Newsquawk 유럽 시장 요약 - 2026년 9월 10일

주식과 채권은 유가 급등으로 하락했으며, 최근에는 바브 알만데브 해협에 관심이 쏠리고 있다. 브렌트유, WTI, 네덜란드 TTF 가격은 각각 약 3~4% 급등했다; DXY는 이로 인해 잠시 200일 이동평균선을 돌파했다. ECB는 예상대로 만장일치로 25bp 금리 인상을 단행했고, 2027년 및 2028년 인플레이션 전망을 상향했다. 주식 유럽 증시는 하루 내내 하락세로 마감할 전망이며, 오전의 약간의 긍정적 분위기를 뒤집었다. 이러한 약세는 주로 예멘 후티 반군이 바브 알만데브 해협의 알모카 항구, 자카르섬, 마윤섬, 하니쉬 군도, 알오마리 군사 및 전략기지를 포함한 주요 전략 지점을 장악하기 시작하면서 에너지 가격이 주도했다. 섹터는 소폭 약세로 마감했다. 에너지는 예상대로 최고 수익 섹터를 기록했고 보험, 자동차가 그 뒤를 이었다. 반면 기초 자원, 기술, 건설이 하락했다. 주요 변동 종목으로는 AB Foods(-9.7%, 4분기 매출 3% 감소 전망, 프라이마크 매장당 매출 -2.6% 전망), Porsche AG(+0.6%, 부가티 지분 10억 유로 매각 후 자동차 순현금흐름 마진 전망 상향), Novartis(+1.0%, HSBC 투자의견 '보유'로 상향, 중기 성장 및 2027년 이후 마진 확대 잠재력 근거)가 있다. 미국 현금 주식은 전면 약세로 출발했다. 미국장의 남은 시간은 추가 지정학적 이슈 및 오라클 실적 발표에 주목할 전망이다. 외환 스냅샷: 에너지 가격이 극단적 수준으로 복귀하며 DXY 급등; G10 통화는 달러 대비 약세, 오세아니아 통화 및 엔화가 특히 부진했다. DXY는 유럽 세션 내내 에너지 가격 강세에 힘입어 상승했다. 브렌트 11월물이 다시 105달러 선을 회복하는 등 유가 상승의 명확한 원인은 불분명했으나, 예멘 후티 반군이 알모카 및 그 인근 지역을 장악했다는 보도가 에너지 종목 상승을 이끌었다. 이로 달러화는 99.00선을 다시 상향 돌파했다. 혼조된 PPI 지표는 인덱스에 뚜렷한 반응을 일으키지 못했다. 유로화는 ECB 정책 발표 전 유럽 오전 내내 점진적으로 하락했다. ECB 집행이사회는 예금금리를 예상대로 2.50%로 인상했다. 성명서는 뚜렷한 향후 지침을 제공하지 않았지만, 인플레이션은 오랜 기간 목표치를 상회할 것으로 내다봤다. 이에 은행의 2027년, 2028년 HICP 전망치를 상향했으나, 골드만삭스가 예상한 만큼 크지는 않았다. EUR/USD는 1.1610으로 하락한 뒤 소폭 반등했다. 기자회견에서 라가르드 총재는 금리경로에 대한 논의는 없었으며 인상 결정이 만장일치였다고 밝혔다. 전반적으로 ECB 발표와 후속 발언은 예상과 일치했으며, EUR/USD 하락은 달러 강세에 기인했다. 최저치는 1.1593이었다. NOK는 인플레이션 지표 발표 후 비둘기파적 반응을 보였다. 근원 인플레이션 M/M은 -0.5%(예상 -0.4%)로 시장 예상보다 낮았다. 헤드라인은 Y/Y 기준 예상치와 부합했다. 채권 글로벌 채권 벤치마크는 유럽 세션 내내 에너지 가격 급등에 압박을 받았으며, 브렌트 11월물이 다시 105달러선을 회복했다. 이는 예멘 후티 반군이 바브 알만데브 해협 주요 전략 지점을 장악하기 시작한 데 기인한다. 