국채 요약: T-NOTE 선물(U6) 7틱 하락한 108-13+에 마감

수요일 미 국채 곡선은 지정학적 긴장이 고조되며 유가가 상승함에 따라 추가 연준 긴축 기대가 강화되면서 계속 약세 평탄화 흐름을 보였다. 마감 시점에서 2년물은 +4.1bp 올라 4.302%, 3년물 +4.1bp에 4.342%, 5년물 +3.9bp에 4.407%, 7년물 +3.4bp에 4.528%, 10년물 +3.3bp에 4.659%, 20년물 +2.7bp에 5.171%, 30년물 +1.8bp에 5.149%를 기록했다. 오늘: 미국 지표가 한산한 한 주 중 수요일에도 중동 내 전개 상황에 시장이 강하게 집중하며 비슷한 분위기가 이어졌다. 미국과 이란 간 갈등은 계속 고조됐으며, 양측 모두 협상이 진행 중이라는 보도를 일축했다. 트럼프 대통령은 이란이 호르무즈 해협에서 선박을 공격할 경우 미국이 다리나 발전소를 폭격·파괴하겠다고 경고했다. 이에 이란은 역내 에너지 인프라를 위협해, 지정학적 긴장감이 고조됐다. 갈수록 수위가 높아지는 이 같은 수사에 원유 가격이 반등하며 WTI가 배럴당 86달러, 브렌트유가 93달러를 다시 상회했다. 화요일과 마찬가지로 유가 상승은 인플레이션 우려를 자극하며 자금시장에서는 추가 연준 긴축 기대를 높였다. 다음 주 FOMC 회의에서는 약 8.5bp의 긴축(25bp 인상 확률 약 34%)이 반영됐다. 연말까지 누적 약 35bp의 긴축이 가격에 반영되어 있고, 추가 한 차례 인상(두 번째 인상 확률 약 40%)까지 완전히 반영됐다. 기타: 200억 달러 규모의 20년 만기 국채 입찰은 0.5bp의 테일로 부진했고, 딜러 배정이 평균보다 많았다. 이는 20년물 금리가 5월 이후 최고치임에도 지정학적 긴장 재부상이 투자자의 장기물 선호를 약화시켰다는 점을 시사한다. 공급 국채 미국 20년물 국채 130억 달러(테일 0.5bp) 발행 미국, 7월 23일 10년물 TIPS 210억 달러 발행; 결제일 7월 31일 국채 단기물 미국 17주물 국채 고금리 3.845%에 발행, 비드/커버 2.76배 미국, 7월 23일에 4주물 국채 1100억 달러, 8주물 국채 1000억 달러 발행; 결제일 7월 28일 STIRS / 기타 운영 연준 금리책정: 35.6bp(이전 연말 31.9bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 거래대금 1060억 달러(이전 1060억 달러), 7월 21일 기준 SOFR 3.61%(이전 3.57%), 거래대금 2조9750억 달러(이전 3조120억 달러), 7월 21일 기준 뉴욕 연은 RRP 수요 3억8000만 달러(이전 2억8000만 달러), 2개 거래상대(이전 1개), 7월 22일 기준 뉴욕 연은 T-빌 매입(4~12개월): 441억5000만 달러 중 34억5000만 달러 매입, 커버비율 12.79배