미국 시장 마감: 4분기 첫날 시장은 연준 발언, 지표, 지정학, 디젤 이슈에 출렁임

요약: 주식 상승, 국채 상승, 원유 상승, 달러 상승, 금 상승 돌아보기: ISM 헤드라인 기대에 못 미쳐, 가격 및 고용 상승; 미국 실업수당 청구 건수 20만 건 미만 유지; 펜타곤이 중동에 병력, 항공모함, 함정을 추가 파견한다고 보도됐으며, 트럼프는 보좌관들에게 이란에 대한 공격이 11월 재개될 것이라고 말함; 연준의 제퍼슨은 다음 조치를 결정하기 전에 시간이 더 걸릴 수 있다고 발언; 연준의 보먼은 2026년에 추가 금리 조치가 시급하지 않다고 봄; 미국이 프랑스와 독일에 비상 디젤 비축분을 방출하거나 수출 금지 가능성에 직면하라고 통보한 것으로 보도됨; EU 에너지 연합 태스크포스가 잠재적인 디젤 비축분 방출을 논의하기 위해 금요일 회의를 열 예정이라고 보도됨; 중국 정유사들이 홍콩과 마카오 이외 지역으로의 연료 제품 수출을 중단한 것으로 보도됨; MU 실적이 기대를 크게 웃돎; GOOGL, Gemini 4 Argon 발표 예정: 지표: 일본 도쿄 CPI(9월), 유로존 HICP(9월), 미국 비농업 고용(NFP)(9월). 발언자: ECB의 부이치치; 연준의 로건. 국채 공급: 호주. 신용등급: 스코프의 미국 평가. 시장 마감 목요일 주식은 소폭 상승 마감했다. 기술주가 주도하며 나스닥이 상대적으로 강세를 보였고, 액센추어(ACN)의 강한 실적 이후 소프트웨어 종목들이 상승을 뒷받침했다. 시놉시스(SNPS)도 오픈AI와의 계약 이후 전망을 상향 조정해 상승했다. 국채는 출렁였지만 결국 강세 스티프닝을 보였으며, 단기물 금리가 랠리를 주도했다. 시장이 4분기에 진입한 가운데 경제지표, 연준 발언, 지정학적 상황이 거래에 영향을 미쳤다. 연준 부의장 제퍼슨의 발언 이후 미 국채는 고점을 기록했다. 그는 연준이 다음 금리 조치를 결정하기 전에 시간이 더 걸릴 수 있다는 윌리엄스의 의견에 공감했으며, 이로 인해 10월 금리 인상 기대는 더 낮아졌다. 금리 인상 가능성은 지난주 거의 70%에서 현재 24%로 반영돼 있다. 경제지표는 대체로 양호했다. 실업수당 청구 건수는 낮은 수준을 유지했고, 레벨리오 랩스 노동시장 보고서는 9월 가속을 보여줬으며, 시카고 연은 실업률 나우캐스트는 4.1%로 변동이 없었다. 이제 모든 시선은 금요일 NFP 보고서로 향한다. 한편 ISM 제조업 PMI는 기대에 못 미쳤으나, 지불가격은 급등했고 고용 항목은 개선됐다. 미국과 이란 간 진전이 없는 가운데 원유 가격이 상승했다. 결제 직전 WSJ가 미국이 중동에 최대 1만 명의 병력, 함정, 항공모함을 보내고 있다고 보도하면서 큰 폭의 상승세가 나타났다. 트럼프는 중간선거 이후 11월 이란에 대한 공격을 재개하겠다고 보좌관들에게 말했다고 보도됐다. 디젤 공급 우려도 계속 주목받았다. 미국은 유럽에 비축분 방출을 촉구했고, 유럽 에너지 당국자들은 선택지를 논의하기 위해 금요일 회의를 열 예정이다. 한편 중국 정유사들은 홍콩과 마카오 이외 지역으로의 정제 제품 수출을 중단한 것으로 보도돼 공급 우려가 커졌다. 외환시장에서는 글로벌 금리가 최근 상승분을 되돌리면서 스위스 프랑이 강세를 보였다. 지속되는 디젤 우려 속 유럽의 안전자산 수요도 영향을 미쳤을 수 있다. 유로는 급락했으며, 최근 예산안 발표에 따른 프랑스 재정 우려가 단일 통화에 추가 부담을 줬을 가능성이 있다. 미국 카슈카리: 미니애폴리스 연은 총재 카슈카리는 경제의 회복력에 놀랐다고 말하고, 물가상승률을 목표치로 되돌리기 위해 연준이 필요한 조치를 하겠다는 입장을 되풀이했다. 다만 금리가 얼마나 높아져야 할지는 모른다고 했다. 그는 연준이 인플레이션 위험 프리미엄에 주의를 기울여야 한다고 경고하며, 이를 인플레이션 기대의 “사촌”이라고 표현하고 큰 프리미엄은 우려를 낳을 수 있다고 언급했다. 