PRIMER: 오늘의 연준 인사 발언 - 데일리, 월러; FOMC 의사록

18:05BST/13:05EDT: 연준 데일리(2027년 의결권자, 비둘기파)가 정책 및 경제 전망에 대해 연설할 예정이다. 3월 중순 연설에서 데일리는 금리에 대한 단일한 최우선 경로는 없다고 말했으며, 이란 분쟁이 신속히 해결되지 않을 경우 연준이 더 높은 유가를 간과할 수 없다고 언급했다. 장기화된 전쟁은 인플레이션 위험을 높이면서 노동 시장을 약화시킬 수 있다는 점을 지적했다. 그녀는 또한 정책이 좋은 위치에 있으며 연준은 유연성을 유지해야 한다고 덧붙였다. 19:00BST/14:00EDT: FOMC 3월 회의 의사록 공개. FOMC는 금리를 3.50-3.75%로 동결했고, 포워드 가이드, 대차대조표 계획, 실행 가이드 모두 변화가 없었다. 미란만이 25bp 인하를 주장하며 반대했다. 성명서는 크게 변하지 않았지만, 최근 몇 달 동안 실업률에 '변화가 거의 없다'고 언급했고 중동 지역의 상황이 미국 경제에 불확실한 영향을 줄 수 있다고 밝혔다. 수정된 전망치는 다소 매파적으로 나타났다: 2026~2028년의 성장 전망은 상향 조정되었고, 인플레이션 전망 또한, 특히 2026년의 경우 상향 조정되었다. 2026년의 실업률 전망치는 4.4%로 유지되었고 2027년은 소폭 상향 조정되었다. 중간 금리 경로는 2028년까지 변동 없었으나, 장기 연준 기준금리 추정치는 3.1%로 소폭 상승했다. 파월 기자회견은 중간 점도표의 변화 없음에도 불구하고 매파적으로 느껴졌다. 그는 약한 성장보다 집요한 인플레이션이 주된 우려라고 강조하며, 비주거 서비스의 경직성, 더 많은 상품 디스인플레이션의 필요성, 관세, 유가, 중동으로 인한 상방 위험을 강조했다. 그는 금리 인하는 인플레이션 재진전이 필요하다고 언급하면서도, 금리 인상도 논의되었으나 대부분 당국자들은 이를 기본 시나리오로 보지 않는다고 말했다. 회의 이후, 정책입안자들은 대체로 매파적 동결을 지지했으며, 대부분 인플레이션이 분명히 진정될 때까지 금리를 유지하자는 입장이다. 금리 인하는 노동 시장이 약해질 경우에만 가능하지만, 유가와 전쟁 충격 이후 그 기준은 더 높아졌다. 금리 인상은 기본 시나리오는 아니지만, 인플레이션이 악화되면 배제할 수 없다는 의견도 다수였다. 정책입안자들은 대체로 탄탄한 성장, 완화되는 인플레이션, 점진적인 노동시장 둔화의 기본 시나리오를 전제로 하고 있으나, 불확실성은 크게 높아진 상태다. 당국자들은 전망에 대한 '안개'와 더욱 어려워진 성장-인플레이션 상충을 거듭 강조했고, 향후 조치에 앞서 보다 명확한 증거를 기다리는 데 정책이 적합하다고 언급했다. 중동 분쟁에 대해서는, 에너지 및 공급망을 통해 인플레이션을 높일 수 있으면서 동시에 성장, 심리, 고용에 부담을 줄 수 있는 양면적인 충격 가능성을 언급했다. 단기 충격은 간과할 수 있지만, 장기 분쟁은 금리 인하를 지연시키고 더 매파적인 대응 위험을 키울 것이라고 말했다. 한편, 인플레이션은 여전히 너무 높으며 주요 정책 위험으로 간주된다. 대부분은 아직 2차 파급효과나 임금-물가 악순환의 뚜렷한 증거는 없으며 기대심리가 대체로 고정되어 있다고 보지만, 많은 당국자들이 지속적인 유가 및 공급 충격이 근원 인플레이션과 기대에 영향을 줄 수 있어 정책을 더욱 어렵게 할 수 있다고 경고했다. 19:35BST/14:35EDT: 연준 월러(의결권자, 비둘기파)가 베미지 주립대학에서 연설할 예정이다. 3월 중순 연설에서 월러 이사는 이란 전쟁으로 유가가 오를 경우 인플레이션에 미칠 영향에 신중해져야 한다고 언급했으나, 노동 시장이 약할 경우 올해 말 금리 인하가 정당화될 수 있다고 밝혔다. 그는 당분간 신중해야 한다면서도, 상황이 합리적으로 전개되고 노동 시장 약세가 지속된다면 올해 말 인하를 다시 지지할 것이라고 말했다.