Newsquawk 미국 시장 요약: MU의 뛰어난 실적에 기술주 양방향 거래, AAPL 가격 인상 악재로 작용

스냅샷: 주식 혼조, 국채 상승, 원유 상승, 달러 하락, 금 상승 전망 회고: MU 실적 기대치 상회; 5월 PCE 혼조, 전월대비 헤드라인은 완화, 헤드라인 및 근원 연율은 강세; 1분기 GDP 최종치 상회; 미국 신규 실업수당 청구 감소, 지속 청구 증가는 상승; 미국 내구재 주문 감소폭 예상보다 작음; AAPL, 메모리 가격 급등에 따라 Mac 및 iPad 가격 인상 발표; 미국 은행들, 연준 스트레스 테스트 후 배당 인상 및 자사주 매입 발표; 미국 7년물 국채 입찰 평균적 결과. 앞으로 나올 일정: 데이터: 일본 도쿄 CPI(6월), 스웨덴 PPI(5월), 미국 상품 무역수지 예비(5월), 도매재고(5월), 미시간대 심리지수 최종(6월). 이벤트: ECB CES(5월). 연사: Fed Williams, Kashkari; ECB Nagel, Vujcic; RBNZ Bremen; Norges Bank Bache. 공급: 이탈리아. 시장 요약 목요일 주식시장은 변동성을 보였으며, MU의 강력한 실적 발표 이후 메모리 관련주에 대한 기대감이 높아진 반면, 하이퍼스케일러의 투자 지출에 대한 우려로 추가 상승은 제한되고 해당 종목군은 하락세를 보였다. Micron은 매출과 주당순이익(EPS) 모두에서 기대를 상회했으며, 4분기 가이던스도 특히 높았다. Cook CEO의 최근 언급 이후 애플 가격 인상은 예상됐으나, MacBook과 iPad의 공식 가격 인상 소식에 주가는 6.1% 하락했다. Mag-7은 부채 및 주식 발행 증가로 시장 대비 부진했으며, 반면 S&P 500 동일가중 RSP는 시가총액 가중 인덱스 대비 0.6% 상승해 시장을 상회했다. 미국 데이터 발표는 혼조된 PCE 보고서, 개인 소득 및 지출이 기대치 상회, 신규 실업수당 청구 감소, 지속 청구 증가는 상승, 1분기 GDP 성장률은 상향 수정됐다. 시장 반응은 월간 헤드라인 PCE가 다소 부진하게 나온 데 집중되어 국채 랠리, 달러 약세가 이어졌다. 연율 표준치는 예상보다 높은 수준을 기록했으며, Fed의 Goolsbee는 인플레이션에 대한 우려가 지속되고 근원 인플레이션이 여전히 너무 높게 유지되고 있다고 언급했다. Williams는 인플레이션 목표치 도달 시점을 2027년에서 2028년으로 미뤘으며, 현재 경제에 통화정책이 "잘 맞게 배치되어 있다"고 재확인했다. 미국 오후 7년물 국채 입찰은 무난하게 마감됐으며, 전날 5년물 대비 직접수요가 더 증가했다. 수익률 및 달러 하락세 속에서 금 등 귀금속은 최근 하락에서 약간 반등, 금 현물은 온스당 4,000달러를 재돌파했다(4,033달러). 에너지 부문에서는 지정학적 뉴스 플로우가 적은 가운데 유가가 장중 하락세를 딛고 반등했다. WSJ 보도에 따르면, 이란이 호르무즈 해협에서 싱가포르 선적 화물선을 공격했고, 유엔 해운기구의 호르무즈 피난 계획은 추가 명확성 확보 전까지 중단됐다. 이란 PGSA는 지정 항로 외 선박에 대해서는 안전 통행 보장 불가를 통보했다. 이스라엘-레바논 대화는 진전이 거의 없는 것으로 보도되고 있다. PCE(5월): 5월 헤드라인 PCE는 전월과 같은 0.4% 상승(예상 0.5% 상회 못함), 연율은 4.1%로 기대치 4% 및 이전 3.8% 상회. 근원 PCE는 월간 0.3%(예상치 부합, 이전 0.2%), 연율은 3.4%(예상 3.3%, 이전 3.3%)로 월가 예상 상회. 개인지출 0.7%(예상 0.6%, 전월 0.4%), 개인소득도 0.7%(예상 0.4%, 전월 0%)로 높았으나, Oxford Economics는 후자가 대부분 정부의 일회성 농가 지원 등 이전지급 덕분이라고 설명. 