카슈카리는 10월 금리 인상에 대해 뚜렷한 견해가 없으며, 연준이 얼마나 빠르게 금리를 올려야 하는지에 대해 열린 입장이라고 밝혔다. 그는 올해 한 차례 추가 금리 인상과 2027년 추가 인상을 예상했다. 경제와 관련해 카슈카리는 주택 등 일부 취약한 부문이 있음에도 성장이 전반적으로 강하다고 말했다. 소비자는 여전히 강하고 노동시장은 대체로 건전하며, 실업률 4.1%는 좋은 수준이라고 했다. 연준의 목표 달성을 위해 노동시장 고통이 필요한 것은 아니라고 강조했다. 그는 경제가 “AI 경제만은 아니다”라고 덧붙였으며, 추가 금리 인상은 경제의 각 부문에 서로 다른 정도의 압박을 가할 것이라고 말했다. 접촉 대상자들과 관련해 카슈카리는 금리에 대한 우려는 많이 듣지 못하지만 물가에 대한 우려는 많이 듣고 있다고 밝혔다. 연준은 일회성 충격에 반응해서는 안 되지만, 5년에 걸쳐 일련의 충격이 발생한다면 대응해야 한다고 말했다. 또한 워시의 지도 아래 분위기는 놀라울 만큼 일관적이라고 표현했다. ISM 제조업: ISM 제조업 지수는 54.6에서 54.5로 하락해 예상치 55를 밑돌았다. 물가 압력을 나타내는 지불가격 지수는 71.1에서 77.9로 뛰어 월가 컨센서스 72.3을 크게 웃돌았다. 신규 주문과 고용은 각각 55.3(이전 53.7), 52.7(이전 51.2)로 상승했다. 재고는 50 아래로 떨어졌고, 공급업체 배송은 59.0(이전 59.3)으로 대체로 변동이 없었다. 주문 잔고는 51.8에서 56.4로 급등했다. 신규 수출 주문과 수입은 모두 하락했지만 확장 영역을 유지했다. 전반적으로 유가 상승이 투입 비용을 급격히 끌어올리고 있으며, 가격 지수는 미국/이스라엘-이란 전쟁 초기 몇 달 이후 처음 보는 수준에 다가섰다. 옥스퍼드 이코노믹스는 공급업체 배송 둔화와 함께 제조업체들이 단기적으로 가격 압력의 누적에 직면할 것이라고 지적했다. 이 컨설팅사는 앞으로 높은 금리와 에너지 가격이 기업과 가계의 내구재 지출을 미룰 위험이 있어 제조업 부문 확장이 주요 하방 위험에 직면한다고 덧붙였다. 고정수익 미 국채 선물(Z6) 결제가는 14틱 이상 오른 104-21+. 4분기에 진입하는 가운데 혼조된 지표, 연준 발언, 지정학적 상황 속에 국채 시장은 등락을 보였다. 결제 시점 기준 2년물 -10.6bp, 4.787%; 3년물 -9.6bp, 4.904%; 5년물 -7.9bp, 5.009%; 7년물 -6.7bp, 5.124%; 10년물 -5.0bp, 5.239%; 20년물 -2.7bp, 5.648%; 30년물 -2.5bp, 5.606%. 당일 동향: 국채는 오전에 압박을 받았고 유럽 거래 시간대 저점을 기록했다. 중국 정유사들이 홍콩과 마카오 이외 지역으로의 연료 제품 수출을 중단했다는 보도가 영향을 일부 미쳤을 가능성이 있다. 이는 특히 미국이 자국 내 디젤을 더 많이 확보하기 위한 조치를 검토하는 상황에서 글로벌 디젤 공급 우려를 더했다. 이후 미국 경제지표를 전후해 미 국채는 손실을 점진적으로 만회했다. 신규 실업수당 청구 건수는 20만 건 아래에 머물렀고, 계속 실업수당 청구 건수는 더 감소했다. 레벨리오 랩스 노동시장 보고서는 기대를 웃돌았고, 시카고 연은의 최종 실업률 전망치는 4.1%로 변동이 없었다. 이후 관심은 ISM 제조업 PMI로 옮겨갔다. 지수는 54.6에서 54.5로 소폭 하락해 전망치 55.0을 밑돌았다. 그러나 지불가격은 72.3에서 77.9로 상승했고 고용은 51.2에서 52.7로 개선됐다. 강한 가격 및 노동시장 항목에 잠시 매파적 반응이 나타나며 미 국채는 수익률 곡선 전반에서 소폭 압박을 받았다. 그러나 움직임은 오래가지 않았다. 미 국채는 미국 오후 내내 상승했고 결국 수익률 곡선은 강세 스티프닝을 보였다. 단기 금리는 약 10bp 하락한 반면 30년물 금리는 2.5bp 하락하는 데 그쳤다. 명확한 촉매는 없었지만 4분기 첫날 포지션 조정이 영향을 미쳤을 수 있다. 