9월 28일~10월 2일 주간 주요 일정: 미국 비농업 고용, PCE 및 ISM 제조업 PMI, RBA와 유로존 CPI

월요일: 일본은행(BoJ) 의사록(7월 회의), 중국 산업이익(8월) 화요일: RBA 발표(9월), 스페인 인플레이션(9월), 소매판매(8월), 유로존 경제심리지수(9월), 캐나다 GDP(7월), 미국 JOLTS 구인 건수(8월) 수요일: 영국 노동당 전당대회, 일본 소매판매(8월), 호주 CPI(8월), 중국 국가통계국 제조업 PMI(9월), 독일 소매판매(8월), 스웨덴 소매판매(8월), 영국 GDP 최종치(2분기), 프랑스 CPI(9월), 독일 실업률(9월), 독일 주별·전국 CPI(9월), 이탈리아 CPI(9월), 미국 ADP 고용변동(9월), 미국 GDP 최종치(2분기), PCE 물가지수(8월) 목요일: 일본 단칸 조사(3분기), 호주 무역수지(8월), 스위스 CPI(9월), 미국 챌린저 감원(9월), 미국 신규 실업수당 청구 건수(9월 26일), 미국 ISM 제조업(9월) 금요일: 한국 CPI(9월), 도쿄 CPI(9월), 이탈리아 소매판매(8월), 유로존 CPI(9월), 미국 비농업 고용(9월) 이번 주 전망 일본은행 의사록(월요일): 일본은행은 다음 주 7월 30~31일 회의 의사록을 공개할 예정이다. 다만 지난주 보다 최근 회의에서 중앙은행이 금리를 25bp 인상해 1.25%로 올렸기 때문에, 해당 의사록은 오래된 내용으로 간주되며 큰 변동성을 제공할 가능성은 낮다. 그럼에도 7월 회의에서는 큰 놀라움이 없었다. 전월에 금리를 인상한 만큼 널리 예상된 대로 중앙은행은 금리를 1.00%로 동결했으며, 결정은 8대 1로 이뤄졌다. 다카타 위원이 유일한 반대 의견을 냈고 25bp 금리 인상을 제안했지만, 해당 제안은 다수결로 부결됐다. 중앙은행의 표현에는 큰 변화가 없었다. 중앙은행은 기준 시나리오의 리스크가 현실화할 가능성을 검토하는 동시에 중동 정세의 영향을 주시하면서 금리 인상의 시기와 속도를 고려할 것이며, 경제 및 물가 동향과 금융 여건에 대응해 금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔다. 또한 인플레이션 목표를 지속적이고 안정적으로 달성한다는 관점에서 적절하게 통화정책을 운영할 것이며, 기조적 인플레이션은 2026 회계연도 하반기부터 2027 회계연도 사이에 물가 목표와 일치하는 수준에 도달할 가능성이 높다고 재차 밝혔다. 전망보고서와 관련해서는 2026 회계연도와 2027 회계연도의 실질 GDP 전망이 소폭 상향됐고, 근원 CPI 전망은 2026 회계연도에는 하향 조정됐지만 2027 회계연도에는 상향 조정됐다. RBA 정책 발표(화요일): RBA는 다음 주 회의에서 금리를 인상할 가능성이 높다. 머니마켓은 중앙은행이 기준금리를 25bp 인상해 4.60%로 올릴 가능성을 약 92%로 반영하고 있으며, 금리를 현재 수준인 4.35%로 유지할 가능성은 8%에 불과하다. 호주의 4대 주요 은행 모두 다음 회의에서 금리 인상을 전망하고 있다. 앞서 RBA는 8월 직전 회의에서 널리 예상된 대로 금리를 동결했으며, 결정은 만장일치였다. 중앙은행은 매파적 기조를 유지하면서 인플레이션이 여전히 높고 상승 리스크가 우세하다고 밝혔다. 