특히 지난주 Warsh 의장 주재의 매파적 FOMC 후 인플레이션 목표 달성이 위원회의 주과제임이 분명. 월별 수치는 다소 격려적이지만 연율은 최고치 경신, 데스크들은 이번이 피크일 것으로 예상. 6월 들어 휘발유 가격이 약 10% 하락해 인플레이션이 다시 하락, 소비자 부담이 완화될 전망. Oxford Economics는 근원 PCE 인플레이션 연율 상승이 부분적으로 서비스 부문 및 포트폴리오 관리 가격 상승 때문이라 보고, 근원 상품 인플레 문제가 더 크며 이는 AI 투자 및 에너지 가격 전가의 영향이라고 설명. 그러나 글로벌 유가가 재하락 중이라 에너지 파생 효과는 덜 우려. OxEco는 근원 인플레이션이 내년 3% 아래로 내려갈 것이며, 일부 상품 인플레가 완화되고 임금상승률은 온화하게 유지될 것으로 전망. 1분기 GDP 최종치: 1분기 GDP 성장률은 2.1%로 예상 및 이전 1.6%를 상회. 실제 소비자 지출은 0.5%로 예상 및 이전의 1.4%보다 낮게 하향. 근원 PCE 디플레이터는 0.3%(예상치 부합), GDP 가격지수는 3.6%(예상 3.5%)로 수정 없음, PCE 가격지수는 4.6%로 상향(예상 및 이전 4.5%). Final Sales는 1.9%(예상 1.5%)로 전분기 0.3%에서 가속. Pantheon Macroeconomic은 GDP 상향이 주로 순수출 감소폭이 작아진 덕분이라고 분석. 가계소비 및 4월 수치 하향을 감안하면 2분기 소비증가율은 2% 내외로 전망(이전 2.5% 예상치에서 하향). 3분기에도 GDP 2.0~2.5% 성장 예상. 실업수당 청구: 6/20주 신규청구는 21.5만 명으로 전주 22.7만 명, 예상 22.5만 명보다 적음. 4주 평규는 22.425만 명(이전 22.35만 명)으로 상승. 미조정치는 207,133명, 전주 대비 6.1% 감소. 주별로는 Connecticut(+1,625), Oregon(+2,280), New Jersey(+3,758) 상승, Ohio(-1,492), Texas(-1,794), Illinois(-2,599), Pennsylvania(-3,379), Minnesota(-4,954) 하락. 지속 청구는 182.1만 명으로 전주 180만 명, 예상 180만 명을 넘어섬. 최신 주 자료는 노동시장이 개선은 됐으나 과열이나 인플레 유발 우려는 없음을 시사. 내구재: 5월 내구재 주문은 4.5% 감소, 예상치 -4.7% 대비 양호, 4월 급등세 일부 되돌림. 운송 제외 1.3% 증가(예상 0.5%, 이전 1.1%), 국방 제외 4.6% 급감(이전 8.1%). 변동성 큰 운송 주문 감소가 표면 수치를 끌어내렸으나, 항공 제외 비국방 자본재 견고한 반등이 기업 설비 투자 기대를 높임. Oxford Economics는 2분기 설비투자 연율 14% 예상, 구조적 투자 모멘텀이 2026년까지 지속 지원 전망. Fed Williams(의결권자): 뉴욕 연은 총재는 인플레이션 2% 목표 달성 시점을 2027년에서 2028년으로 미룸(연준 SEP 중간값 반영, 단 Warsh 의장은 SEP를 선호하지 않음). Williams는 올해 인플레가 3.5%로 완화될 것으로 예상, 중동 전쟁이 조속히 해결된다면 인플레 압력 더 줄 것이라 밝힘. 인플레 압력 완화 전망 반복, Fed의 2% 목표 달성 필수 강조, 단 중동 전쟁은 여전히 위험요인. 상설 환매제도는 금리압력 완화 핵심 도구이자 필요 시 준비금 조정할 것임을 추가. 미국 경제 현 상황에 통화정책이 잘 맞게 배치되어 있음 반복 강조, 2028년 미국 성장률 2.25%, 실업률 4% 예상. "향후 몇 분기에는 여러 이유로 인플레 수치가 점진적으로 낮아질 것으로 기대한다"며, 첫째, 관세 효과는 거의 사라졌고, 둘째, 호르무즈 공급 혼란이 곧 해소될 기본 시나리오, 셋째, 주거비 인플레는 계속 둔화, 넷째, 노동시장 주도의 물가압력은 근거가 없음을 지적. 