Newsquawk 미국 시장 마감: 신용 리스크 우려와 미국/이란 긴장 고조로 위험 선호 약화

스냅샷: 주식 하락, 국채 상승, 원유 상승, 달러 하락, 금 상승. 전망 회고: 트럼프, 이란과 관련해 결정하지 않았으며 협상 방식에 불만 표명; 미국 근원 및 헤드라인 PPI 예상치 상회; 프랑스 및 스페인 예비 CPI 예상치 상회, 독일 주별 CPI는 부진; 중국인민은행, 외환 리스크 준비금 비율 인하 발표; 넷플릭스, 워너 브라더스 디스커버리(이하 WBD) 인수전에서 철수, PSKY 승리. 예정: 데이터: 독일 소매판매(1월), 유로존/영국/미국 제조업 PMI 확정치(2월), 미국 ISM 제조업 PMI(2월), 중국 RatingDog 제조업 PMI(2월), 일본 실업률(1월). 연설자: 일본은행 히미노, 영란은행 Taylor, Ramsden, 캐나다중앙은행 Kozicki, Macklem. 실적: Riot Platforms, Norwegian Cruise Line, ASM International. 주간 전망: 주요 이슈는 미국 고용보고서(NFP), 소매판매, ISM PMIs, OPEC 회의, 유로존 플래시 HICP, 유럽중앙은행 의사록, 호주 GDP. 전체 보고서는 여기 클릭. 중앙은행 주간: ECB 의사록 미리보기; 중국인민은행 LPR 및 한국은행 리뷰. 전체 보고서는 여기 클릭. 미국 주간 실적 예상: 실적 시즌 둔화, 주요 기업은 TGT, CRWD, AVGO, COST. 전체 보고서는 여기 클릭. 시장 마감 요약 미국 지수는 신용리스크 및 지정학적 긴장이 고조되면서 금요일 하락 마감했으나, 장 마감 전 하락폭이 상당 부분 만회됐다. 섹터별로는 혼조세를 보였으나 금융이 뚜렷한 약세를 보여, 주 초 MFS 붕괴 이후 웰스파고, 아폴로, 제프리스 등 여러 미국 금융기관들이 악재 노출된 여파로 사모 크레딧에 대한 우려가 계속되고 있다. 이러한 신용 우려는 기업 신용에서 보다 안전한 정부채로의 자금 이동을 촉진하고 있는 것으로 보이며, 이는 연방준비제도 이자율 인하 기대가 2026년으로 완화되면서 미국 국채(UST) 전 구간에 걸쳐 상승을 뒷받침했다. 에너지는 섹터별 상승을 주도했으며, 미국/이란 관련 불확실성과 긴장 고조가 지속되며 원유(WTI, Brent) 강세로 이어졌다. 전날 회담 이후 오만과 이란은 회담이 긍정적이었다고 평가했으나, 트럼프는 가장 최근 "이란에 대한 결정을 내리지 않았으며, 그들이 협상하는 방식에 만족하지 않는다"고 밝혔다. 외환시장에서는 안전자산 선호로 스위스프랑과 금 가격이 올랐으며, 엔화의 상승폭은 일본은행 이사회 후보 지명 영향으로 제한적이었다. 데이터 측면에서 미국 PPI는 전반적으로 예상보다 뜨거웠으나, 매우 강한 근원 지표에도 불구하고 인플레이션 우려가 재점화되지는 않았다. 이는 보고서 내 PCE 구성요소가 대체로 부진한 데 기인할 수 있다. 주말을 앞두고 참가자들은 다음주 금요일 미국 고용보고서 전까지 지정학적 상황의 변화를 주시할 전망이다. 미국 생산자물가지수(PPI): 전반적으로 1월 헤드라인 및 근원 수치 모두 예상치를 상회했다. 헤드라인 전월대비(M/M)는 0.5%로 예상치 0.3% 및 이전치 0.4%를 상회. 전년대비(Y/Y)는 2.9%로 이전치 3.0%보다 낮았으나 예측치 2.6%를 상회. 근원 지표는 M/M 0.8%로 예상치 0.3%와 이전치 0.6%를 뛰어넘었으며, Y/Y는 3.6%로 이전치 3.3% 및 예상치 3.0%보다 높았다. 주요 근원 수치의 강세에도 불구하고 인플레이션 우려는 재점화되지 않았는데, 이는 보고서 내 PCE 부문이 대체로 약세를 보인 것에 기인할 수 있다. 포트폴리오 관리 및 국내 항공 여객 운임은 약세였고, 건강관리 부문은 의사 진료비가 상승했으나, 다른 항목들은 거의 변화 없거나 하락 - 병원 외래 진료비는 0.02%에서 0.86% 하락. 