다만 금융 여건이 다소 제약적이며 CPI 전망을 낮췄다고 언급했다. 또한 인플레이션이 목표 범위 중간 수준으로 돌아오는 시점은 2027년 말까지가 될 것으로 예상되지 않으며, 위원회는 높은 인플레이션이 고착되는 것을 막는 데 계속 집중하고 있다고 밝혔다. 동시에 연초 이후 기준금리를 세 차례 인상한 데 따라 금융 여건이 이전보다 긴축적이며 경제가 예상대로 둔화하고 있다는 점도 인정했다. 그럼에도 불럭 RBA 총재는 회의 후 기자회견에서 매파적 입장을 유지했다. 그는 위원회가 경제를 둔화시키기를 희망하고 있으며 인플레이션 상승 리스크를 보고 있고 필요할 경우 금리를 다시 인상할 것이라고 밝혔다. 또한 회의에서 금리 인하는 논의하지 않았고, 금리를 인상할지 유지할지만 논의했다고 말했다. 금리 인상이 적절할 수 있는 시점에 대해 깊이 고민하고 있으며 추가 인상이 필요할 가능성도 있다고 언급했다. 이후 중앙은행의 표현도 매파적으로 유지됐다. 불럭 총재는 호주 경제의 성장이 둔화하고 있지만 인플레이션 상승 리스크 중 일부가 현실화하는 것으로 보이며 인플레이션을 낮추는 것이 중요하다고 말했다. 헌터 부총재는 위원회가 인플레이션을 우려하고 있으며 이에 대한 허용도가 낮다고 언급하면서, 인플레이션이 더 강해질 것이라는 판단이 들면 금리를 인상해야 할 수도 있다고 덧붙였다. 또한 최근 월간 인플레이션 지표가 헤드라인 CPI 전년 대비 상승률 3.5%를 기록해 예상치 3.3%와 이전치 3.8%를 비교했을 때 예상보다 강했으며, RBA가 선호하는 절사평균 CPI 전년 대비 상승률은 3.6%로 예상치 3.5%, 이전치 3.6%를 기록했다. 이는 중앙은행의 2~3% 목표를 여전히 웃돌아 금리 인상 근거를 뒷받침한다. 영국 노동당 전당대회(수요일): 이번 전당대회는 가을 예산안의 초기 예고편 역할을 하며, 최근 영국 국내 언론의 추측을 고려해 봄 선거에 대한 단서가 있는지 면밀히 검토될 예정이다. 영국 총리 번햄은 자신의 발언이 향후 10년간 국가를 위한 계획, 보다 구체적으로는 자신의 총리 임기 계획을 분명히 보여줄 것이라고 말했다. 그 내용이 노동당의 총선 공약과 크게 대비된다면 조기 선거를 시사할 수 있어 흥미로울 수 있다. 번햄의 연설에 앞서 BBC는 9월 27일부터 전당대회가 열리는 매일 정책 발표가 있을 것으로 예상된다고 보도했다. 번햄에 앞서 월요일에는 힐리 재무장관이 연설한다. 그는 예산안을 미리 공개하지는 않을 가능성이 높지만, 언제나 그렇듯 재무장관이 경제를 설명하는 어조와 방식은 통찰을 제공할 것이다. 호주 CPI(수요일): 호주의 8월 헤드라인 CPI 전년 대비 상승률은 4.0% 안팎으로 가속화될 것으로 예상된다(이전치 3.5%). 절사평균 CPI는 3.6%로 변함없을 것으로 전망된다. 연료 및 에너지 비용 상승이 헤드라인 상승의 상당 부분을 이끌 것으로 예상되며, 지속적인 주거비와 국내 물가 압력은 기조적 인플레이션을 높은 수준에 머물게 할 가능성이 높다. 인플레이션이 끈질기게 유지되고 있다는 우려가 제기된 가운데, 해당 지표는 RBA 정책 결정 하루 뒤에 발표된다. 미국 PCE 물가지수(수요일): 현재 애널리스트들은 8월 PCE 헤드라인이 전월 대비 0.4% 상승할 것으로 전망하고 있다(이전치 0.2%). 전년 대비 상승률은 3.7%로 변함없을 것으로 예상된다. 