채권: T-Note 선물(U6) 3틱 상승(110-03에 마감) 목요일 국채는 소폭 상승, 미국 데이터 발표 후 추가 상승, PCE의 부진이 하이라이트. 유럽 오전 중 바닥권 등락 후 미국 데이터 발표와 함께 일중 고점, 대부분의 주목은 PCE에 집중됨. GDP, 지출은 기대 상회했지만 헤드라인 PCE 월간이 0.4%(예상 0.5%)로 부진, Fed 추가 인상 기대 일부 해소. 근원 PCE 월간은 기대 부합, 연율은 두 수치 모두 예상 상회. Goolsbee 시카고 연은 총재는 여전히 근원 인플레가 높고 방향성에 우려, 인플레 동향 모니터링 지속 필요, 서비스 인플레에서 일부 개선은 있었다고 언급. 미국 오후에는 7년물 입찰 영향 크지 않았고, 일중 새 고점 110-09를 찍고 소폭 하락 마감. 미국 7년물 국채(아래 참고) 입찰은 평균적 결과로 큰 반응 없었음. 공급: 미국 7년 국채 440억 달러 발행; 입찰가 동일(Bid-to-cover 2.50x, 직전 2.52x, 평균 2.49x), 딜러 12.8%(직전 10.4%, 평균 10.9%), 직접투자자 29.7%(직전 11.2%, 평균 24.3%), 간접투자자 57.6%(직전 78.4%, 평균 64.8%). 재정거래/운영: Fed 연말까지 33bp 인상 가격반영(직전 34bp), EFFR 3.63%, 거래량 1,130억 달러(직전 1,090억 달러). SOFR 3.62%, 거래량 3.116조 달러(직전 3.105조). NY 연은 RRP 57억(직전 45.3억) 6개 거래상대(직전 7개) 기준 6/25. 원유: WTI(Q6) 1.58달러 상승한 71.92달러/배럴, 브렌트(Q6) 1.52달러 상승한 75.26달러/배럴 마감. 유가는 목요일 독특한 지정학 뉴스 많지 않았음에도 강세. 유럽 오전 하락 출발, 미국 세션 내내 반등, 뚜렷한 헤드라인 촉매제는 없었음. WSJ 보도 대로, 이란 IRGC가 호르무즈 해협에서 싱가포르 선박 공격. UN 해운기구는 사건 이후 호르무즈 대피계획을 보류. 레바논-이스라엘 대화도 답보, 레바논 남부 철수 문제로 교착. 미국 관리가 이스라엘 남부 완충지역 철수 전망 밝혔으나 레바논 및 이스라엘 모두 부인. 이란 Quds Force 사령관은 오늘 중 이스라엘이 철수하지 않으면 내일 "피난 강제" 경고. 지금은 국내 이슈이나, 이란이 해협 폐쇄할 위험, 미국/이스라엘이 휴전 파기했다며 책임 미룰 조짐. 장기적으로는 선박들이 호르무즈 통과 우려, 원유 흐름 위축될 위험. 공급 측면에서는 사우디가 Ras Tanura(55만 BPD) 원유 수출 재개, 베네수엘라 El Palito 정유(13만 BPD) 부분 정지(지진 관련 정전), 러시아 Norsi 정유(29~32만 BPD)도 우크라 드론 공격으로 가동 중단 됨. 에너지 시장은 5월 미국 PCE 등 데이터에 별 반응 없었고, 향후 리스크 이벤트 대기. 주식 마감: SPX -0.01%(7,358), NDX +0.75%(29,440), DJI +0.14%(51,926), RUT +0.71%(3,008) 섹터별: 소비재 -1.77%, 필수소비재 -1.08%, 커뮤니케이션 -1.02%, 금융 -0.47%, IT -0.09%, 부동산 +0.13%, 유틸리티 +0.63%, 에너지 +0.98%, 소재 +1.39%, 헬스 +1.53%, 산업 +2.18%. 