[시장 분석] 엔화, 다시 상승하며 달러에 타격; 유로, 독일 정치 상황에 무반응

스냅샷: 오늘 아침 G10 통화들은 전반적으로 약세를 보이는 달러 대비 강세를 나타내고 있습니다. 엔화가 명확한 강세를 보이고 있으며, 달러/엔 환율은 154선으로 하락했습니다. 유로화는 안정세를 보였으며, 독일 극우(독일을 위한 대안, AfD)의 강력한 승리에도 변동이 없었습니다. 영국 파운드는 Healey 재무장관의 발언에 거의 움직이지 않았으며, 그는 아직 주목할 만한 발언을 내놓지 않았습니다. DXY는 대부분의 아시아-태평양 세션에서 비교적 안정적이었으나, 유럽 오전 시간에 약간의 매도 압력을 받았습니다. 이러한 움직임에 특별한 촉매는 없었지만, 강력한 엔화 강세와 동시에 나타났습니다(아래 세부 내용 참조). DXY는 현재 비농업고용지수(NFP) 발표 이후 기록한 최고치보다 크게 낮은 수준에 머물러 있으며, 당시 지수는 200일 이동평균선(99.14)을 넘었고 21일 이동평균선(99.35)에 도달했습니다. 달러 약세의 일부 이유는 이번 금요일 발표되는 소비자물가지수(CPI)에 시장의 관심이 옮겨진 영향일 수 있습니다. 연준은 여전히 인플레이션 목표에 집중하고 있으며, Waller가 그 중 가장 주목받고 있습니다. 참고로, 그는 9월 동결에 열려있지만 인플레이션이 가속화된다면 다음 주 인상도 지지할 것이라고 밝혔습니다. 금요일 CPI 발표가 다음 주 회의에서 인상과 동결을 가를 결정 요소가 될 전망입니다. 참고: 미국 시장 참여자들은 노동절(Labour Day)로 휴장 중이기에, 유동성은 얇을 것으로 예상됩니다. 오늘 아침 엔화는 확실한 강세를 보이고 있습니다. 전날 야간 거래는 부진했으나, 오늘 아침 미-일 채권 금리 차가 축소되면서 엔화에 대규모 자금유입이 있었습니다. 달러/엔 환율은 현재 세션 저점 부근인 154.05~156.29 범위에 머물고 있습니다. 지난주 동안의 엔화 강세는 일본은행의 매파적 재평가, 미국과의 잠재적 개입/공동 금리 점검, 8월에 열린 GPIF(연금적립금관리운용독립행정법인) 특별 회의 등이 원인으로 해석될 수 있습니다. GPIF 회의는 그중에서도 가장 흥미로운 이슈일 수 있습니다. 세계 최대 연기금이 국내 채권매입 비중을 목표범위 상단(26.9%→31%)으로 올릴 경우, 약 12.3조 엔의 투자확대 효과가 있을 것이라고 Societe Generale는 밝혔습니다. 유로화는 오늘 아침 달러 대비 소폭 강세를 보였으며, 작센안할트주에서의 극우(독일을 위한 대안, AfD) 승리 직후에도 큰 움직임이 없었습니다. 요약하자면, 해당 정당은 44%의 득표율을 기록했으나 과반수에는 미치지 못했습니다. 시장은 AfD가 다른 정당과 연정(연립정부)을 구성할 수 있을지 주목하고 있지만, 경쟁 정당들이 AfD와의 협력을 거부하고 있어 성사 여부는 불확실합니다. 반면, BSW의 예상치 못한 의회 진입은 AfD가 과반수 연정을 실질적으로 구성할 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다.