유럽 개장: ULVR LN & KHC, 식품 사업 합병 논의; HSBA LN, 2만 명 감원 고려; AZN LN, 상하이 세포치료 시설 건설; BP LN, 겔젠키르헨 정유소 매각 및 비용 절감 목표 상향; ECB, BoE, SNB, Riksbank, CNB 발표 앞두고

유럽 개장: 유럽 주식은 하락세로 개장했다. 밤 사이 APAC 및 월가 주식도 중동 주요 에너지 인프라에 대한 공격으로 인해 유가가 상승하며 공급에 대한 우려와 인플레이션 부담이 심화되면서 하락했으며, 미 연준은 금리를 동결하고 올해 한 차례 인하를 예측, 중동 분쟁으로 전망이 불확실해졌다고 밝혔다(아래 요약 참고). 브렌트는 배럴당 USD 114까지 올랐으며, 전문가들은 브렌트와 WTI 가격이 중동 분쟁 속에서 불균등하게 급등했다고 지적, 미국 지표가 수요일 브렌트보다 거의 USD 12 더 높게 거래돼 2015년 초 이후 가장 넓어진 수준이다. 한편, 미국 연료 생산업체들이 베네수엘라 중질유 구매를 늘려 3월 13일까지 수입이 두 배가 되어 2024년 후반 이후 최대치라고 정부 자료에서 나타났다. 베네수엘라, 멕시코, 브라질, 콜롬비아, 에콰도르의 원유 선적이 해당 기간 동안 100만 배럴 이상 증가했다. 금은 6일 연속 하락 후 지속적으로 약세를 이어가며 2024년 후반 이후 최장 하락세를 보여, 유럽 거래 시작 시점에 USD 4,765/온스 내외로 거래 중이다. 전문가들은 연준의 금리 동결 결정이 명확성 확보를 기다리는 접근을 강화했고, 유가와 지정학적 리스크가 올해 인하 범위를 제한한다고 언급했다. 구리는 12월 이후 최저치로 떨어 지며 2026년 상승분을 모두 소멸시키고, 심화된 중동 전쟁이 에너지 가격을 끌어올리고 글로벌 경제 피해 우려를 높였다. 중동 전쟁 확산으로 이란과 이스라엘이 에너지 시설에 공격을 주고받아 금속 전반이 하락, 이란은 카타르 세계 최대 LNG 공장 Ras Laffan을 타격하고, 이스라엘은 South Pars를 공격했다. 일본은행은 금리를 0.75%로 동결(예상대로)했으며, 8-1 투표에서 Hajime Takata가 금리 인상을 주장하며 반대했다; 중동 분쟁의 불확실성을 이유로 들었고, 물가 전망 실현 시 금리를 인상할 것이라 밝혔다. 회의 후 기자회견에서 Ueda 총재는 일본 경제가 일부 약세를 포함해 완만하게 회복 중이라 진단, 중동 전쟁, 유가, 환율을 면밀히 모니터링해야 한다고 언급했다; 높은 유가는 인플레이션을 끌어올릴 수 있으며, CPI 추세는 읽기 어렵고, 4월 가격 전망을 재검토할 예정이라 했다. 그는 전망이 달성되면 금리를 인상할 것이라고 반복했다. 기자회견 중 JPY는 변동성 보였는데, 전쟁 이전 경제가 견조한 활동을 보였고 환율이 가격에 미치는 영향이 주목받는다는 발언 후 엔화가 강세를 보이다 다시 약세로 전환했다. 이후 중동 분쟁에 따른 인플레이션 압력 다수 의견, 정책적 반응 가능성, 소규모 기업의 임금 모멘텀 개선 언급이 엔화 상승에 도움, USD/JPY는 159.25까지 하락. 한편 영국 경제는 1월에 84,000개 일자리를 추가(exp. -4K), 실업률은 5.2%로 변화 없었으며(exp. 5.3%), 평균 소득(보너스 포함)은 3.9% 3Mo/Yr(exp. 3.9%, 이전 4.2%)로 둔화, 보너스 제외 소득은 3.8% 3Mo/Yr(exp. 4.0%, 이전 4.2%)로 둔화. 2월 HMRC 급여 변동은 20K(exp. 5K, 이전 -11K)를 기록. 영국 통계청은 올해 초 상황이 크게 바뀌지 않았으며, 정규 임금 성장률이 5년 이상 최저 수준으로 둔화했고 민간·공공 부문 모두 임금 속도가 느려지는 중이라 밝혔다. 전문가들은 임금이 둔화된 점을 Threadneedle Street 정책 담당자가 환영할 것으로 보며, 전체적으로 데이터는 다소 완화적이며 자산 가격은 발표 후 큰 변동 없었다고 밝혔다. 