재무부 정리: T-노트 선물(Z6), 105-25+에 4틱 이상 하락 마감

매파적인 FOMC 이후 수익률 곡선이 평탄화됐다. 결제 시점 기준 2년물은 5.2bp 상승한 4.723%, 3년물은 3.5bp 상승한 4.807%, 5년물은 2.5bp 상승한 4.862%, 7년물은 1.5bp 상승한 4.933%, 10년물은 0.6bp 상승한 5.012%, 20년물은 1.4bp 하락한 5.395%, 30년물은 1.4bp 하락한 5.355%를 기록했다. 금일: T-노트는 FOMC를 앞두고 점진적으로 상승했으나, 연준의 금리 결정 직후 국채는 수익률 곡선 전반에 걸쳐 급락했다. 연준은 예상대로 금리를 25bp 인상했으며, 결정은 만장일치였다. 또한 성명에서 물가 안정에 대한 의지를 재확인했다. 워시는 전망을 제출하지 않았지만, 대다수의 관계자들은 연말까지 적어도 한 차례의 추가 금리 인상을 예상하고 있으며, 중간값 전망은 이후 2027년 내내 금리가 동결되는 것으로 나타났다. 기자회견에서 워시 의장은 고용이 완전고용 수준이거나 그에 가까운 가운데 미국 경제가 강세를 보이는 상황을 배경으로 물가 안정을 강조하며 익숙한 메시지를 전달했다. 그는 선제적 지침을 계속해서 피했지만, 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리겠다는 연준의 결의를 강조했다. 연준 성명과 기자회견 직후 수익률은 곡선 전반에 걸쳐 상승했으며, 10년물 수익률은 5.00%를 회복했다. 수익률 곡선은 결국 이날 약세 평탄화를 나타냈다. 단기물이 매도세를 주도한 반면 장기물은 소폭 강세로 마감했다. 머니마켓의 가격 반영도 매파적으로 움직였다. 10월은 이제 대략 동전 던지기 수준의 확률로 여겨지고 있으며, 이는 수요일 금리 인상을 조정해 회의 전 약 8bp의 긴축이 가격에 반영됐던 것과 비교된다. 12월까지는 약 32bp의 추가 긴축이 가격에 반영되어 있으며, 동일한 조정 기준으로 연준 회의 전의 24.5bp와 비교된다. 공급 국채 미국, 9월 17일 190억 달러 규모의 10년물 물가연동국채(TIPS) 매각 예정; 9월 30일 결제 단기국채 미국, 17주물 단기국채를 최고 금리 4.030%, 응찰배수 2.72배에 매각 미국, 9월 16일 720억 달러 규모의 17주물 단기국채 매각 예정; 9월 17일 900억 달러 규모의 4주물 단기국채와 850억 달러 규모의 8주물 단기국채 매각 예정; 모두 9월 22일 결제 단기금리 / 운영 CME 페드워치를 통한 연준 금리 인상 가격 반영: 10월 13bp(이전: 연준 회의 전 7.8bp), 12월 31.7bp(이전: 연준 회의 전 24.5bp); 당일 금리 인상을 반영해 조정한 이전 수치. 9월 15일 유효연방기금금리(EFFR)는 3.63%(이전: 3.63%), 거래량은 1,000억 달러(이전: 910억 달러) 9월 15일 담보부 익일물 금융금리(SOFR)는 3.64%(이전: 3.62%), 거래량은 2조 9,520억 달러(이전: 2조 8,610억 달러) 9월 16일 뉴욕 연방준비은행 역레포(RRP) 운영 수요는 4개 거래상대방(이전: 2개)에서 53억 8,000만 달러(이전: 7억 달러)