유럽 시장 개장: HSBA LN, 2028년까지 17% RoTE 목표; 영국 정부, 슈퍼마켓 가격 동결 계획 부인; LDO IM, 쿠웨이트 해군 3억2천만 유로 계약 수주; STLAM IM, 둥펑 전기차 합작법인 발표 예정; SSNLF-노조 협상 지속

유럽 시장 개장: 유럽 주식시장은 전날 APAC 약세장과 월가 부진의 영향을 받아 하락 출발했으며, 금리 상승과 지정학적 불확실성으로 심리가 위축됐다. 인도네시아 주식시장은 자카르타가 원자재 수출 감독을 강화할 것이라고 발표한 후 하락했으며, 이는 국가 통제 강화와 수익성 악화 우려를 키웠다. 장기 글로벌 채권 금리는 밤사이 상승해 2008년 7월 이후 최고치를 기록했고, 유가 상승이 인플레이션 우려를 부추기면서 미국 30년물 금리는 5.20%까지 올랐다. 블룸버그는 약 150억 달러 규모의 미 국채 10년물에 해당하는 대량 블록 거래가 화요일 채권 매도를 악화시켰으며, 전쟁으로 촉발된 에너지 가격 급등이 인플레이션 우려를 키웠다고 전했다. 유럽 진입 시점에는 유가가 하락하고 중동 휴전이 일시적으로 유지됨에 따라 국채 금리가 소폭 하락했으나, 화요일 글로벌 시장 매도 이후로 채권시장은 여전히 취약한 상태다. 중국 10년물 국채 금리는 경제 회복 부진과 풍부한 유동성에 힘입어 9개월만에 최저로 떨어졌으며, 미국-중국 10년물 금리 격차는 거의 300bp까지 벌어져 일부 애널리스트들은 위안화에 압박이 될 수 있다고 지적했다. 일본 장기 국채는 20년물 입찰 수요가 높아 상승했으며, Pimco는 일본 금리 곡선이 '너무 가파르다'고 언급하고 30년물 JGB에 가치를 본다고 평가했고, 10년물에 대해선 약세적 전망을 내놓으며 스프레드 축소를 예상했다. 브렌트유는 트레이더들이 트럼프 대통령의 최근 이란 위협을 저울질하면서 배럴당 111달러 이하에서 거래됐다. 트럼프는 화요일 전쟁이 '매우 빠르게' 끝날 수 있다고 했으나, 이란이 평화 조건을 거부하면 미국이 '또 다른 큰 타격'을 가할 수 있다고 경고했다. 보도에 따르면 화요일 브렌트 원유 풋옵션 1억3400만배럴 상당이 단일 91-90달러 풋스프레드에서 거래됐으며, 매수자는 7월 만기까지 선물이 약 19% 하락할 경우 최대 1억2900만 달러까지 수익을 낼 수 있다. 해당 거래는 트럼프 성명 전 석유거래 관련 법무부 조사까지 맞물리며 이미 불안정한 시장을 뒤흔든 것으로 전해졌다. 금 가격은 온스당 약 4,475달러 수준을 유지했으나, 해협 재개방 진전을 보이지 않으면서 인플레이션 우려가 고조되고 전 세계 중앙은행의 금리인상 기대가 커져 금 가격에 부담을 줄 수 있다고 애널리스트들은 평가했다. 오늘 주요 일정에는 유로존 4월 소비자물가 확정치와 FOMC 의사록 공지가 포함되어 있다. 프랑스 마크롱 대통령의 프랑스 중앙은행 총재 지명자인 Emmanuel Moulin이 국회의 심문을 받기도 하며, 의원들이 임명 저지에 나설 가능성도 있다. 엔비디아(NVDA)의 실적 발표도 마감 후 예정되어 있다. 데이터: 영국 4월 CPI는 전년대비 2.8%로 (예상 3%, 이전 3.3%) 하락했으며, 서비스 부문 인플레이션은 3.2%로 (이전 4.5%) 하락했다. 근원 CPI는 2.5%로 (예상 2.6%, 이전 3.1%) 둔화됐다. ONS는 이번 하락이 정부의 에너지 청구서 지원책 및 전쟁 전 글로벌 도매 에너지 가격 하락에 따른 Ofgem 상한 인하 효과가 컸다고 밝혔다. 물·하수도·차량세 인상 폭 둔화, 식품 및 패키지 여행 가격 하락 등이 영향을 미쳤으며, 반면 휘발유·경유·의류·신발 가격 상승은 일부 상쇄 효과를 냈다. Pantheon Macroeconomics는 일시적 요인들이 완화된 수치를 만들었고 6월 BoE 동결을 전망하나 7월 인상 가능성은 여전하며, 인플레이션이 재가속될 것이라고 내다봤다. 