개별 종목: 기술 섹터에서는 Micron(MU) 주가가 Q2 실적 호조에도 미국 장외 거래에서 3% 이상 하락, 자본 지출 계획 확대를 지적함. Logitech(LOGN SW)은 최대 USD 14억 규모의 3년 주식 자사주 매입 프로그램 승인. 소비재 섹터에서는 Unilever(ULVR LN)와 Kraft Heinz(KHC)가 최근 Unilever 식품 사업과 Kraft Heinz의 조미료 부문 합병 논의를 진행했다고 FT가 보도하였으나, 협상은 종료됨. 헬스케어 섹터에서는 AstraZeneca(AZN LN)가 상하이에 세포치료 생산 및 공급 기반, 혁신센터 건설 계획, 이는 2030년까지 USD 150억 규모 중국 투자 계획의 일부로 제조 및 R&D 확대 목적. Lancet Psychiatry는 Novo Nordisk(NOVOB DC)의 Ozempic과 Wegovy에 사용되는 semaglutide가 약 95,000명의 스웨덴 환자에서 우울증 악화 위험 44% 감소, 불안 위험 38% 감소, 중독 위험 47% 감소와 연관됨을 보도. 체중 감량약 관련, Bloomberg는 환자가 실명뒤에도 체중 감소 실패로 플라시보임을 추론해 이탈하는 현상으로 신약 임상시험 방해 현상이 발생한다고 인용 보도함. 금융섹터에서는 HSBC(HSBA LN)가 2만 명(전체 인력 약 10%) 감원(3~5년간) 검토 중, 글로벌 서비스 센터의 비고객 직접 업무가 주요 대상. IG Group(IGG LN)은 2025년 사상 최대 GBP 11.2억 매출(전년 10.5억), EBITDA 1% 증가해 GBP 5.311억, 조정 EPS 5% 증가, Freetrade 인수로 활성 고객은 742,100 증가; GBP 1.25억 자사주 매입 발표, 전략적 검토 진행(결과는 가을 예정). 부동산에서는 Vonovia(VNA GY)가 3년 연속 적자 끝에 2025년 흑자(이익 EUR 41.9억, 전년 EUR 9.623억 적자) 전환, FY26 가이던스와 2028 전망 유지, CEO는 금융비용 부담 지속 언급. 소재 부문에서는 영국이 글로벌 경쟁 대응 위해 국내 철강 산업 지원 목적으로 철강 수입 쿼터 축소·관세 인상: 7월부터 쿼터 60% 축소, 쿼터 외 관세 50%(기존 25%)로 인상 계획. Lanxess(LSX GY)는 FY25 매출 EUR 56.7억(예상 57.2억) 발표, 2026년 하반기 이전 개선 기대하지 않으며, 2028년까지 연간 EUR 1억 비용 절감 목표, 550명 감원 예정. 에너지 부문에서는 BP(BP/ LN)가 겔젠키르헨 정유소 부지 Klesch Group에 매각, 구조적 비용절감 목표를 2027년까지 USD 65~75억으로 상향; 매각은 USD 200억 자산 매각 계획의 일부, 겔젠키르헨 연관 운용비용 USD 10억 절감 기대. Equinor(EQNR NO)는 기존 Marketing·Midstream·Processing 부문 대체할 두 개 신규 사업부 신설, 하나는 미드스트림·가공·인프라 담당, 다른 하나는 시장 지향성 확대 담당. 증권사 평가에서는 Bernstein이 Sanofi(SAN FP) 비중 확대로 신규편입, Novartis(NOVN SW) 시장수익으로 신규편입; Coloplast(COLOB DC)는 Nordea에서 하향, Neste(NESTE FH)는 Goldman Sachs에서 하향. 오늘의 주요 일정: 오늘 예정: ECB, BoE, SNB, Riksbank 정책 발표가 유럽 오전 주요 이슈(아래 프리뷰 참고), 체코 중앙은행은 7차례 연속 금리 3.5% 동결 전망; 목표치 미달 인플레이션이 유가 상승의 즉각 영향 완화 전망, 이란 전쟁 이후 시장은 금리 인하 기대에서 이탈. 유럽에서는 Q4 노동비용·임금 데이터와 1월 건설 생산지표 발표 예정. 