근원 PCE는 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 보이며(이전치 0.2%), 연간 상승률 역시 3.3%로 변함없을 것으로 예상된다. 해당 월 헤드라인 CPI는 전월 대비 상승 속도가 0.1%에서 0.4%로 빨라졌지만 전년 대비 상승률은 3.4%로 변함없었다. 근원 지표는 전월 대비 0.3% 상승해 예상치 및 이전치인 0.2%를 웃돌았으나, 근원 CPI의 전년 대비 상승률은 2.5%에서 2.4%로 하락했다. 헤드라인 PPI도 전월 대비 0.1%에서 0.4%로 상승 속도가 빨라졌으며 예상치와 일치했다. 전년 대비 상승률은 4.8%에서 5.4%로 올라 예상치 5.3%를 웃돌았다. 근원 PPI는 전월 대비 0.2% 상승해 예상치 및 이전치인 0.3%를 밑돌았지만, 근원 PPI의 전년 대비 상승률은 4.3%에서 4.6%로 상승해 예상치와 일치했다. 지난주 정책회의에서 연준 관계자들은 올해 헤드라인 PCE 전망을 3.6%에서 3.7%로 상향 조정했으며, 근원 PCE는 3.3%에서 3.4%로 상향했다. 헤드라인 및 근원 PCE는 내년에 각각 전년 대비 2.3%와 2.5%로 둔화할 것으로 전망된다. 연준 관계자들은 대체로 인플레이션이 너무 높으며 5년 넘게 목표를 상회해 왔다는 데 동의하고 있다. 9월 정책회의에서 연준이 만장일치로 25bp 인상한 뒤 열린 기자회견에서 워시 의장은 여름 지표가 기조적 추세에서 의미 있는 개선을 보여주지 못했다고 말했다. 그는 8월 PCE가 전년 대비 약 3.6%, 근원 PCE는 3.2%일 것으로 추정했다. 슈미드와 바킨은 물가 압력이 에너지에 국한되지 않고 광범위하다고 설명했다. 굴스비와 무살렘은 수요에 의해 유발되는 요소가 커지고 있다고 보고 있으며, 폴슨과 윌리엄스는 AI 관련 수요를 지적했다. 굴스비와 해맥은 공급 충격이 지속되고 있다고 경고했으며, 여러 관계자는 물가 리스크가 상승 쪽으로 기울어 있다고 보고 있다. 일본 단칸 조사(목요일): 일본은행의 3분기 대형 제조업 지수는 23으로 상승할 것으로 예상된다(이전치 22). 대형 비제조업 지수는 35로 하락할 것으로 전망된다(이전치 37). 글로벌 기술 및 AI 관련 수요가 견조하게 유지되면서 제조업 심리는 계속 지지받을 것으로 예상되지만, 서비스업은 높은 에너지 및 투입 비용의 압박을 받을 전망이다. 기업의 설비투자 계획, 물가지수 및 환율 전망도 기업들이 계속 투자하고 상승한 비용을 고객에게 전가하는지 보여주는 신호로서 면밀히 관찰될 것이다. 스위스 CPI(목요일): 9월 인플레이션은 이달 스위스 국립은행의 정책 발표 이후 공개된다. 해당 회의에서 금리는 유지됐고 인플레이션 전망은 상향됐다. 8월 CPI는 전년 대비 0.8%였으며, 주로 1.5%를 기록한 수입 인플레이션이 이끌었다. 세부 내역에서는 에너지 항목의 상승 압력이 나타났고, 국내 압력은 주택 임대료에서 발생했다. 해당 기간의 인플레이션은 스위스 프랑의 움직임에 따른 결과이기도 했다. 스위스 국립은행은 전 기간에 걸쳐 CPI 전망을 상향했으며, 특히 단기 전망을 상향했다. 다만 3분기 전망은 0.7%로 유지됐다. 이 전망이 맞다면 8월과 7월의 0.8% 및 0.4% 상승률은 9월에 약 0.9%로 상승할 가능성을 가리킨다. 