미국 국채는 유럽 세션 초 107-05+까지 올랐으나, 이후 106-16으로 하락했고 미 10년물 금리는 4.91%를 넘었다. 미국 PPI는 국채 시장을 안정시키지 못했으며, 근원 PPI M/M이 예상보다 낮았으나 헤드라인 Y/Y는 5.4%로 높게 나왔다. 이탈리아는 2029년물(3.00%) 1.56배, 평균금리 3.43%, 2033년물(3.35%) 1.52배, 평균금리 3.98%, 2072년물(2.15%) 1.79배, 평균금리 4.61%로 총 77.5억유로를 발행했다. 영국은 2030년 만기 4.625% 국채 50억파운드를 3.24배 경쟁률, 평균금리 4.786%, 테일 0.3bp로 발행했다. 일본 재무성 사토 차관은 현재 JGB 매입을 검토하고 있지 않다고 말했다. 원자재 WTI 10월물과 브렌트 11월물은 중동 지역의 지정학적 프리미엄이 커지며 바브 알만데브 해협 이슈로 추가 상승했다. 이란 언론에 따르면 후티 반군은 전략적 해상로를 거의 완전 장악했으며, 자카르섬, 마윤섬, 알오마리 군사 기지도 점령했다. 유가는 이번 사태로 WTI가 100달러(95.37~100.88달러 범위), 브렌트가 105달러(100.19~105.84달러 범위)를 상향 돌파했다. 이는 기존 호르무즈 해협 우려에 이어 해상 운송 차질 우려를 가중시켰다. 네덜란드 TTF는 80유로/MWh 이상에서 유지되며 거의 83유로/MWh에 도달했다. 중동 공급 리스크, 유럽 난방수요, 겨울 재고 우려가 복합적으로 작용했다. 바브 알만데브 관련 긴장 고조로 유럽 해상 운송 리스크도 상승했다. 귀금속은 유가 급등으로 달러 강세, 인플레이션 우려가 더해지며 하락세를 이어갔다. 금 현물은 100일 이동평균선(4,340달러/온스) 아래로 하락했다가 재차 상위권으로 반등, 일중 4,324~4,435달러/온스 분포를 보였다. 은 현물도 에너지 강세 속에서 일중 4% 이상 하락했다. 비철금속은 에너지 가격 급등, 글로벌 성장 우려로 낙폭을 확대했다. 미 정부가 정제동 관세 결정을 보류 중이라는 소식이 있었고, 가격 상승은 제조 비용 상승으로 이어질 것이란 우려가 제기된다. 3M LME 동은 14,234.90~14,870.78달러/t 범위 하단에서 3% 이상 하락 중이다. 폴란드 중앙은행 글라핀스키 총재에 따르면 금 보유량이 648톤으로 증가했으며, 700톤까지 확대할 계획이다. OPEC MOMR(9월): 2026년 수요 소폭 하향, 2027년은 소폭 상향; 공급 전망도 소폭 상향. **미국 정부는 높은 가격이 제조 비용 상승을 유발할 수 있다는 우려로 정제동 관세 결정을 아직 내리지 않았다(로이터). 오만 11월 선적 원유 OSP는 119.30달러/배럴(10월 87.84달러/배럴 대비). 체코 바비스 총리는 에너지 가격 부담으로 EU는 ETS1 탄소배출권 시스템 중단 및 ETS2 연기를 촉구함. 카타르에너지는 앙골라 해상 2개 블록 양해각서 체결. IEA의 비롤은 새 보고서에서 2026년 세계 석탄 수요가 1.2% 증가할 것이라 밝혔다. 유럽 경제지표 독일 CPI 최종(8월 전월비) 0.2%(예상 0.2%, 이전 0.8%). 독일 HICP 최종(8월 전년비) 2.9%(예상 2.9%, 이전 2.8%). 독일 HICP 최종(8월 전월비) 0.2%(예상 0.2%, 이전 0.9%). 독일 CPI 최종(8월 전년비) 2.9%(예상 2.9%, 이전 2.8%). 스페인 소비자신뢰(7월) 84.1(이전 81.2). 