주요 종목별 뉴스: 소비재: 네슬레(NESN SW)가 유아용 분유에서 세롤라이드가 검출됐음에도 유럽 당국에 통보를 미뤘다는 의혹이 제기됐다. 네슬레 대변인은 리포트가 '부정확하고 오해의 소지가 있다'고 말했다. Stellantis(STLAM IM)는 프랑스 공장에서 적어도 1종의 둥펑 브랜드 전기차를 생산하는 합작법인을 둥펑과 발표할 예정이다. Marks & Spencer(MKS LN)는 FY25/26 매출 173.7억 파운드(이전 139.1억), 조정 EPS 23.8p(이전 31.9p), 연간 배당은 17% 상승한 4.2p를 기록했다. 사이버 공격의 여파로 상반기 실적이 크게 부진했으나 하반기 성장세를 회복했다고 밝혔으며, FY26/27 자본지출은 6억5천만~7억5천만 파운드로 전망, FY24/25 대비 이익 성장 재개를 예상. 영국 슈퍼마켓 관련해서는, 영국 재무부 차관이 정부의 슈퍼마켓 가격 동결 검토설을 부인, 이는 블룸버그가 Reeves 장관이 식품가격 자율 동결을 비공식 제안하고 재무부가 규제 완화를 제안했다고 보도한 데 따른 것이다. 영국 주택 종목 관련해선, FT는 영국 상장 6대 주택건설사 시총이 이란 전쟁 발발 이래 80억 파운드 이상 증발했다고 전했으며, 이는 금리 상승과 건설비 증가 우려가 배경으로 지목된다. 기술: 보도에 따르면 삼성전자(005930 KS/SSNLF) 최대 노조가 성과급 연계 임금협상 결렬로 5월21일부터 18일간 파업을 예고했으며, 직원 약 4.8만명이 연쇄 파업할 계획이다. 협상은 아직 08:00BST에 예정되어 있으며, 한국 고용노동부가 중재에 나설 예정이다. 전면 파업 시 글로벌 DRAM 공급 3~4%, NAND 2~3% 감소 가능성 및 한국 경제 최대 100조원 손실이 우려된다고 애널리스트들은 경고했다. 로지텍(LOGN SW) 이사회는 FY2026 주당 현금배당을 1.36프랑(이전 1.26) 제안했으며, 주주 승인 필요. 키사이트(KEYS)는 2분기 실적 호조 및 가이던스 상향에 사후 거래장에서 주가가 올랐으며, 사상 최고 수주·매출·이익·잉여현금을 기록했다고 밝혔다. 금융: HSBC(HSBA LN)는 2026~28년 자본수익률 17% 이상과 EPS 배당성향 50%를 제시했으며, 18억달러 비용 재조정 목표에는 순항 중이라고 밝혔다. 15억달러 간소화 비용절감 계획을 2026년 상반기 내로 완료할 전망(6개월 조기 완료). Eurazeo(RF FP)는 Nextron Systems 지분과 관련해 과반수 인수 협약을 체결했으며, 소형거래 펀드 1차 마감에서 10억 유로 조달에 성공했다. Euronext(ENX FP)는 1분기 조정 영업이익 3억2,170만 유로(+18% Y/Y), 순이익 1억9,230만 유로(+17%), 주식시장 매출 1억3,890만 유로(+28%), FICC 매출 9,550만 유로(+5.3%), 프라이머리마켓 5,230만 유로(+13%), 자본시장·데이터솔루션 1억8,590만 유로(+18%)를 기록했다. 산업: 레오나르도(LDO IM)는 쿠웨이트 해군 Al Dorra 프로그램과 3억2천만 유로 규모의 해군 전투 시스템 계약을 체결했다. Experian(EXPN LN)은 FY26 매출 84.5억달러(예상 84.1억), EPS 15% 증가, 10억달러 자사주 매입 시행을 밝혔다. FY27년에는 총매출 증가율 8~11%, 유기적 매출 증가율 6~8%, 두자릿수 벤치마크 EPS 성장을 전망했다. 소재: 셀라네스(CE)는 6월1일부터 다양한 엔지니어드 소재 제품 가격을 인상할 예정이며, 시장 상황과 글로벌 공급망 차질이 배경이라고 밝혔다. 향후 일정: data: 유럽은 유로존 4월 소비자물가 확정치 3.0% Y/Y(이전 2.6%), 근원 2.2%(이전 2.3%)로 전망. 미국은 주간 MBA 모기지 신청 건수가 포함되어 있으나, 데이터 일정은 적음. 