미국 ISM 제조업(목요일): ISM 제조업 PMI는 8월 54.6에서 9월 55.0으로 소폭 상승할 것으로 예상된다. 대용 지표인 S&P 글로벌의 제조업 예비 PMI는 해당 월 53.9에서 57.0으로 급등했다. 이는 52개월 만의 최고치이자 2022년 5월 이후 기업 여건이 가장 크게 개선된 것이다. 생산 지수는 53.1에서 56.7로 상승해 53개월 만의 최고치를 기록했다. 세부적으로는 5개 구성 항목 모두가 헤드라인을 끌어올렸다. 생산 증가는 이전 3개월간 약화한 뒤 회복해 2022년 4월 이후 가장 빠른 속도에 도달했다. 신규 주문 증가율도 4년여 만에 가장 빠른 속도로 가속화됐으며, 이는 상품 수출 물량이 계속 감소하는 가운데 주로 국내 수요에 의해 이뤄졌다. 재고는 더 빠른 속도로 늘었고 수주 잔고도 증가했다. 공급망은 공급업체 납품 시간이 2022년 7월 이후 가장 길어지면서 헤드라인을 추가로 지지했다. 원자재 부족이 더욱 광범위해졌기 때문이다. 물가와 관련해 제조업 투입 비용 인플레이션은 상승했지만 중동 전쟁 초기 몇 달 동안의 고점보다는 낮은 수준을 유지했다. 고용과 관련해서는 공장 고용자 수가 2021년 2월 이후 가장 빠른 속도로 증가했다. S&P는 제조업체들이 서비스 제공업체보다 여전히 더 낙관적이며, 공장들의 경기 전망이 장기 평균 수준으로 대체로 회복됐다고 밝혔다. 도쿄 CPI(금요일): 도쿄 근원 CPI는 9월에도 전년 대비 약 1.8%로 유지될 것으로 예상되며, 인플레이션은 일본은행의 2% 목표에 가까운 수준을 유지할 전망이다. 특히 최근 서비스 및 기업의 가격 전가가 강해진 이후 국내 물가 압력이 지속되고 있다는 신호가 있는지 기조적 인플레이션 지표도 주시될 것이다. 우에다 일본은행 총재는 인플레이션이 전망을 크게 웃돌 경우 더 큰 폭 또는 연속적인 금리 인상 가능성도 열어뒀다. 유로존 CPI(금요일): 9월 예비 HICP는 전년 대비 3.2%에서 3.5~3.8% 사이로 상승할 것으로 예상된다. 해당 기간의 예비 PMI는 투입 비용과 산출물 가격 모두에서 가속을 보였으며, 특히 서비스업에서 두드러졌다. 에너지 충격이 계속 영향을 미쳤기 때문이다. 통상적으로 유럽중앙은행이 2차 파급 효과가 나타나고 있다는 실질적인 징후는 없다고 계속 밝히는 가운데, 구성 항목에서 역내 2차 파급 효과가 나타나는 조짐이 있는지 면밀히 검토될 것이다. 이번 데이터에는 미국 대통령 트럼프의 관련 발언 이후 디젤 가격 상승이 완전히 반영되지는 않을 것이다. 전반적으로 해당 지표는 유럽중앙은행에 대한 매파적 시장 기대를 유지하거나 잠재적으로 강화할 것이며, 10월 회의가 실제 정책회의가 될 수 있다는 견해를 뒷받침할 것이다. 미국 비농업 고용(금요일): 현재 컨센서스는 9월 헤드라인 비농업 고용이 10만 명 증가할 것으로 예상한다(이전치 16만 2천 명, 3개월 평균 7만 1천 명, 6개월 평균 10만 7천 명, 12개월 평균 5만 명). 실업률은 4.1%로 변함없을 것으로 전망된다. 지난주 FOMC에서 참석자들은 2026년 말 실업률 전망을 4.3%에서 4.1%로 낮췄으며, 내년에도 실업률이 이 수준에 머물 것으로 계속 전망하고 있다. 한편 시카고 연방준비은행의 9월 실시간 실업률 전망은 4.13%로 거의 변함없었다(8월 최종치 4.14%). 