스페인 산업생산(7월 전년비) 2.3%(이전 1.1%); 전월비 0.6%(예상 0.2%). 이탈리아 산업생산(7월 전년비) 0.0%(예상 -0.6%, 이전 -0.6%). 이탈리아 산업생산(7월 전월비) 0.7%(예상 0.3%, 이전 -1.1%). 스웨덴 주택가격지수(8월 전월비) 3%(이전 3%). 스웨덴 산업생산(7월 전년비) 0.2%(이전 -1.5%). 스웨덴 건설생산(7월 전년비) 1.1%(이전 5.2%). 스웨덴 산업생산(7월 전월비) -3.6%(이전 -0.4%). 스웨덴 GDP(7월 전월비) -0.8%(이전 -0.2%). 스웨덴 신규주문(7월 전년비) -0.5%(이전 29.5%). 노르웨이 근원 CPI(8월 전년비) 3.0%(예상 3%, 이전 2.7%). 노르웨이 CPI(8월 전년비) 3.3%(예상 3.2%, 이전 3.0%). 노르웨이 근원 CPI(8월 전월비) -0.5%(예상 -0.4%, 이전 0.8%). 노르웨이 CPI(8월 전월비) -0.3%(이전 1.0%). 무역/관세 중국은 멕시코 및 미국산 피칸에 대한 반덤핑 조사를 연장한다. 한국 정부는 트럼프 행정부와의 무역협정의 일환으로 인공지능 투자 방안을 검토 중이며, 협상 규모는 1,000억 달러를 초과할 수 있다고 WSJ가 보도했다. 중앙은행 ECB는 예상대로 25bp 금리 인상을 단행했다; ECB는 특정 금리 경로에 대한 약속을 반복적으로 부인하며, 인플레이션이 오랜 기간 목표치를 상회할 것으로 밝혔다. 가이던스: 집행이사회는 특정 금리경로를 사전 약속하지 않으며, 데이터와 회의별로 정책기조를 결정한다고 재차 밝혔다. 집행이사회는 중기적으로 인플레이션 2% 목표 안착과 통화정책 전파 원활화를 위해 필요시 모든 정책수단을 조정할 준비가 되어 있다. 인플레이션: 인플레이션은 오랜 기간 목표치를 상회할 전망. 경제전망: 전망은 매우 불확실하며, 인플레이션은 상방, 성장률은 하방 리스크. APP/PEPP: APP, PEPP 포트폴리오는 점진적으로 감소 중. ECB 라가르드 총재(성명): 경제는 회복력을 보이고 있으며 소비자신뢰도 반등. 고용증가세는 둔화 중이나 노동시장은 견조. 민간소비와 공공지출 회복세. 중기적으로 소비가 뒷받침될 전망. 단기 성장전망 개선, 기업·주택투자 증가가 한몫할 것. 수출은 무역정책, 경쟁력 문제로 제약. 재정 관련 언급 재확인. 인플레이션: 대부분의 근원 인플레 지표는 7월 전반적으로 안정적. 단위노동비용 증가는 노동생산성 향상으로 억제. 임금 추적기는 협상임금의 완만한 증가를 시사. 장기 인플레 기대치는 대략 2%. 에너지 가격 상승이 점진적으로 근원지표에 반영, 경제전망 개선도 요인. ECB 직원 전망치: 2026년 HICP는 3.0% 유지, 2027·2028년 HICP 상향. HICP: 2026년 3.0%(예상 2.9%, 이전 3.0%), 2027년 2.5%(예상 2.7%, 이전 2.3%), 2028년 2.1%(예상 2.0%, 이전 2.0%). 근원 HICP: 2026년 2.5%(예상 2.4%, 이전 2.5%), 2027년 2.6%(예상 2.6%, 이전 2.5%), 2028년 2.3%(예상 2.2, 이전 2.2%). GDP: 2026년 0.9%(예상 0.8%, 이전 0.9%), 2027년 1.4%(예상 1.3%, 이전 1.2%), 2028년 1.5%(예상 1.5%, 이전 1.5%). ECB 라가르드 총재(Q&A): 성장 측면에서 전망치 기준일 이후 성장이 예상보다 강해져 0.9%보다 높을 가능성. 