중앙은행: FOMC 4월 의사록 공개 예정(아래 프리뷰 참고). 프리뷰 - FOMC 의사록(19:00BST/14:00EDT): FOMC 의사록에서는 4월 매파적 분열(3명(Kashkari, Hammack, Logan) 반대) 이후 완화적 기조 철회에 대한 지지 수준을 주목한다. 콜린스(비의결권)는 이후 철회에 찬성했을 것임을 시사했다. 시장은 인플레이션 리스크, 노동시장 회복력, 연준이 추가 인상에 나설 조건 등 논의를 지켜본다. 파월 의장은 더 많은 위원들이 인상 가능성도 내림만큼 높게 본다고 발언한 바 있다. 성명서에서는 인플레이션 언급을 '고조'로 조정했고, 에너지 가격 상승이 반영됐다. 그 외 성장, 노동시장 표현은 대체로 유지. 회의 후 에너지가 더 오르면서 올해 금리 인하 가능성은 반영되지 않고, 연말 인상 가능성만 약 60% 가량 가격 반영. 의사록은 최신 CPI, PPI 발표 전에 작성됐음. 트레이더는 대차대조표 축소 논의 및 후임 워시 의장이 완화 정책보단 긴축적 대차대조표를 선호한다는 점도 주목한다. 위원회 내 단기 완화 의지는 미미. 자세한 FOMC 의사록 프리뷰는 Newsquawk 링크 참조. 연설자: Fed Barr(의결권, 중립)은 소비자 금융건전성 지표에 대해 연설. BoE의 Bailey(중립), Breeden(비둘기파), Dhingra(비둘기파), Mann(매파)은 재무특위에서 의견 발표. Riksbank Jansson은 경제 상황 및 통화정책 관련 연설. Emmanuel Moulin(마크롱 대통령 프랑스 중앙은행 총재 지명자)은 오늘 상·하원 심문 예정. 국채입찰: 미국 20년물 160억달러 발행, 독일 2036년만기 국채 50억유로 발행, 영국은 2033년 길트 입찰 규모 발표. 에너지: 오늘 DoE 주간 에너지 재고 발표 예정. 화요일 장 마감 후 API 데이터에 따르면 원유 재고는 -910만배럴(예상 -340만), 쿠싱 재고 -140만, 증류유 -100만(예상 -130만), 휘발유는 -580만(예상 -210만)으로 더 큰 감소 기록. 실적: 오늘 발표되는 주요 기업실적으로는 엔비디아(NVDA), 인튜이트(INTU), TJX(TJX), 아날로그디바이시스(ADI), 로우즈컴퍼니스(LOW), 타깃(TGT), 노드슨(NDSN), 해즈브로(HAS), VF 코프(VFC), 어반아웃피터스(URBN) 등이 있다. 프리머 - 엔비디아 실적(AMC): 21:20BST/16:20EDT 예정, 엔비디아가 AI 리더십을 보유한 만큼 주요 지표에 대한 투자자 관심이 집중된다. 엔비디아는 자본 지출 호조로 수혜를 받고 있으며, AMZN, GOOGL, META, MSFT가 이미 2026년 6,950~7,250억달러를 투자하기로 했다. 전분기 GTC 행사에서 CEO Huang은 2023년 블랙웰, 루빈 주문수요가 약 5,000억달러, 2027년까지 최소 1조달러 이상 수요가 예상된다고 밝혔으며 계산 수요가 훨씬 더 높을 것이라고 말했다. 전분기 실적에서 엔비디아는 1분기 매출 764.4~795.6억달러로 가이던스(시장예상 727.8억) 상회 제시. 이번 분기 조정 EPS는 1.78, 매출은 789.8억달러 전망. 다음 분기 이익 및 매출은 각각 1.96과 967.8억달러, 연간 EPS 8.36과 매출 3,716.6억달러 전망. 최근 엔비디아 주가는 한달간 20%, 연초이후 26.5% 급등하며 사상 최고치 기록. 바론스는 엔비디아 강세가 이제 막 시작됐고 여전히 저평가라고 평가. 실적 발표 전 Cantor Fitzgerald는 '비중확대'를 재차 의견 내고 'Top Pick' 유지, 목표주가를 350달러로 상향(이전 300달러). 이번 실적에 직접 반영되진 않지만, CEO Huang이 중국을 방문한 가운데 H200이 언급됐는지도 주목되나, 트럼프 대통령은 미국-중국 회담에서 H200 논의는 없었다고 밝혔다.