국채 요약: T-노트 선물(U6), 108-25로 1틱 하락 마감; 결제 이후 108-09까지 급락

FOMC 이후 T-노트는 뚜렷한 수익률 곡선 스티프닝을 보였다. 2년물 -4.5bp로 4.236%, 3년물 -1.3bp로 4.296%, 5년물 +2.1bp로 4.387%, 7년물 +5.0bp로 4.525%, 10년물 +6.1bp로 4.667%, 20년물 +10.3bp로 5.214%, 30년물 +10.9bp로 5.201%. 금일: FOMC를 앞두고 미 국채 수익률은 이란이 밤새 공격을 재개한 후 유가가 반등함에 따라 상승했다. 이에 대응하여 미국과 사우디아라비아가 반격에 나섰다. 트럼프 대통령은 요르단 주둔 미군 기지 공격에 대해 이란에 강력한 타격을 가하겠다고 밝혔으며, 이스라엘 언론은 미국이 이전보다 훨씬 큰 군사 행동을 준비하고 있다고 보도했다. 하지만 주목은 FOMC에 쏠렸다. 연준은 예상대로 금리를 동결했지만, 이번 결정에는 로건, 해맥, 카슈카리 등 세 명의 반대표가 있었다. 이들 모두 25bp 인상을 선호했다. 성명서 자체는 비둘기파적 시장 반응을 이끌었고, 회의 전 매파 포지션이 해소되며 단기 국채 금리가 일시적으로 하락했다. 자금시장은 약 33%의 인상 가능성을 반영하고 있었다. 이후 시장의 관심은 워시 의장의 기자회견으로 옮겨졌다. 워시 의장은 결국 장기물 주도의 국채 수익률 곡선 스티프닝을 유발했다. 단기 국채 금리는 세션 중 낮은 수준을 유지한 반면, 장기물은 급격히 매도되어 30년물 금리는 잠시 5.20%를 돌파, 2007년 이후 최고치를 기록했다. 워시 의장은 다시 한 번 선제적 지침을 제공하지 않았으며, 연준의 소통보다는 향후 발표되는 지표에 따라 시장이 반응해야 한다고 강조했다. 향후 정책 경로에 대한 불확실성이 커지면서 투자자들이 추가적인 기간 프리미엄을 요구하고 있을 수 있다. 목요일에는 연준 결정 이후 시장의 인플레이션 전망을 다시 시험할 미국 GDP 및 PCE 지표 발표가 예정되어 있다. 하지만 워시는 오늘 2% 인플레이션 도달을 위해 다양한 지표를 본다고 강조했다. 공급 미국 6주물 국채 입찰 고정금리 3.700%, 응찰비율 2.93배 미국은 7월 29일 17주물 720억 달러, 7월 30일 4주물 1,100억 달러와 8주물 1,000억 달러 국채를 발행하며, 모두 8월 4일 결제 예정 단기금리 및 운영 연준 프라이싱: 20.6bp (이전 12월 33.5bp) EFFR 3.63% (이전 3.63%), 거래 대금 1,060억 달러 (이전 1,040억 달러, 7월 28일 기준) SOFR 3.65% (이전 3.64%), 거래 대금 2.977조 달러 (이전 2.953조 달러, 7월 28일 기준) 뉴욕 연준 RRP 운영 수요 25.8억 달러 (이전 11.3억 달러), 상대방 5개사 (이전 3개사, 7월 29일 기준)