수익률이 3분기 내내 보였던 급등분 일부를 되돌렸다. 외환시장에서 프랑이 급등하고 유로가 급락한 가운데 안전자산 수요도 작용했을 가능성이 있다. 중국 정제 제품 수출에 관한 앞서 언급한 보도 이후 디젤 공급 우려가 계속 주목받았고, 미국은 유럽에 디젤 비축분 방출을 압박하고 있는 것으로 보도됐다. 다만 이것이 광범위한 자산 간 움직임을 어느 정도 이끌었는지는 불분명했다. 이후 연준 부의장 제퍼슨이 FOMC 부의장 윌리엄스와 비슷한 주장을 하며 다음 금리 조치를 결정하기 전에 연준이 더 많은 시간을 들일 수 있다고 하자, 미 국채는 다시 상승해 장중 고점을 기록했다. 이에 10월 금리 인상 기대는 더 약해졌다. 머니마켓은 이제 10월 25bp 금리 인상 가능성을 24%로 반영하고 있으며, 지난주에는 거의 70%였다. 국채 공급 중기채 미국, 10월 7일 390억 달러 규모 10년물 국채 매각; 10월 6일 580억 달러 규모 3년물 국채 매각; 10월 8일 220억 달러 규모 30년물 국채 매각. 모두 10월 15일 결제. 단기 국채 미국, 4주물 단기 국채를 최고 금리 3.890%, 응찰률 2.83배로 매각; 8주물 단기 국채를 3.990%, 응찰률 2.70배로 매각. 미국, 10월 5일 13주물 950억 달러 및 26주물 820억 달러 규모 단기 국채 매각; 10월 6일 6주물 950억 달러 규모 매각. 모두 10월 8일 결제. 단기 금리/운영 CME FedWatch 기준 연준 금리 인상 가격 반영: 10월 6bp(이전 9.8bp), 12월 24.8bp(이전 30.6bp) 9월 30일 EFFR 3.88%(이전 3.88%), 거래량 830억 달러(이전 1,110억 달러) 9월 30일 SOFR 3.90%(이전 3.88%), 거래량 3조 2,300억 달러(이전 2조 9,670억 달러) 10월 1일 뉴욕 연은 역레포 운영 수요 3억 5,000만 달러(이전 115억 4,000만 달러), 거래 상대방 1곳(이전 18곳) 미 재무부 바이백[10~20년물, 유동성 지원, 최대 60억 달러]: 463억 9,000만 달러의 제안 중 60억 달러 수용, 적격 증권 41개 중 2개 수용. 제안 대비 수용 비율 7.73배. 원유 WTI(X6) 결제가는 2.45달러 오른 배럴당 92.87달러; 브렌트(Z6) 결제가는 4.28달러 오른 배럴당 102.31달러. 미국과 이란 사이에 추가 진전이 있을지는 여전히 불투명해 시장이 지정학적 위험 프리미엄을 높이면서 원유 가격은 상승했다. 결제 직전 WSJ가 미국이 최대 1만 명의 병력, 함정, 항공모함을 중동에 보내고 있다고 보도한 것이 주요 동인이었다. 트럼프는 보좌관들에게 11월 이란을 공격하겠다고 말했다고 보도됐다. 이 보도에 WTI와 브렌트는 각각 배럴당 93.68달러와 103.05달러로 새로운 고점을 기록했다. 앞서 미국 관리가 루비오 국무장관이 협상이 교착된 뒤 월요일 이란 대표단에 유엔 총회가 열리는 국가를 즉시 떠나라고 요구했다고 전해졌다. 상승 압력을 더한 주요 에너지 관련 소식은 중국 정유사들이 홍콩과 마카오 이외 지역으로의 연료 제품 수출을 중단한 것으로 보도된 점이었다. 또한 미국은 EU(프랑스와 독일)에 비상 디젤 비축분을 방출하지 않으면 수출 금지에 직면할 수 있다고 압박해 왔다. EU 에너지 연합 태스크포스가 잠재적 디젤 비축분 방출을 논의하기 위해 금요일 회의를 여는 것으로 보도됐으며, 이 소식에 당시 에너지 가격은 고점에서 후퇴했다. 