평균 시간당 임금은 9월 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 예상된다(이전치 0.3%). 전년 대비 상승률은 3.1%에서 3.2%로 소폭 오를 것으로 전망된다. BLS 조사 주간과 겹치는 기준 기간의 주간 신규 실업수당 청구 건수는 19만 8천 건으로 낮은 수준을 유지했다(8월 기준 기간 20만 7천 건). 계속 실업수당 청구 건수도 두 기준 기간 사이에 177만 1천 건에서 171만 9천 건으로 감소했다. 그러나 바클레이스 애널리스트들은 통상적인 청구 건수 기반 모델이 강한 증가를 가리키는 반면 대체 지표들은 더 완만한 증가를 시사한다고 말했다. 계절 조정이 핵심 리스크라는 설명이다. 해당 은행은 2025년 8월 계절 조정 요인을 사용하면 8월 고용 증가가 16만 2천 명 증가가 아니라 7만 4천 명 감소로 나타났을 것이라고 분석했다. 또한 8월 데이터가 하향 수정될 것으로 예상하며, 이는 9월 수치의 상승 리스크를 높일 것이라고 말했다. 수정 폭이 작다면 9월 고용 증가가 5만 명을 밑돌 가능성이 있다. 9월 FOMC 회의 이후 연준 관계자들은 대체로 노동시장이 안정적이며 완전고용에 근접해 있다고 설명했다. 바와 콜린스, 윌리엄스는 고용 리스크가 줄었다고 말했으며, 굴스비는 기업 관계자들이 여건이 더 긴축적이라고 보고 있다고 밝혔다. 바킨은 고용 증가가 느리고 노동시장이 특별히 긴축적이지 않다며 보다 신중한 태도를 보였다. 무살렘은 노동시장이 인플레이션 압력의 원천이 아니라고 계속 주장하고 있다. 정책 당국자들은 정책 책무 중 인플레이션 측면에 확실히 초점을 맞추고 있으며, 인플레이션을 지속적이고 광범위하며 점점 수요에 의해 유발되는 것으로 설명하고 있다. 바, 무살렘, 폴슨과 같은 정책 당국자들은 추가 인상이 필요할 수 있음을 시사했고, 윌리엄스는 연말까지 추가 인상이 합리적이라고 보고 있으며, 콜린스도 올해 한 차례 더 인상할 가능성을 전망에 반영했다. 지난주 리뷰 중국 LPR(월요일): 중국인민은행은 예상대로 1년물 LPR을 3.00%, 5년물 LPR을 3.50%로 유지했다. 이는 16개월 연속 금리 동결이다. 정책 당국자들은 상업은행의 마진 압박과 보다 매파적인 글로벌 금리 환경 속에서 추가 완화에 신중한 태도를 유지했다. 견조한 수출과 산업 활동으로 추가 부양책의 긴급성도 낮아졌다. 애널리스트들은 중국이 금리 인하 사이클에서 점점 후반부에 진입하고 있으며, 추가 완화는 국내 수요의 보다 큰 악화 여부에 달려 있을 가능성이 높다고 보고 있다. 남아공중앙은행 발표(화요일): 아프리카 중앙은행은 예상대로 만장일치로 금리를 25bp 인상했다. 올해 두 번째 인상으로 기준금리는 7.25%가 됐다. 크가냐고 총재는 위원회가 금리 50bp 인상과 동결도 논의했으며, 인상 전 정책은 다소 제약적이었다고 말했다. 또한 연료 가격 충격이 사라지면서 인플레이션이 3% 목표로 돌아가야 한다고 밝혔다. 크고 지속적인 충격은 2차 파급 효과를 일으킬 가능성이 더 높다고 경고했다. 남아공중앙은행은 2026년 인플레이션 전망을 4%에서 4.4%로, 2027년 전망을 3.8%에서 4%로 상향했다. 유가 전망도 2026년 배럴당 82달러에서 90달러로, 2027년 배럴당 75달러에서 80달러로 올렸다. 부정적 시나리오는 한두 차례의 추가 인상을 시사한다. 