[시장 분석] 달러, 푸른 물결에 휩쓸려… G10 통화는 정도 차이를 보이며 강세
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] USD swept away by a blue wave; G10s firmer to varying degrees원문 내용 보기원문 닫기
Snapshot: USD under pressure against all G10 peers. The NZD holds towards the top of the pile, whilst the JPY is only mildly stronger against the Dollar. Overnight, USD was pressured as initial projections suggested a Democratic sweep, and more so than what market participants had expected, with several states surprisingly swinging from R to D. Heading into the midterm elections, it was widely viewed that a D majority in both House and Senate would be USD-negative, given the lower growth implications, lower yields and added friction in passing policy. This price action played out largely overnight, with significant selling pressure in the Dollar index, taking it to a session trough of 101.24 (vs 101.73 peak). Whilst the USD weakness has continued into the European morning, G10 peers flipped from displaying a risk-off tone, to a risk-on one. The Kiwi outperforms vs peers, joined closely by the Aussie. A shift which comes after two main points: 1) Republicans winning the Louisiana race, and 2) President Trump sounding fairly conciliatory regarding the D projected victory, indicating openness to work with the opposition. This has perhaps abated some woes surrounding political friction, spurring some risk-on trade. Nonetheless, the USD remains pressured as yields remain lower on the session. Focus now turns to the geopolitical situation, with earlier reports suggesting that Trump could strike Iran soon after the midterms. Overnight, US President Trump said the US has no immediate plan to strike Iran and suggested he was content with the state of the stand-off with Iran. The risk of kinetic action against Iran will keep any further USD pressure at bay for the time being. JPY has not been able to benefit quite as much as some of its other G10 peers. USD/JPY currently holds within a 157.38 to 158.74 range, sitting close to intervention territory. As such, markets were met with jawboning via Japanese Chief Cabinet Secretary Kihara, who noted that authorities will closely monitor market movements with a high sense of urgency. Some market participants may also be thinking about the potential loosening of US-Japan relations following the Dems strong performance. This perhaps will be a longer-term theme, but remains a risk heading into 2027 and 2028, where the presidential elections will come into view.
11월 4일 노트는 USD 전반의 약세, 정도 차이가 있는 G10 통화의 상승, 선거 관련 시장 분위기의 전환, 이란 관련 불확실성, 그리고 외환당국 개입 영역에 근접한 USD/JPY를 전했다.
속보 내용
스냅샷: 달러는 모든 G10 통화에 대해 압박을 받고 있다. 뉴질랜드 달러는 상위권을 유지하는 반면, 엔화는 달러 대비 소폭 강세에 그치고 있다. 밤사이 초기 개표 예측에서 민주당의 압승이 시사됐고, 시장 참가자들의 예상보다 그 폭이 더 컸으며, 여러 주에서 공화당에서 민주당으로 예상 밖의 판세 변화가 나타나면서 달러는 압박을 받았다. 중간선거를 앞두고 하원과 상원 모두에서 민주당이 다수당이 되면 성장률 둔화, 수익률 하락, 정책 통과 과정의 마찰 증가를 초래할 수 있어 달러에 부정적일 것이라는 견해가 널리 퍼져 있었다. 이러한 가격 움직임은 대부분 밤사이에 나타났으며, 달러 지수에 상당한 매도 압력이 가해져 장중 저점인 101.24까지 하락했다(고점 101.73 대비). 달러 약세가 유럽 오전까지 이어지는 가운데, G10 통화들은 위험 회피 분위기에서 위험 선호 분위기로 전환했다. 키위가 다른 통화들을 앞서고 호주 달러가 바짝 뒤따르고 있다. 이러한 변화는 두 가지 주요 요인에 따른 것이다. 첫째, 공화당이 루이지애나 선거에서 승리했고, 둘째, 트럼프 대통령이 민주당의 예상 승리와 관련해 상당히 유화적인 태도를 보이며 야당과 협력할 의향이 있다고 밝혔다. 이는 정치적 마찰에 대한 우려를 다소 완화해 위험 선호 거래를 촉진했을 수 있다. 그럼에도 장중 수익률이 낮은 수준을 유지하면서 달러는 계속 압박받고 있다. 이제 관심은 지정학적 상황으로 옮겨가고 있다. 앞서 트럼프가 중간선거 직후 이란을 공격할 수 있다는 보도가 나왔다. 밤사이 미국의 트럼프 대통령은 미국이 이란을 공격할 즉각적인 계획이 없다고 말했으며, 이란과의 대치 상황에 만족하고 있음을 시사했다. 이란에 대한 군사 행동 위험은 당분간 추가적인 달러 압박을 억제할 것이다. 엔화는 다른 G10 통화들만큼 혜택을 누리지 못했다. 달러/엔은 현재 157.38~158.74 범위 안에서 움직이며 개입 가능성이 거론되는 구간에 가까이 있다. 이에 시장은 일본의 기하라 관방장관의 구두 개입성 발언에 주목했다. 그는 당국이 높은 긴급성을 갖고 시장 움직임을 면밀히 감시할 것이라고 밝혔다. 일부 시장 참가자들은 민주당의 강한 성과 이후 미일 관계가 잠재적으로 완화될 가능성도 염두에 두고 있을 수 있다. 이는 장기적인 주제가 될 수 있지만, 대선이 가시권에 들어오는 2027년과 2028년을 앞두고 위험 요인으로 남아 있다.
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