인플레는 예상보다 낮았지만, 지속 기간은 더 길 전망. 결정은 만장일치, "당연한 선택(no-brainer)". 최근 금리변동은 유럽만의 현상 아니다. 장기물 등 채권시장 주시. 경제 회복력 놀라움. 향후 회의별로 정책결정, "제약적 영역으로 간다"는 논의 없음. 정책경로 예단 불가. 중립금리에 대한 추정은 계속 작업 중. 중립금리에 큰 의미 두지 않음. (시장 가격화 및 ECB 반응함수에 대해) 다시 "프레임워크 가이던스" 제공 중. 에너지 중심의 공급충격이 주원인. 향후 금리경로 논의 없음. 2차 효과 미확인, 그러나 충격이 지속되면 식품인플레 영향 가능. 추가 시나리오는 "내일 또는 수일 내" 공개 예정, 시나리오 차이는 에너지 가격에 달림. 세 가지 시나리오 모두 9월 25bp 인상이 견고함을 확인. 미 외환시장 개입 언급(유로 매도, 엔화 매수)에 대해서는 언급 거부. 유로화 5억 유로 매도. BOJ 마스 위원: 근원 인플레가 점차 2% 접근 중이나 상당히 상회할 것으로 보진 않음; 50bp 인상 여부 질문에 신중론. 근원 인플레 2%대 안정 필수. 다음주 정책회의에서 엔화 강세, 유가 및 글로벌 식품가격 주목. 정책결정은 회의별로 진행. 이례적 JGB 변동엔 비상조치 도구 갖춤. CBRT 금리 37%(예상 37%, 이전 37%). 최근 인플레 지표는 기저 추세 둔화. 에너지 및 지정학 리스크는 인플레 상방 요인. PBOC 루레이: 지급준비금률(RRR) 프레임워크 정교화 및 공개시장조작 더 유연·정확히 운영 예정. CNB 쿠비첵: 시장의 4회 인상 전망은 과도, 추가 인상 가능성 있지만 시기는 미정. NBH 바르가 총재: 은행은 점진적 인플레 목표 하향 준비 중. 지정학 중동 예멘 후티 반군이 바브 알만데브 해협을 조망하는 알오마리 군사·전략기지를 완전히 장악했다고 미잔이 보도. 초기 보도에 따르면 예멘 후티 세력이 바브 알만데브 해협의 전략섬 마윤에 도착했다고 이란 계열 SNN이 소식통 인용 보도. 알마야딘 예멘 지국장은 후티가 모카 도시와 두나브 지구를 점령했다는 공식 확인은 없다고 전함. 알알람은 예멘 후티가 홍해 국제 해상무역항로의 자카르섬을 장악했으며, 알모카 등 추가 2개 도시에 진입했다고 보도. IRNA는 후티가 "알모카" 장악 등 바브 알만데브 해협 거의 완전 점령 직전이라고 보도. UKMTO는 예멘 알무칼라 남서쪽 98해리에서 한 화물선이 미확인 스키프에 접근받았다는 사고 신고를 접수함. 이란은 에너지 수출입 선박의 10% 운임 부과를 일시 중단한다고 파르스 보도. 이스라엘 카츠 국방장관: "어떤 이유, 어떤 장소에서든 이스라엘 공격 시 강력히 보복할 것, 에너지시설 피해도 포함". 예멘 무장군은 하자주 주 상공에서 사우디 무장정찰드론을 격추했다고 타스님이 보도. 이란 의원은 IAEA 결의안에 대응해 이란이 "특별 조치"를 취할 수 있고 대응책을 고려할 수 있다고 언급. 이란 지원 후티가 홍해 도시 모카 점령, 바브 엘만데브 해협 접근 중이라고 소식통 전함. 이란은 중국과 유사 물물교환 방식으로 원유제재를 우회했다는 보도. IAEA(UN 핵감시기구)는 이란 픽액스산 활동을 확인했다고 블룸버그 보도. 예멘 정부군 소식통은 후티가 하니쉬 홍해 도서에 도달했다고 전함. 