[MARKET ANALYSIS] 브렌트유가 배럴당 100달러에서 후퇴하며 채권 시장은 제한적 반등, 7월 플래시 PMI는 최근 상승세를 아직 반영하지 못해

브렌트유가 아시아 태평양 거래 시간과 유럽 오전까지 배럴당 100달러를 소폭 웃도는 수준에서 유지되면서 대부분 벤치마크는 제한적으로 출발했다. 이후 에너지 가격이 고점에서 후퇴하며 브렌트유가 배럴당 98달러 수준으로 하락하자, 수익률도 동반 하락했고 이에 따라 채권 시장이 반등했다. 미국 국채는 최대 108-07까지 상승했으나, 목요일 고점인 108-15에는 못 미쳤으며 오늘 대략 5틱 강세이긴 하지만 이번 주 들어서는 거의 1포인트 가까이 낮은 수준을 유지하고 있다. 앞으로 발표될 플래시 PMI 결과는 연내 연방준비제도의 긴축 여부 논의에 참고가 될 것으로 예상되나, 유로존 수치에서 보듯 에너지 가격 재상승이 플래시 자료에 온전히 반영되기에는 다소 이른 시점인 것으로 보인다. 분트채는 현금 주식 시장 개장 무렵 언급된 에너지 움직임 영향과 독일 내각 개편이 제한적이고 예상대로 진행된 덕에 124.35까지 상승했다. 이후 프랑스 플래시 수치 발표 직후 단기 하락이 있었고, 독일 및 유로존 수치 발표 이후 더 큰 하락 압력이 나타났다. 그럼에도 에너지가 계속 조정을 받으며 약 10틱 하락분이 만회돼 분트채는 다시 고점 부근에서 20틱 이상 오름세를 보이고 있다. 길트채의 경우 이날 아침 기대를 웃돈 소매판매 지표가 발표됐으나, 앞서 언급한 에너지 가격 조정 영향으로 그 효과가 상쇄됐고, 길트채는 17틱 강세로 출발한 뒤 추가로 30틱 상승해 86.36까지 올랐으며 그 수준을 유지하고 있다. 이날 경제지표에서는 프랑스를 제외하고 유로존의 모든 PMI가 견조했다. 해설에서는 “대체로 정체됐던” 2분기 이후 반등이 예상되며, 비용 압력도 “급격히 완화”됐다고 평가했다. 다만, 설문 조사 기간이 7월 22일까지로 제한돼 있어, 플래시 데이터에 브렌트유 추가 상승폭(배럴당 약 6달러)은 반영되지 못한 것으로 보인다. 7월 22일 종가 95.63달러를 기준으로 한다 해도, 조사 응답 시점에 더 가까웠던 시초가 91.50달러와 부합해 결과적으로 약 10달러 상승분이 빠져 있다는 해석도 가능하다. 영국 플래시 PMI와 DMP에 대해서도 같은 해석이 적용된다. 따라서, 브렌트유가 배럴당 100달러를 넘어선 이후 응답자의 의견에 어떤 변화가 있었는지 확인하기 위해 이번 달 파이널 수치에는 예년보다 더 많은 관심이 쏠릴 것으로 보인다.