유럽 마감: Euro Stoxx 50 +0.93%(6,272), Dax 40 +1.05%(25,001), FTSE 100 +0.65%(10,530), CAC 40 +0.55%(8,432), FTSE MIB +0.28%(51,783), IBEX 35 +0.64%(19,514), PSI +1.12%(9,157), SMI +0.94%(14,250), AEX +0.22%(1,068) 개별 종목 동향: Micron(MU): 뛰어난 실적, 강한 분기 실적 및 가이던스. Qualcomm(QCOM): Hugging Face와의 전략적 협력 확대, FY29 목표 발표 McCormick(MKC): EPS, 매출 모두 상회 IBM(IBM): 업계 최초 1나노미터 미만(0.7nm) 노드 칩 기술 발표, 5년 이내 양산 가능성 제시 Amazon(AMZN): 인도 클라우드 및 AI 130억 달러 추가 투자 발표 Jefferies(JEF): 실적 미달, IB 및 주식 부문 사상 최고 실적에도 영향 Trip.com(TCOM): 수익 저조, 가이던스도 약함 TD Cowen 애널리스트는 SpaceX(SPCX)가 네트워크 공유 계약 실패 시 T-Mobile(TMUS)을 인수할 수도 있다고 분석 Bumble(BMBL) 매각 검토 중이라는 보도 Microsoft(MSFT) 8월 1일부터 Xbox 콘솔 가격 전 세계 인상, 1TB 모델 150달러, 512GB 모델 100달러 인상 연준 은행 스트레스 테스트 이후: JPMorgan(JPM): 500억 달러 자사주매입 신규 프로그램, 분기배당금 1.65달러(이전 1.50)로 인상 Goldman Sachs(GS): 보통주 배당 5.00달러(이전 4.50)로 인상 Morgan Stanley(MS): 분기보통주 배당 1.15달러(이전 1.00)로 인상, 200억 달러 자사주매입 재승인 Citi(C): 분기배당 12% 인상한 0.67달러 Wells Fargo(WFC): 보통주 배당 11% 인상한 0.50달러 예상, 자사주 매입 능력 지속 State Street(STT): 보통주 배당 10% 인상한 0.92달러 계획 Bank of New York Mellon(BNY): 보통주 배당 19% 인상한 0.63달러 계획, 기존 자사주매입 프로그램 유지 US Bancorp(USB): 보통주 배당 3.8% 인상한 0.54달러 계획 FX 달러화는 예상보다 부진한 PCE 월간 지표(0.4%, 예상 0.5%) 발표 후 하락 전환, 국채 랠리 이후 DXY는 101.746 고점에서 101.44로 하락. 하지만 연율 지표는 헤드라인 및 근원이 모두 예상 상회, Fed의 Goolsbee는 근원 인플레가 여전히 너무 높고 방향성 불안 강조, 서비스 인플레도 우려 지속. 기타 미국 지표로는 1분기 GDP 성장률 상향, 소득 및 소비지출 기대치 상회, 신규 실업수당 청구 감소, 지속 청구 증가, 내구재 감소(예상보다 덜함). G10 통화는 대체로 강세, CHF, GBP, CAD가 리드. AUD는 5월 고용변화치가 4만300명으로 기대 3만300명 상회, 12월 이후 최대, 실업률 4.5%에서 4.4%로 하락. JPY는 달러 대비 약세, 2024년 고점 161.95 재차 저항, 장중 161.95 터치 후 161.80으로 후퇴. GBP/USD는 6월 저점에서 반등, 1.32 근처. 정치지형 주목, Burnham 신임팀은 재정규칙 고수, 밀리밴드가 재무장관 후보 3명에 남아 강세 제한 전망. BofA는 현재 기준 2026년 BoE 동결 유지 및 2027년 11월 25bp 인하 전망(이전 2026년 2회 인상, 2027년 3회 인하), 26~27년 인플레 전망 하향 및 성장 전망 상향. MXN은 Banxico 회의에서 기준금리 6.50% 동결(만장일치) 이후 변화 거의 없음. 26년 2분기 비핵심 인플레 하락 전망으로 헤드라인 인플레 전망치는 하향, 근원 인플레는 오히려 소폭 상향(Q2~Q4). 이사회는 현재 기준금리 유지가 적절하다고 보고 통화정책이 국내외 환경의 도전과제 대응에 적합하다고 평가.