미국에서는 3월 14일 주간 신규 실업수당 청구(전통적 BLS 노동시장 보고 조사 기간과 일치) 21.5만(이전 21.3만) 예상; 연속 청구는 약 185만 예상. Philly Fed는 3월 제조업 지표 발표 예정. 미국 신주택 판매·건축허가 수정도 예정. Conference Board의 선행지수도 발표. Atlanta Fed는 오늘 데이터 후 Q1 GDP 전망치(현재 2.7% 성장)의 업데이트 예정. 일본 총리 타카이치는 미국 대통령 트럼프와 워싱턴에서 회담, 일본은 호르무즈 해협 안전 및 지역 이슈 지원 요청, 트럼프는 이란 관련 작전 지원 압박, 일본은 헌법 내 지원, 미사일 공동개발, Golden Dome 참여, 미국 투자분 USD 5500억 신규 트랜치 제공 여부도 검토. 오늘 연설 예정자는 SNB Schlegel, Riksbank Thedeen, ECB 라가르드 총재 회의 후 발표. 공급 측면에서는 프랑스가 2029, 2030, 2031, 2033 채권 EUR 105~125억, 2029, 2031, 2036, 2053 연동채권 EUR 10~15억 매도; 미 재무부는 10년 TIPS USD 19억 입찰 예정. 오늘 예정된 주요 기업 실적은 Alibaba(BABA), Accenture(ACN), FedEx(FDX), Darden(DRI), Signet(SIG). ECB 정책 발표 프리뷰(13:15GMT/09:15EDT): ECB는 예금금리를 2.00%로 유지할 것으로 예상된다. 중동 에너지 충격에 대한 대응, 물가 및 성장 경로 전망이 관심. 라가르드 총재는 선택권과 행동 준비 강조 예상. Newsquawk ECB 프리뷰 보기 BOE 정책 발표 프리뷰(12:00GMT/08:00EDT): BOE는 기준금리를 3.75%로 유지할 것으로 예상된다. MPC가 중동 에너지 충격과 정책 영향 평가가 핵심. Dhingra 및 Taylor의 비둘기파 반대 가능성 있으나 정책 결정권은 선택권 열어둘 듯. Newsquawk BoE 프리뷰 보기 SNB 정책 발표 프리뷰(08:30GMT/04:30EDT): SNB는 정책금리를 0.00%로 유지할 것으로 예상되며, 중동 에너지 충격과 환율 정책 대응이 주목. 시장은 3월 인하 26%, 2026년 말까지 인상 33% 확률 반영. 기자회견은 09:00GMT 시작. Newsquawk SNB 프리뷰 보기 Riksbank 정책 발표 프리뷰(08:30GMT/04:30EDT): Riksbank는 정책금리를 1.75%로 유지할 것으로 예상된다. MPR은 둔화된 인플레이션 데이터와 중동 에너지 충격 평가에 주목. SEB는 2026년 인상 가능성 완전히 제거 및 2027년 금리 경로 하향 전망. 기자회견은 10:00GMT 예정. Newsquawk Riksbank 프리뷰 보기 FOMC 정책 발표 요약: FOMC는 금리를 3.50~3.75%로 동결, 지침 변경 없었으며 Miran만 25bp 인하 주장 이견. 성명은 거의 변동 없으나 중동 상황 불확실성 추가. SEP는 약간 매파; 성장 전망 상향, 인플레이션 전망 상향, 노동시장 평가는 다소 완화, 장기 금리상향. 중간 도트는 2028년까지 변동없으나 파월 기자회견은 도트보다 더 매파적. 무주택 서비스 등 인플레이션 지속성에 집중했고, 추가 인하를 위해선 재확인된 디스인플레이션 필요 강조. 관세, 유가, 중동의 인플레이션 상방 위험 언급, 금리 상승 논의 있었으나 대부분 참가자는 기본 시나리오 아님을 명확히 함. 파월은 정책이 충분히 긴축적이라 완화 임박하지 않으며 인하 기준은 증거 기반임을 확인. Goldman Sachs 수석 이코노미스트 Jan Hatzius는 성명과 파월의 "wait and see" 반복이 "약간 매파적"이라 평가. Miran, Waller, Bowman 3인 이견 예상했으나, 여전히 올해 9월·12월 두 차례 25bp 인하, 연말에 금리 3.00~3.25% 전망. Newsquawk FOMC 전체 요약 보기