예멘 지도위원회 의장: 예멘 해안 보호는 예멘·아랍·국제적 이익, 바브 알만데브 인근 군사 상황 변화 시 수에즈운하까지 파장. 예멘 대통령지도위원회 알알리미 의장: 바브알만데브 인근 군사상황 변화는 용납할 수 없음(알하다스 보도). 파키스탄 외무장관: 마카방위조약에 따른 군사 행동 논의는 현재 없으며 필요시 발동 예정. 파키스탄 외교부 대변인: 마카방위협정은 억지력을 위한 방어동맹, 기반 다질 때까지 확대 계획 없음(언론인 Mallick 트윗). 러시아-우크라이나 크렘린 대변인: 러시아-우크라이나 에너지 휴전 논의 현재 없음. 크렘린: 러시아는 흑해에서 우크라이나 탄약 수송 선박 계속 파괴 예정. 브릭스+ 정상회의서 디지털통화 무역정산 논의할 것. 러시아 랴잔 정유공장(~35만bpd)은 9월 6일 드론공격 이후 가동중단. NATO 동맹군, 러시아 잠수함이 핵심 해저케이블 무증거 파괴 무기 훈련 포착(로이터 보도). 우크라이나 젤렌스키 대통령: 24시간 내 러시아군 지원 8곳(야말로-네네츠 유전·다게스탄 항 포함) 타격 성공. 폴란드 작전사령부: 서부 우크라이나 러시아 드론 위협에 군용기 활동 및 방공체계 경계태세 강화, Lublin과 Rzeszow 공항 운항 중단. 기타 중국 금융감독청은 "가격전쟁" 등 유사 행위를 강력히 단속할 것이라고 신화통신이 보도. 한국 외교부 장관은 9월에 미국 루비오 국무장관과 회담 예정이라고 언급. 미국 주요 뉴스 미국 AI 안전법안이 다음 주 발의될 수 있다는 보도가 나옴(세마포 인용). 중국 상무부: 미국과 300억달러 상호관세 인하 체계 협상 중(신화통신). 북미 경제지표 미국 PPI PCE 구성(8월): 포트폴리오관리 PPI -1.59%(이전 6.22%), 항공여객운송 0.71%(이전 -2.98%), 의사진료 0.08%(이전 -0.15%), 재가·호스피스케어 -0.37%(이전 0.10%), 병원외래 0.35%(이전 0.55%), 병원입원 0.53%(이전 0.12%), 요양원 -0.19%(이전 0.20%). 미국 PPI(8월) 157.411(이전 156.563). 미국 PPI 음식·에너지·무역 제외(8월 전년비) 4.7%(이전 4.7%). 미국 PPI(8월 전년비) 5.4%(예상 5.3%, 이전 4.8%). 미국 PPI(8월 전월비) 0.4%(예상 0.4%, 이전 0.1%). 미국 PPI 음식·에너지·무역 제외(8월 전월비) 0.3%(이전 0.4%). 미국 근원 PPI(8월 전월비) 0.2%(예상 0.3%, 이전 0.3%). 미국 근원 PPI(8월 전년비) 4.6%(예상 4.6%, 이전 4.3%). 미국 지속 실업수당(8/29) 177.4만(예상 178만, 이전 177.5만). 미국 신규 실업수당 4주 평균(9/5) 20.6만(이전 20.75만). 미국 신규 실업수당(9/5) 20.6만(예상 20.5만, 이전 20.7만). BofA 전체 카드결제(9월 5일 주간) 전년 +7.8%(이전 주간 +3.7%); 이는 노동절 날짜 이동과 유가 반등 영향에 따른 기저효과 때문으로 분석. 주요 글로벌 주식 뉴스 중국 AI 칩 업체들은 메모리 가격 상승에 따라 가격을 20~50% 올린 것으로 전해짐. Huawei 등은 최근 몇 달 전 견적보다 20~50% 인상. Cambricon(688256 CH)은 가격을 20~30% 인상했다고 함.