국채 요약: T-NOTE 선물(M6), 2틱 이상 상승한 109-29에 마감

T-노트는 대체로 횡보세를 보였으며, 에너지 가격 하락에 따른 지정학적 낙관론으로 일부 상승세를 보였다. 마감 시, 2년물 -0.1bp(4.035%), 3년물 -0.4bp(4.082%), 5년물 +0.1bp(4.176%), 7년물 -0.5bp(4.316%), 10년물 -1.4bp(4.477%), 20년물 -1.6bp(5.009%), 30년물 -1.3bp(5.008%)를 기록했다. 오늘의 시장: 미국 국채금리는 유가 하락 및 미-이란 협상 진전 가능성에 대한 MoU(양해각서) 소식으로 하락 쪽으로 기운 모습을 보였다. 이란 국영 TV를 통해 미국과의 MoU 초안에 대한 보도를 접한 후, WTI와 브렌트유는 세션 저점까지 급락했다. 미국이 이후 일부 보도의 내용을 부인했으나, 유가 하락세는 대체로 유지되어 국채가 소폭의 상승세를 지켰다. 기존 인플레이션 우려에 더해 매파적 RBNZ 동결 결정이 귀금속 시장에 충격을 주었으며, 위험선호 분위기 및 달러 보합세에도 불구하고 영향을 미쳤다. ECB의 발언 역시 매파적으로 기울었고, Stournaras는 6월 추가 금리 인상을 예상한다고 언급했다. 향후 지정학적 협상에서 돌파구가 나타나는지 여부가 T-노트의 주요 쟁점이 될 전망이며, 목요일 PCE 인플레이션 발표(기준금리 목표와의 괴리 심화 예상)가 주목된다. 내일은 주간 실업수당 청구, 미국 GDP 재확정치 발표가 예정되어 있으며, 여러 Fed 위원들의 연설도 예정되어 있다. 시장은 Fed의 두 가지 목표 중 인플레이션이 더 큰 우려로 부각될 것으로 기대하고 있다. 공급: 미국은 2년 변동금리국채(FRN) 280억 달러를 고할인마진 0.089%(이전 0.103%)에 발행했고, 5년물은 700억 달러를 0.1bp(이전 0.5bp)의 테일로 발행했다. 5년물 입찰은 이전 대비 일부 개선 양상을 보였으며, 간접참여자 수요가 74.9%(6회 평균 63%)로 높게 유지되어 직접참여 비중 감소를 상쇄했다. 입찰 반응은 미미했다. 기타 소식: 밤사이 Fed의 Kashkari(2026 투표권자)는 10월 금리 인상에 대한 시장 가격 책정에 대해, 다음 FOMC 조치 시점을 예측하기엔 이르다고 언급했다. 그는 또한 글로벌 인플레이션 우려가 채권시장에 부담을 주고 있다고 지적했다. 공급 미국, 17주물 국채 3.63%에 발행, 청약률 3.01배 미국, 2년변동금리채 280억 달러 발행, 고할인마진 0.089% 미국, 5년국채 700억 달러 발행, 테일 0.1bp 단기금리/운영 Fed 가격: 12월 15.6bp(이전 17.6bp) EFFR 3.62%(이전 3.62%), 5월23일 거래량 1,130억 달러(이전 1,210억 달러) SOFR 3.63%(이전 3.55%), 5월23일 거래량 3.127조 달러(이전 3.078조 달러) 뉴욕 Fed RRP 운용 수요 18억 5,300만 달러(이전 17억 8,700만 달러), 이용기관 7곳(이전 6곳)