[시장 분석] 채권 금리 대부분 제한적, JGBs(일본국채) 약세…부진한 10년물 경매 여파, 영국 국채는 에너지 강세에 하락

고정 수익 자산은 전반적으로 제한적인 움직임을 보인 가운데, JGBs(일본국채)는 APAC 거래 시간대에서 다른 주요국 채권들과 함께 특히 부진한 10년물 일본 국채 경매 이후 압박을 받았다. 앞서 언급한 대로, 이번 시장의 주요 쟁점은 실망스러운 일본 10년물 국채 경매로, 배정비율 낮고 가격 테일은 두드러지게 컸다. 경매 결과 발표 이후 JGBs는 70틱 하락해 126.36까지 저점을 찍었으나, 이후 대부분 반등했으나 10틱 이상 낮은 수준을 유지하며 여전히 부진한 흐름이다. 참고로, JGB 시장에 대한 일본은행 연구 보고서에는 별다른 움직임이 없었으며, 주요 논점은 지난주 우에다의 기자회견에서 나온 논평과 유사했다. Bunds(독일국채)는 소폭 강세로 수 틱 상승했고, JGBs 움직임과 함께 야간에 약간의 압박을 받았지만(USTs도 마찬가지), 근본적 요인과 시장 역학은 전혀 달랐다. 유럽 내 특별한 이벤트가 없어, 기준물은 미국 이벤트와 지정학적 소식에 따라 USTs(미국채)를 추종할 가능성이 높으며, 현재 124.68~124.92의 비교적 좁은 범위 중간에서 움직이고 있다. 미국채(USTs)는 일부 경제지표 발표와 연방준비제도 폴슨 위원의 발언에 주목하고 있다. 하지만 전반적으로는 지정학적 이슈가 시장 흐름을 주도할 가능성이 높으며, 트럼프 대통령이 미국과의 대화에 대해 비교적 건설적인 논평을 내놓은 이후 상황이다. CBS는 현재로서는 중재자 주도의 회담만 예정되어 있다고 보도했다. Bunds와 마찬가지로, USTs도 약 5틱 범위 내에서 움직이며 108-10+ 저점 위에서 거래되고 있다. 영국 국채(Gilts) 역시 비슷한 흐름을 보이며, 장 초반에는 수 틱 상승했지만 이후 87.04까지 하락하며 약 25틱 내렸다. 이 같은 압박은 에너지 강세(아침 고점 대비 일부 하락했음에도 불구)에서 비롯됐다. 향후에는 10년 만기 국채 추가 발행(10yr tap)에 대한 관심이 JGB 경매 이후로 더 집중될 수 있지만, 시장 역학은 매우 다르다.