씨티 애널리스트들은 만장일치 금리 인상, 연료에 의해 주도되는 공급 충격의 심화, 서비스 인플레이션이 높은 수준에서 끈질기게 유지되고 있다는 우려를 근거로 이번 결과가 비교적 매파적이었다고 말했다. 영국 예비 PMI(수요일): 영국 데이터는 혼조세를 보이며 다소 약했다. 서비스업 및 종합 PMI는 예상치를 밑돌았고 제조업 PMI는 웃돌았다. 세부적으로 9월 데이터는 ‘실망스러울 정도로 부진한 경제 성장과 심화하는 인플레이션 압력의 우려스러운 조합’을 가리켰다. 이는 영란은행의 단기 결정이 결코 확실하지 않다는 것을 의미한다. 다만 가격 압력이 계속 상승하고 있다는 점을 고려하면 전반적인 데이터는 단기 금리 인상을 시사한다. 그러나 시장이 한때 2027년 전체에 걸쳐 반영한 약 100bp의 긴축은 미지근한 성장 환경과 향후 국내 이벤트, 특히 10월 예산안을 둘러싼 리스크 및 불확실성을 고려할 때 지나치게 매파적이다. 유로존 예비 PMI(수요일): 9월 PMI는 서비스업이 주도했으며 유로존 전역에서 전반적으로 강했다. 이는 분기 GDP 성장률 0.4%와 4분기까지 모멘텀이 지속될 가능성을 가리킨다. 지속적인 가격 압력과 글로벌 에너지 가격 움직임을 함께 고려하면, 9월 이후 소식통들이 시사한 것처럼 유럽중앙은행의 10월 회의는 실제 정책회의가 될 수 있다. 독일의 종합 및 서비스 PMI는 강했지만 제조업은 8월의 4년 만의 최고치에서 소폭 하락했다. 내부 논평은 인플레이션 압력이 다시 나타나고 있음을 가리켰다. 다소 흥미롭게도 9월 지방선거와 정부 압력 확대는 불확실성 요인으로 명시적으로 언급되지 않았다. 이는 향후 몇 달 동안 주목할 수 있는 요소다. 프랑스도 독일과 같은 양상을 보였으며, 제조업은 상대적으로 약했고 향후 에너지 가격 추가 상승에 취약할 가능성이 있다. 중국 국가주석 시진핑의 미국 방문(목요일): 중국 국가주석 시진핑의 사흘간 미국 방문이 워싱턴과 베이징 간 보다 따뜻한 분위기에도 불구하고 구체적인 진전은 제한적인 채 끝났다. 주요 경제적 결과는 기존 미·중 무역 휴전을 1월 10일까지 두 달 연장한 것이었다. AI, 첨단 반도체 제한 또는 기타 구조적 무역 이슈에 대해서는 중요한 합의가 발표되지 않았다. 전반적으로 이번 정상회담은 미·중 관계에 단기적인 안정 기간을 제공했지만, 주요 무역·기술·지정학적 분쟁은 해결되지 않은 채 남았다. 노르웨이 중앙은행 정책 발표(목요일): 25bp 인상해 4.50%로 올렸다. 이는 회의 전 인상과 동결 전망이 50 대 50으로 나뉘었던 가운데 매파적 선택을 이행한 것이다. 성명과 전망은 단기적으로는 비둘기파적이었고 장기적으로는 다소 매파적이었다. 전반적으로 정책금리가 현재의 높은 수준에 일정 기간 머물러야 하며, 필요할 경우 추가 긴축을 위한 선택지를 열어둬야 한다고 시사했다. 이에 따라 2026년 말까지 추가 인상이 있을 가능성은 다소 낮아졌으며, 추가 조치가 이뤄진다면 2027년 2분기 중일 가능성이 높아 보인다. 발표 이후 노르웨이 크로네는 강세를 보였다. 스위스 국립은행 정책 발표(목요일): 예상대로 정책금리는 0.0%로 유지됐다. 주요 변경 사항은 환율 관련 표현이었다. 6월의 ‘필요할 경우 스위스 국립은행은 외환시장에 개입할 의지가 높아졌다’는 문구에서 ‘높아졌다’는 표현을 제외하고, 현재는 ‘외환시장에서 적극적으로 활동할 의향이 있다’고 표현했다. 