강한 상승 요인에 대해 Pantheon Macroeconomics는, 2025년 하반기 가격 압박 해소에 따른 교역 서비스 가격 2.5% 급등이 원인이라고 지적. 데스크에 따르면 PPI와 CPI는 코어 PCE 디플레이터가 1월 0.27%, Y/Y 2.9%(12월 3.0%)임을 시사. Pantheon은 "향후 4개월 동안 인플레이션이 전반적으로 변함없을 것"이라며, 6월부터 코어 PCE가 급락해 연말 2% 목표 소폭 상회할 것으로 전망, Warsh의 즉각적인 완화 정책 주장을 뒷받침할 것이라 예상. 금리·채권 T-노트선물(H6) 14틱 상승 마감(113-27+) 미국 국채는 주말 지정학 리스크 프리미엄 상승, 기업 신용 위험에 대한 우려로 투자자 유입. 마감 시점 수익률: 2년 -5.3bp(3.379%), 3년 -6.2bp(3.382%), 5년 -5.3bp(3.512%), 7년 -5bp(3.719%), 10년 -4.2bp(3.962%), 20년 -2.9bp(4.571%), 30년 -2.4bp(4.634%). 시황: T-노트는 밤사이 횡보하다 유럽/미국장서 상승. 미국이 이란을 공격할지 여부를 둘러싼 지정학적 긴장 고조로 상승세. 목요일 회담 이후 오만, 이란 측은 긍정적이었다고 밝혔으나, 미국의 침묵이 우려를 더 키움. 가장 최근에는 트럼프가 이란에 대해 결정을 내리지 않았으며, 이들의 협상 방식에 만족하지 않는다고 언급. 한편, 중동 대사관들이 대피 중으로 잠재적 공격 우려를 높이고 있으나, 공식적으로 확인된 사항은 없음. 한편, 사모 신용 우려가 지속되면서 금요일 금융주가 하락, MFS 붕괴 여파로 웰스파고, 아폴로, 제프리스 등 노출. 이 같은 우려가 기업 신용에서 정부채로의 쏠림을 유도, 미국 국채 뒷받침. 오늘 발표된 PPI는 전반적으로 뜨거웠으나, 교역 서비스 가격 급등이 배경이며, PCE 세부 항목의 압력은 크지 않음. Pantheon Macroeconomics는 코어 PCE 디플레이터 0.3%, Y/Y 2.9%(12월 3.0%)로 예상. 공급 단기채권: 미국, 3월 2일 26주물 미화 770억 달러, 13주물 890억 달러, 3월 3일 900억 달러 입찰, 모두 3월 5일 결제. 지표금리/운영: 시장 내재 미연준 금리 인하 기대치: 3월 0bp(이전 0bp), 4월 5.2bp(이전 3.2bp), 6월 15.1bp(이전 11.3bp), 12월 61.2bp(이전 54.2bp). 뉴욕 연준 RRP 수요: 163.2억 달러(이전 38억 달러), 거래상대방 10개(이전 7개) SOFR 3.67%(이전 3.67%), 거래량 3.262조 달러(이전 3.232조 달러, 2월 26일 기준) EFFR 3.64%(이전 3.64%), 거래량 108억 달러(이전 108억 달러, 2월 26일 기준) 원유 WTI(J6) 1.82달러 상승해 67.02달러/배럴 마감; BRENT(K6) 2.03달러 상승해 72.87달러/배럴 마감 원유 시장은 이란/미국 긴장 고조 영향으로 하루 및 주간 모두 상승했다. 금요일 협상은 결렬됐으나, 양측 모두 기술적 협상 지속에 합의. 중재자들은 "전례 없는 개방성"과 핵 제한, 제재 해제 관련 입장차가 좁혀졌다고 평했지만, 주요 걸림돌은 여전. 최근 미국 트럼프 대통령은 이란에 대한 결정을 내리지 않았고, 그들의 협상 방식에 불만이 있으나 금요일(오늘) 추가 협상이 있을 예정이라 밝혔음. 그는 합의 도출을 원하며, 이란이 핵무기를 가질 수 없다고 재차 강조, 군사력 사용 질문엔 원치 않으나 불가피할 때도 있다고 답함. 전반적으로, 합의 미도달과 지속된 지정학 불확실성이 원유 매수 분위기를 유지, 일부 투자자들은 주말 중 미국 조치 가능성에 대비하고 있다. 참고로 Polymarket은 3월 2일까지 미국이 이란을 타격할 확률을 26%로 평가. 