유럽 시장 개장: MC FP 매출 상승, 미국 수요가 이란 영향 상쇄; BARC LN 거래 호조로 이익 급증; ULVR LN 매출 회복 따라 전망 상향; MBG GY, 중국 약세로 가이던스 하향; SAF FP, 민간 엔진 수요 따라 가이던스 상향

유럽 시장 개장: 유럽 주식은 화요일 거래를 소폭 상승세로 시작했으며, 대규모 실적 발표(아래 참조)가 예정되어 있음에도 불구하고 밤새 큰 하락세를 보였다. 아시아 태평양 주식은 반도체주 매도 심화로 기술적 조정 국면에 진입했으며, MSCI 아태지수는 6월 고점 대비 10% 이상 하락했다. 기술주는 AI 관련 포지셔닝 과열 및 밸류에이션 지속성에 대한 우려로 다시 압박을 받고 있다. 이번 주 엔비디아의 AI 딜 발표와 전날 중국의 DUV 장비 생산 개시 보도, CXMT IPO에 따른 메모리업체 경쟁심화 우려 등도 영향을 주고 있다. 10월물 브렌트유는 유럽장 진입 시점에 약 85.50달러/배럴로 추가 하락 중이며, 미국-이란 협상 기대감이 커지면서 하락세가 이어지고 있다. 트럼프 대통령은 미국이 협상을 위해 공습을 중단했다고 밝히며, 이란과의 협상이 진행 중이고 합의 가능성이 높지만 협상 실패 시 공습이 재개될 것이라고 경고했다. 이 밖에, 이란과 오만이 호르무즈 해협 재가동을 위한 협상을 계속하고 있으며, 오만은 강제성 없는 수수료가 포함된 공동지역 관리기구안을 제안했으며, 해당 제안은 이란이 해협을 단독 통제하지 않는다는 점을 시사했다. 금값은 급락했으며, 유럽 거래일은 약 4,050달러/온스에서 출발했다. 비트코인은 미 연준의 긴축 가능성에 대한 우려로 11일 만에 최저치로 하락했다. 수요일 FOMC 회의를 앞두고 자금시장에서는 금리인상 확률을 3분의 1 정도로 반영 중이나, 일부 증권사는 금리인상 전망을 내놓고 있다. 시타델 시큐리티즈는 이번 주 연준이 25bp 인상할 것으로 예상하며, 깜짝 인상은 워시 연준의장의 인플레이션 대응 의지를 강화할 것으로 봤다. 데이터 측면에서 BRC는 7월 영국 식품 인플레이션이 전년대비 2.2%(6월 2.4%)로 완화됐다고 밝혔다. 전체 점포가격 인플레이션은 0.9%로 하락했고, 신선식품 인플레이션은 3.1%(2.8%에서 상승)로 나타났다. 영란은행은 이번 주 회의를 앞두고 있으며, 시장은 연내 25bp 인상 한 번, 그리고 두 번째 인상 가능성을 50% 이상으로 보고 있다. 종목별: 소비재: LVMH(MC FP)는 2분기 매출 195.2억유로(예상 194.5억유로), 패션/가죽제품 매출 86.9억유로(예상 89.7억유로), 상반기 영업이익 86.9억유로(예상 84.5억유로), 그룹 순이익 57억유로(예상 52.2억유로)를 기록했다. 미국 매출은 6% 증가해 AI 및 테크 부 강화 영향을 보였으며, 유럽은 이란 전쟁 여파로 관광이 부진해 정체됐다. 시계·주얼리 부문이 유기적 매출 11% 증가로 성장을 견인했다. 유니레버(ULVR LN)는 2분기 매출 131억유로(예상 129억유로), 실질 매출 성장률 5.8%(예상 4.1%)를 기록했으며, 2026년 연간 전망을 상향 조정했다. 올해 실질 매출 성장률을 4~6%, 물량 성장 3% 내외, 하반기 실질 매출 성장 4~5%(가격 주도), 영업이익률 소폭 개선을 내다봤다. 메르세데스-벤츠(MBG)는 중국 수요 부진을 이유로 연간 그룹 매출 가이던스를 하향했고, 인도시장 부진 및 예상치 하회 납품 실적을 들어 매출 전망도 낮췄다. 미쉐린(ML FP)은 상반기 조정 영업이익 14.5억유로(예상 14억유로), 조정 EBITDA 24.2억유로(예상 23.1억유로), 매출 127억유로(예상 129억유로)를 기록했으며, 불확실성에도 연간 가이던스를 유지했다. 