최근 환율 움직임과 이에 따른 인플레이션 영향을 고려하면 관련성은 있지만 예상 밖의 변화는 아니었다. 그럼에도 스위스 프랑에는 부담으로 작용했다. 환율을 제외하면 인플레이션 전망은 특히 단기적으로 상향됐지만, 모든 기간에 걸쳐 0~2% 범위 안에 머물렀다. 스웨덴 중앙은행 정책 발표(목요일): 대다수 전망과 일치하게 금리를 1.75%로 유지했다. 논평, 특히 전망에서는 매파적 성향이 나타났다. 표현은 ‘정책금리 인상이 올해 시작될 것으로 예상된다’는 것이었으며, 전망은 2026년 말 또는 2027년 초 무렵 한 차례 인상 후 2027년 2분기~3분기 기간에 또 한 차례 인상할 가능성을 시사했다. 이후에는 2028년 3분기까지 추가 인상이 이뤄질 선택지도 일부 열어뒀다. 이는 6월 전망에 비해 뚜렷한 매파적 전환이다. 다만 2분기 GDP 강세가 일시적 요인에 일부 기인했다는 평가도 함께 제시됐다. 전반적인 논평은 건설적이었다. 명확한 매파적 요소에 스웨덴 크로나는 소폭 강세를 보인 뒤, 9월 인상 전망에 따른 포지션이 해소되면서 안정됐다. 멕시코 중앙은행 정책 발표(목요일): 멕시코 중앙은행의 금리 결정에서는 예상대로 금리가 만장일치로 6.50%에 동결됐다. 헤드라인 및 근원 인플레이션 전망은 상향됐으며, 중앙은행은 이제 인플레이션이 2027년 4분기에 3.0% 목표로 돌아올 것으로 예상한다. 기존 전망은 2027년 2분기였다. 중앙은행은 지침도 조정해 진행 중인 디스인플레이션 과정과 환율의 소비자물가 전가, 유휴 여건 및 인플레이션 기대를 포함한 결정 요인의 예상 움직임을 고려해 결정을 내릴 것이라고 밝혔다. 이전에는 위원회가 기준금리를 현재 수준으로 유지하는 것이 적절할 것으로 판단한다고 밝혔다. 멕시코 중앙은행은 연준의 금리 결정과의 연관성에도 선을 그었다. ‘멕시코의 거시경제 여건은 미국과 다르기 때문에 통화정책이 연방기금금리의 예상 조정에 기계적으로 반응할 필요는 없다’고 밝혔다. 판테온 매크로이코노믹스는 ‘멕시코 중앙은행이 2026년 남은 기간 동안 정책금리를 6.50%로 유지할 것으로 계속 예상한다’고 밝혔다. 일본 예비 PMI 리뷰: 일본 민간 부문의 성장은 9월 둔화했다. 종합 PMI는 53.5에서 52.5로, 제조업 PMI는 54.9에서 54.1로 하락했다(예상치 55.0). 서비스업 PMI는 52.5에서 51.6으로 하락했다. 활동이 둔화했음에도 엔화 약세, 에너지 가격 상승 및 노동비용 상승으로 투입 비용은 높은 수준을 유지했다. 기업들은 이러한 압력의 상당 부분을 계속 고객에게 전가했다. 고용 증가율도 7개월 만의 최고치로 가속화됐다. 호주 고용(목요일): 호주의 8월 고용은 3만 9,500명 증가했다(예상치 2만 명 증가, 이전치 1만 5,900명 감소). 다만 경제활동참가율이 66.9%에서 67.1%로 상승하면서 실업률도 4.5%에서 4.6%로 올랐다. 웨스트팩은 노동 공급이 계속 수요를 웃돌고 있으며, 고용 증가가 여전히 생산가능인구 증가율을 밑돌고 있다고 지적했다. 이는 유휴 여력이 명백한 일자리 감소보다는 실업률 상승을 통해 점진적으로 확대되고 있음을 의미한다. 8월 고용 강세의 일부는 잔여 계절성의 영향을 받았을 수 있으며 9월에는 일부 되돌려질 가능성도 있다.