뉴스콕 데일리 국채 입찰 프리뷰 - 2026년 8월 20일

프랑스, 2.40% 2029년, 2.70% 2031년, 3.25% 2032년, 3.00% 2034년 OAT 105억~125억 유로 매각 예정 분석: 현재 10년물 금리는 4.11%에서 거래되고 있다. 최근 전 세계적으로 금리 곡선이 가팔라지고 있다. 단기물에서는 전 세계적으로 금리 인상 기대가 줄며 안정되고 있지만, 장기물이 곡선 가팔라짐의 주요 원인이다. 지속되는 인플레이션 압력, 정부 지출 증가, 투자자 구성 변화 등이 전 세계 채권 시장에 영향을 미치고 있다. 현지 정치 상황도 도움이 되지 않는다. 2027년 대통령 선거를 앞두고 투자자들은 프랑스 국채에 더 비관적이 되고 있다. 블룸버그 데이터에 따르면, 채권 선물 데이터 상에서 투자자들이 10년물 OAT에 신규 매도 포지션을 취하고 있는 것으로 나타난다. 또한, 바클레이스 전략가들은 여름 들어 비관적 베팅이 증가한 것으로 보고 있다. 선거 외에도, 르코르뉴 총리는 5% 미만 적자 달성을 목표로 한 2027년 예산안을 준비해야 한다. 정부 내 분열도 상황에 도움이 되지 않고 있다. 정치적 위험 프리미엄이 커지면서 프랑스-독일 10년물 금리 격차는 85bp까지 넓어졌다. 최근 실적: 2.40% 2029년: 경쟁률 2.70배, 평균금리 3.04% 2.70% 2031년: 최근 실적 없음 3.25% 2032년: 경쟁률 2.64배, 평균금리 3.35% 3.00% 2034년: 경쟁률 2.71배, 평균금리 3.45% 결과는 09:50BST 입찰 마감 직후 발표될 예정