[시장 분석] 반도체 매도세를 멈추지 못한 TSMC의 긍정적인 가이던스 속 방어주 강세

유럽 증시는 혼조세를 나타낼 전망이다. 이른바 방어주(FTSE 100 +0.3%, SMI +0.4%)가 상대적으로 강세를 보이는 반면, 경기민감 업종 비중이 높은 지수(DAX 40 -0.3%, AEX -0.9%)는 부진하다. 이는 주로 반도체 및 메모리 종목의 지속적인 매도세에 따른 것이다. TSMC 실적 발표에도 기술주 부문은 반등하지 못했다. 매출 전망이 예상보다 좋았음에도 불구하고 나타난 결과다. 간단히 말해 3분기 순이익은 예상치를 웃돌았지만, 매출총이익률은 컨센서스보다 소폭 낮았다. 반도체 제조업체는 4분기 매출을 최대 543억 달러(예상치 488억 달러)로 전망했으며, 이는 달러 기준 2026년 매출이 약 44% 증가하는 결과로 이어질 전망이다. 3분기 실적 발표 이후 Saxo Markets 애널리스트들은 이를 AI 수요 전망에 대한 절실히 필요했던 신뢰의 표명으로 봤다. 이는 스트레스 징후가 커지면서 촉발된 매도세 속에서 나온 평가다(아래 CoreWeave 참조). 업종별로는 소폭의 상승 기조가 나타난다. 통신이 선두를 차지했고, 식품·음료·담배와 보험이 상승 업종에 뒤를 이었다. 예상대로 기술은 가장 부진한 업종이며, 기초자원과 산업재가 그 뒤를 잇는다. 주요 변동 종목은 다음과 같다. Pernod Ricard +1.6%, 1분기 유기적 매출이 예상치를 웃돌았으며 중국의 기저 추세가 개선될 것으로 예상; TomTom -4.7%, 3분기 매출이 예상을 밑돌았고 200개 직무에 영향을 미칠 조직 개편을 발표; Ericsson +8.9%, 모바일 네트워크 장비에 대한 견조한 수요에 힘입어 3분기 매출이 컨센서스를 상회; Nordea -6.4%, 3분기 주요 지표가 소폭 부진했고 ECB 승인을 기다리는 동안 자사주 매입을 중단. 미국 주가지수 선물은 혼조세이며, 기술주 종목들의 영향으로 NQ와 ES가 하락 압력을 받고 있다. AI 자금 조달이 투자자들의 우려 사항으로 다시 떠올랐다. 최근 Broadcom CEO는 AI 인프라 구축 자금 조달에 대한 우려를 강조했다. 또한 CoreWeave도 압박을 받고 있다. 인프라 구축 자금을 조달하기 위해 고수익 채권 시장에 크게 의존해 온 가운데, 직전 거래일 주가가 15% 급락했고(장전 거래 -6%) 있다.