추가로, 주간 베이커휴즈 굴착기수: 오일 2대 감소(407대), 가스 1대 증가(134대), 전체 1대 감소(550대). WTI는 64.85-67.83달러/배럴, Brent는 70.42-73.54달러/배럴에서 거래. 주식 종가: S&P500 -0.43%(6,879), 나스닥100 -0.30%(24,960), 다우존스 -1.05%(48,977), 러셀2000 -1.68%(2,632) 섹터: 기술 -2.17%, 금융 -1.99%, 임의소비재 +0.03%, 산업재 +0.23%, 부동산 +0.50%, 소재 +0.80%, 유틸리티 +1.07%, 통신서비스 +1.44%, 필수소비재 +1.51%, 에너지 +1.68%, 헬스 +1.77%. 유럽 마감: 유로 Stoxx 50 -0.51%(6,130), DAX40 +0.09%(25,312), FTSE100 +0.59%(10,911), CAC40 -0.47%(8,581), FTSE MIB -0.46%(47,210), IBEX35 -0.73%(18,361), PSI +0.09%(9,276), SMI +0.94%(14,045), AEX +0.45%(1,027) 종목별 주요 뉴스: 메타(META): 구글의 텐서 프로세싱 유닛 임대를 위해 수십억 달러 규모의 다년 계약 체결; 별도로 지난주 가장 진보된 자체 AI 트레이닝 칩 개발 중단 블록(XYZ): AI 중심 전략 전환으로 40% 이상 인력 감축 및 연간 가이던스 상향 델(DELL): AI 서버 수요 급증 및 대규모 백로그로 4분기 실적과 전망 모두 호조 넷플릭스(NFLX): 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 WBD 인수 주당 31달러 현금 매수제안에 맞추지 않고, 기존 27.75달러 계약 철회 인튜이트(INTU): 실적·매출 모두 예상을 웃었으나 전망은 실망감 즈스케일러(ZS): 가이던스가 투자자 기대 하회 코어위브(CRWV): 주당 손실이 예상보다 크고, 다음 분기 매출 가이던스도 약세 플러터(FLUT): 매출 저조 및 연간 전망 실망 듀오링고(DUOL): 빠른 사용자 성장 전략 전환으로 부킹/수익성에 부담 가중, 실적·가이던스 부진 헌터브룩 리서치는 허큘리스 캐피탈(HTGC) 숏 시저스(CZR): 조기 협상은 일부 자산에 한정, 전체 매각은 아님 외환 미국 달러는 주요국 통화 대비 전반적으로 약세. 뜨거운 PPI에도 불구하고, 투자자들은 신용 우려에 따른 안전자산 이동과 2026년 추가 금리인하 기대에 더 무게를 두며, 전통적 안전통화 지위에도 불구하고 달러 강세로 이어지지 않음. 금융 ETF XLF는 목요일 신용 우려에도 버티다가, 금요일 들어 신용 스프레드 상승과 함께 하락. 한편, 트럼프의 발언 등으로 지정학 우려도 여전. PPI는 헤드라인과 근원 모두 뜨거웠으나, PCE 주요 구성요소는 부진함을 보여줌. G10 통화 중 스위스프랑이 안전자산 선호와 금 가격 상승의 영향으로 가장 강세. 파운드는 노동당의 Gorton & Denton 보궐선거 패배에도 둔감, 약세. USD/CHF는 약 0.7680(지난주 0.7772에서 하락), EUR/CHF는 연중 최저 0.9061 기록. 유로화는 프랑스·스페인 인플레 급등에 힘입어 1.1800 상회했으나, 독일 주별 CPI 부진으로 상승폭 반납. 엔화는 달러 대비 소폭 강세였으나, 일본은행 이사진 후보 지명이 단기 완화적 정책 시사로 상승폭 제한. 도쿄 CPI 근원 인플레는 일본은행 목표치 하회(1.8% Y/Y, 예상치 1.7% 상회). 미국 달러/위안(CNH)은 중국인민은행이 3월 2일부터 선물환(FX Forward) 외환리스크 준비금 비율을 기존 20%에서 0%로 인하하기로 결정, 환시 안정 및 기업 환율위험 관리 지원 목적. USD/CNH는 6.8699 고점 형성 후 6.8590까지 하락(발표 전 6.8400 상회).