에너지 동향 브라질 페트로브라스(PBR), 오늘부터 주요 정유시설의 항공유 가격을 약 11.8% 인상 베네수엘라의 9월 원유 수출은 하루 108만 배럴로 감소; 미국 수출은 하루 62만 9,000배럴로 증가했고 인도와 유럽 수출은 각각 하루 25만 3,000배럴 및 8만 6,000배럴로 감소 아거스가 소식통을 인용해 보도한 바에 따르면 사우디아라비아 동서 파이프라인을 통한 원유 흐름은 하루 약 550만 배럴로 회복 주식 종가: SPX +0.19% 7,666, NDX +0.31% 30,502, DJI +0.04% 50,932, RUT +0.35% 2,807 업종: 헬스케어 -1.3%, 통신 서비스 -1.19%, 부동산 -0.62%, 소재 -0.45%, 필수소비재 -0.29%, 경기소비재 -0.15%, 금융 +0.16%, 유틸리티 +0.61%, 기술 +0.76%, 산업재 +1%, 에너지 +1.92%. 유럽 종가: 유로 스톡스 50 -1.48% 6,177, 닥스 40 -0.87% 24,981, FTSE 100 -1.68% 10,428, CAC 40 -1.62% 7,835, FTSE MIB -2.21% 50,238, IBEX 35 -2.17% 19,005, PSI -1.97% 9,477, SMI -1.48% 13,625, AEX -1.10% 1,103 개별 종목 마이크론 테크놀로지(MU): 실적 발표 후 등락. 예상대로 강한 분기 실적과 전망은 AI 주도의 견고한 메모리 수요를 보여줬지만, 다음 분기 매출총이익률 전망은 기대에 못 미침. 시놉시스(SNPS): FY27 전망 상향. 알파벳(GOOGL): Gemini 4 Argon 공개. 콘스텔레이션 에너지(CEG): 아마존, 20년 전력 구매 계약 발표. 맥코믹 앤드 컴퍼니(MKC): 주당순이익과 매출이 기대를 웃돎. 액센추어(ACN): 매출과 이익이 기대를 넘어섰고 FY 이익 전망도 매우 강력함. SPEEA 노조의 전문직 및 기술직 교섭 단위 구성원들이 보잉(BA)의 4년 계약 제안을 모두 비준. 외환 외환과 고정수익 시장 전반의 안전자산 거래 속에서 달러는 대체로 다른 통화에 대해 강세를 보였다. 주요 수혜 통화는 달러와 스위스 프랑이었고, 일본은행의 SOO가 예상보다 덜 매파적이었으며 예상보다 약한 단칸 조사 결과 속에 엔화는 부진했다. ISM 발표 후 뜨거운 수익률의 급격한 반전은 외환시장에서 대체로 무시됐다. 수익률이 4분기 시작과 함께 3분기 중 나타난 상당한 상승분을 되돌렸기 때문이다. ISM 헤드라인은 기대에 못 미쳤지만, 주목받는 가격 항목은 71.1에서 77.9로 뛰었다. 다만 WTI가 배럴당 100달러 부근에 머물렀던 4월의 84.6에는 못 미쳤다. 여러 연준 인사들의 발언 일정이 있었다. 시장은 연준의 투표권자 제퍼슨이 화요일 윌리엄스 부의장이 한 발언에 공감하자 이에 반응했다. 제퍼슨은 다음 금리 조치를 결정하기까지 시간이 더 걸릴 수 있으며, 연준이 금리에 대해 더 나은 판단을 내릴 수 있도록 데이터를 평가할 시간을 더 갖겠다고 말했다. 미국 2년물 금리 하락과 제퍼슨의 발언으로 연준의 10월 금리 인상 가능성은 더 줄어 현재 24%(지난주 70%)로 반영됐다. 노동시장에서는 신규 실업수당 청구 건수가 전주 대비 거의 변동이 없었고, 챌린저의 9월 감원은 소폭 완화됐다. 기술 부문이 감원을 주도했으며 AI가 공통적으로 거론됐다. DXY는 연초 이후 최고치인 102.207을 새로 기록했다. 유로는 두드러지게 부진했으며, 상당 부분은 스위스 프랑 강세에 기인했다. 미국이 프랑스와 독일에 전략 비축분 방출을 요구하고, 이를 이행하지 않을 경우 디젤 수출을 금지할 수 있다는 소식이 기초 요인이었을 수 있다. EU 에너지 연합 태스크포스는 잠재적 디젤 비축분 방출을 논의하기 위해 금요일 회의를 여는 것으로 보도됐다. 프랑스에서는 르코르뉘 총리가 예산에서 430억 유로 규모의 신규 절감을 목표로 하는 것으로 보도됐다. 재정적자는 2027년 GDP의 5%로 하락할 것으로 전망되지만, 이는 EU의 GDP 대비 재정적자 상한인 3%를 크게 웃돈다. 이에 세 가지 주요 우려가 제기된다. a) EU가 벌금이나 제재를 부과할 것인지, b) 제49조 3항이 사용될 가능성에 따른 정치적 불확실성, c) 프랑스 국가 신용등급 강등. EUR/USD는 2025년 5월 수준인 1.1241로 되돌아갔다.