금융: 바클레이스(BARC LN)는 2분기 매출 83.4억파운드(이전 71.9억파운드), 세전이익 32.5억파운드(예상 31.2억파운드), FICC(채권·통화·상품) 매출 14.7억파운드(예상 15.1억파운드), 투자은행 매출 39.6억파운드(예상 36.6억파운드)를 기록했다. CET1 비율은 14.3%(가이던스 13~14%)로 나타났으며, 임원진은 2026년·2028년 목표에 진척 중이라고 밝혔고, 10억파운드 규모의 자사주 매입을 발표했다. 통신: 오렌지(ORA FP)는 상반기 매출 209억유로(예상 207억유로), 조정 순이익 13.5억유로를 기록했다. 성장률은 아프리카·중동 +13.9%, 유럽 - 핵심 +4.1%, 프랑스 +1.2%를 보였으며, 연간 EBITDAaL 가이던스를 4% 이상(종전 3% 이상)으로 상향, 유기적 잉여현금흐름 가이던스도 43억유로(종전 40억유로)로 상향했다. 이는 영업 성과와 MasOrange 통합 효과에 기인한다. 산업재: 사프란(SAF FP)은 연간 지속적 영업이익 가이던스를 64~65억유로(종전 61~62억유로)로 상향했고, 매출·잉여현금흐름 목표도 올렸다. 상반기 조정 영업이익률은 18.4%(예상 17.7%)를 기록했으며, LEAP 엔진 납품은 1,030대(41%↑), M88 납품은 33대로 세 배 이상 증가했다. 헬스케어: 필립스(PHIA NA)는 2분기 조정 EBITA 이익률 16.4%(예상 11.9%)를 기록했으며, 이는 미국 관세환급 4.2%p 수혜가 반영된 결과다. 유사 매출 성장률은 4%(예상 3.8%)였으며, 연간 조정 EBITA 이익률 가이던스를 13.5~14.0%(종전 12.5~13.0%, 약 1% 관세환급 효과 포함)로 올렸고, 잉여현금흐름 가이던스는 15~17억유로(종전 13~15억유로)로 상향 조정했다. 주요 증권사 업데이트: 어드미럴(ADM LN) 시티에서 상향조정; K+S(SDF GY) BNP에서 상향조정. 프레제니우스 메디컬(FME GY) BNP파리바에서 하향조정; 베올리아(VIE FP) 모건스탠리에서 하향조정; 스위스리(SREN SW) JP모건에서 하향조정. 금일 주요 일정: 이벤트: 미국 트럼프 대통령이 우크라이나 젤렌스키 대통령, 이스라엘 네타냐후 총리와 만날 예정 지표: 북미에서는 ADP 고용지표(이전 1.65만명), 미국 소비자신뢰지수(예상 92.2, 이전 91.2), 무역수지(예상 -1,013억달러, 이전 -1,059억달러), 도매재고(전월비 0.2%, 이전 0.1%), 자동차 제외 소매재고(0.3%, 이전 0.3%), 리치먼드 연준 제조업지수(예상 10, 이전 4), S&P/케이스-쉴러·FHFA 주택가격자료 등이 발표된다. 경제지표 발표 후 애틀랜타 연준은 Q2 GDPNow 추적치를 업데이트할 예정(어제는 1.6%로 하향조정됨). 중앙은행: 분데스방크가 7월 월간보고서를 발표한다. 공급: 미국 7년물 국채 440억달러 발행, 영국 2028·2040년 만기 채권 15억파운드 입찰, 이탈리아 2028년 만기 BTP 20~25억유로 및 2037년 만기 BTPei 25~30억유로 매각, 네덜란드 2036년 만기 DSL 20~30억유로 매각. 에너지: 장 마감 후 API가 주간 에너지 재고를 발표한다. 실적: 오늘 실적을 발표하는 미국 주요 기업은 다음과 같다. 비자(V), 코카콜라(KO), KLA(KLAC), 씨게이트(STX), 보잉(BA), 코닝(GLW), S&P글로벌(SPGI), UPS(UPS), 웨이스트매니지먼트(WM), 일리노이툴웍스(ITW), 몬델레즈(MDLZ), 아메리칸타워(AMT), 셔윈-윌리엄스(SHW), 로얄캐리비안(RCL), 에코랩(ECL), 힐튼(HLT), NXP세미컨덕터스(NXPI), 파카(PCAR), 블룸에너지(BE), 테라다인(TER), 캐리어글로벌(CARR), 포드(F), 페이팔(PYPL). 옵션 만기: 금, 은, 구리 2026년 8월 옵션 만기; 브렌트유 2026년 9월 옵션 만기.