[시장 분석] 미국-이란, 전쟁 종식 위한 기본 합의 도달; 해협 재개방 예정, 서명 전 리스크 여전

요약: 미국과 이란이 기본 평화합의에 도달했다; 미국은 해상 봉쇄를 해제하고, 이란은 호르무즈 해협을 재개방할 예정이다. 하지만 전체 합의문이 아직 공개되지 않아 몇몇 핵심 쟁점에 불확실성이 남아 있다. 최종 합의는 2026년 6월 19일 금요일, 스위스에서 서명될 것으로 예상된다. 합의 소식이 전해지자 시장은 위험 선호로 전환했으며, 주식은 상승하고, 채권 수익률·달러화·유가는 하락했다. 현재까지 알려진 바: 미국과 이란은 이번 주 여러 차례 만날 예정이며, AFP는 양측이 도하에서 사전 협의를 진행할 것이라고 보도했다. 현재까지 양측 모두 공식 합의문을 공개하지 않은 상태다. 그러나 이란 반관영 메흐르뉴스는 14개항 초안 합의 세부 내용을 보도했다. 자세한 내용은 여기를 클릭. 참고로, 지난주 메흐르뉴스는 이전 초안 합의도 보도했으나, 트럼프 대통령이 강하게 반대했다. 이에 따라, 시장은 서방 및 공식 이란 측의 추가 소식에 촉각을 곤두세우고 있다. 양측 모두 레바논을 포함한 전선에서 즉각적이고 영구적인 군사 작전 중단을 선언했다. 호르무즈 해협은 즉시 재개방되며, 미국은 30일 이내 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 해제할 예정이다. 미국은 동결된 이란 자금 해제 논의를 약속했으며, 미국 고위 관계자는 이 자금 해제가 성과 연동 방식(pay-for-performance deal)임을 시사했다. 여전히 불확실한 점: 핵 문제는 향후 60일 협상 과정으로 미뤄졌다. 트럼프는 1~2개월 내 이란의 핵 관련 조치가 있을 것이라고 밝히며, 핵 합의에 이르지 못할 경우 미국은 지역 내 군사 작전을 재개하겠다고 경고했다. 메흐르뉴스 초안에는 이란이 핵무기를 제조하지 않을 것이라는 점만 재확인하고 있다. 트럼프는 해협 통행이 '통행료 없음(toll-free)'이 될 것이라고 주장했으나, 이란 메흐르뉴스는 '이란 주도 하에(Iranian arrangements)' 운용될 것이라 전했다. 이란은 군사 작전 중단에는 레바논도 포함된다고 언급했다. 네타냐후 총리가 트럼프 대통령에게 이스라엘은 미-이란 합의에 구속받지 않으며, 이 지역에서 철수하지 않을 것임을 알렸다고 보도됐다. 다른 고위 당국자들도 같은 입장을 밝혔다. 이란 부외무장관은 미측이 동결 자금을 해제한 이후에 협상이 시작될 것이라고 했으나, 미국 고위 관계자는 이는 성과 연동(pay-for-performance)임을 다시 강조했다. 시장 반응: 주식: 합의 소식 이후 아·태 주식이 랠리를 보이며, 닛케이는 5% 상승. 긍정적 분위기는 유럽과 미국 주식 선물(STOXX 600 +1% / NQ +2%)에도 퍼졌다. 외환: 달러화 약세에 맞서 G10 통화는 전반적으로 강세를 보였으며, 오세아니아 통화와 스위스 프랑이 선도. 한편, 미달러/엔화는 160.00선 아래까지 하락(저점 159.73), 이후 점진적으로 회복했다. 다이와증권 수석전략가는 "유가 하락에 따라 인플레이션 가속화 리스크가 약화될 수 있다"고 말했다. 채권: 에너지 가격 하락에 힘입어 전 구간 금리가 하락했으며, 뚜렷한 장기 금리 상승 곡선(bull steepening)이 나타났다. 원자재: WTI와 브렌트유 모두 급락, 브렌트유는 -4.5%로 배럴당 83달러 선에 거래 중. ING는 인프라/물류 흐름 정상화에 시간이 필요할 수 있다고 밝혔으며, "재고 및 비축 재건도 시간이 소요될 것이므로 수급이 차츰 회복돼도 가격은 받쳐질 수 있다"고 덧붙였다.