시점과 일본의 대지진을 감안할 때, 중앙은행이 빠르게 추가로 금리를 인상할 가능성은 매우 낮으며, 이전 블룸버그 소식통 보도에 따르면 일본은행은 연속 인상 필요성이 낮다고 보지만, 올해 성장률 전망(현재 0.5%)을 상향하며, AI 관련 수요가 수출, 이익, 소득을 뒷받침하고, 원가 상승분이 소비자 가격으로 빠르게 전가되면서 기저 인플레이션 위험이 2% 목표를 계속 상회할 수 있어 하방 위험 전망을 수정할 수 있을 것으로 보입니다. 더 최근 소식통 보도도 일본은행이 6월 인상 이후 7월에는 금리를 동결할 것으로 예상되었으며, 인플레이션 기대가 점차 고착화되는 단계에 접어들었음을 보였습니다. 일부 당국자들은 6개월마다가 아닌 더 자주 금리 인상에 열려 있음을 나타내기도 했고, 기업들이 과거보다 빠르게 비용 상승분을 소비자가격에 반영하고 있다는 근거를 들며 인플레이션 상방 위험 점검의 중요성을 언급했습니다.발표: 발표는 금요일로 예정되어 있으나 정확한 시간은 없으며, 도쿄 점심 식사 시작 이후(03:30BST/22:30EDT) 언제든 있을 수 있습니다. 동결이 사실상 기정사실로 여겨지기 때문에, 시장의 관심은 중앙은행의 표현에서 추가 인상에 대한 긴급성을 파악하는 데 쏠릴 전망이며, 동시에 근원 인플레이션·실질 GDP에 대한 최신 전망도 함께 발표될 예정입니다.이전 전망보고서실질 GDP: 2026 회계연도 중위 전망 0.5%. 2027 회계연도 중위 전망 0.7%. 2028 회계연도 중위 전망 0.8%. 근원 CPI: 2026 회계연도 중위 전망 2.8%. 2027 회계연도 중위 전망 2.3%. 2028 회계연도 중위 전망 2.0%.