미 국채 랩: T-노트 선물(U6), 10틱 이상 하락하며 109-00에 마감

미 국채는 미·이란 긴장 고조로 유가가 상승함에 따라 전 구간에서 하락세를 보였다. 마감 시점에서 2년물은 +1.4bp 오른 4.201%, 3년물은 +2.5bp 오른 4.238%, 5년물은 +2.1bp 오른 4.306%, 7년물은 +1.9bp 오른 4.430%, 10년물은 +1.0bp 오른 4.561%, 20년물은 +1.1bp 오른 5.072%, 30년물은 +0.5bp 오른 5.062%를 기록했다. 하루 요약: 수요일 미 국채는 전 구간에서 약세를 보였으며, 지정학적 긴장이 재점화되며 인플레이션 우려가 부각되었다. 밤사이 미국은 이란 남부 목표물을 타격했고, 테헤란은 이에 걸프 지역의 미군 기지에 공격으로 대응했다. 이후 세션에서 Trump 대통령은 휴전이 끝났다고 생각한다고 밝혔다. 지정학적 상황의 재악화로 원유 가격이 더 상승하며, 이번 주 호르무즈 해협에서의 공격 및 미국의 이란 에너지 제품 생산·공급·판매 허가 철회 발표 이후의 랠리가 연장됐다. 지정학 이슈 외에도 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 주목 받았으며, 회의의 매파적 메시지가 대체로 재확인됐다. 소수 참가자들은 6월 회의에서 목표 범위 상향의 여지가 있다고 보았으나, 결국 금리 동결을 지지했다. 정책 전망에 대한 토론은 여전히 분분하며, 많은 참가자들은 적정 정책금리가 현행 목표 범위 내 또는 약간 아래일 것으로 판단했고, 다른 참가자들은 목표 범위 이상이 적절할 수 있다고 보았으며, 이는 6월 점도표에서 나타난 분산을 반영한다. 커뮤니케이션 관련 다수는 FOMC 성명서 간략화에 이점을 봤으며, 대부분은 향후 성명서에 완화적 스탠스 재도입을 선호하지 않았다. 한편, 미 10년물 390억달러 입찰은 강한 수요로 0.6bp의 스톱스루를 기록, 1월 이후 최대였다. 간접 응찰이 예외적으로 강해 직접참여 감소분을 상쇄, 현재 수익률 구간에서 벤치마크 국채에 대한 외국인 수요가 탄탄함을 보여줬다. 이제 시장의 관심은 목요일 예정된 300억달러 규모의 30년물 입찰로 옮겨가고 있으나, 지정학 변동사와 인플레 전망에 미치는 영향이 국채 가격 흐름의 주요 요인으로 남을 것으로 보인다. 공급 노트 미국, 10년물 390억달러 발행; 스톱스루 0.6bp 미 재무부, 7월 9일 30년물 220억달러 발행 예정; 모두 7월 15일 결제 단기채(빌) 미국, 17주물 빌 고정금리 3.790%, B/C 3.41배에 발행 미 재무부, 7월 9일 4주물 1000억달러(이전 850억달러), 8주물 950억달러(이전 850억달러) 발행 예정 STIRS / 운용 연준 가격: 12월 36bp(이전 32bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 7월 7일 거래량 1170억달러(이전 1170억달러) SOFR 3.62%(이전 3.63%), 7월 7일 거래량 3.154조달러(이전 3.212조달러) 뉴욕 연은 RRP 수요 33.5억달러(이전 44.8억달러), 7월 8일 8개 거래상대방(이전 14개)