미국 시장 마감: 완화적 월러 발언에 주식·채권 상승

완화적 월러 발언에 주식과 채권 상승 스냅샷: 주식 상승, 국채 상승, 원유 상승, 달러 하락, 금 상승 전망 복기: 월러, 완화적 기조; ISM 서비스 PMI 예상 상회; 미국 신규 및 지속 실업수당 청구변동 거의 없음; 일본은행은 25bp 인상 및 향후 유연한 긴축을 선호하는 것으로 보도; 후티, 서부 해안 전선 전면에서 대규모 공세; 예상치 상회한 스위스 CPI; AVGO, 매출 가이던스 미달; SNOW, 실적 호조로 급등. 예정: 지표: 독일 공장주문(7월), 유로존 소매판매(7월), 미국 고용보고서(8월), 캐나다 고용보고서(8월). 연설: 영란은행 베일리 총재; ECB의 Lane. 공급: 호주. 시장 요약 미국 주요 지수는 목요일에 큰 폭으로 상승했으며, 나스닥이 상대적으로 더 강세를 기록했다. 섹터별로는 소비재, 통신서비스, 금융이 주도했고 기술주도 상승했다. 소재 및 에너지는 유일하게 하락 마감했다. 월러 연준 이사의 완화적 발언 이후, 단기물을 중심으로 국채가 전반적으로 강세를 보였다. 월러 이사는 인플레이션에 낙관적인 입장을 보여, 디스인플레이션이 지속된다면 다음 회의에서 금리 동결을 지지한다고 밝혔으나, 인플레이션이 강하게 나오면 금리 인상을 고려할 수도 있다고 경고했다. 이에 따라 금리선물시장은 9월 인상 전망을 낮췄으며, 현재 시장은 사실상 동결 대 인상 확률을 반반으로 평가하고 있다. 다만, 앞으로 발표될 금요일의 비농업고용, 다음 주의 CPI·PPI가 9월 FOMC 예상에 결정적 역할을 할 전망이다. 연준 금리 기대 변화에 따라 달러는 약세를 보였고, 개입 기대감 속에 엔화가 강세였다. 오전에는 높은 물가로 인해 스위스 프랑도 강세를 보였다. 금리 기대 완화는 금과 은의 가격을 지지했다. 한편 미국 지표에서는 실업수당 청구가 낮고 안정적으로 유지됐고, ISM 서비스 PMI가 예상치를 웃돌았으나 가격지수가 가속화됐고 고용지표는 큰 변동이 없었다. 챌린저 해고는 전월비 증가했으나 전년비로는 감소했다. 원유가격은 뚜렷한 촉매 없이 상승세를 보였다. NY포스트에 따르면 오만이 이란과의 선박 통과 서비스 요금 공동부과 제안(미 대통령 트럼프의 위협 이후)을 조용히 거절했다고 보도했다. 후티 반군이 서부 해안 전역에서 대규모 공세를 개시했다고 Sky News Arabia가 예멘군 소식통을 인용해 보도했다. 미국 연준 월러: 이사는 9월 금리 인상 대신 금리 동결을 선호하는 방향을 보이며, 8월 인플레 지표에서 진전이 있으면 금리 동결을 지지한다고, 반대로 인플레가 크게 나오면 인상을 고려할 것이라고 밝혔다. 월러는 디스인플레이션 신호를 보고 있다고도 하며, 근원지표보다 인플레가 더 양호하다고 평가한다. 인플레이션 상방 위험은 '약간' 있다고 보나, 임금상승 속도는 2% 인플레 복귀와 부합한 수준이라고 발언. "한 번 더 기다리는 건 비용이 거의 없다"며, 디스인플레이션에 기회를 줄 수 있다고 말했다. 인플레 측정 지표에서는 헤드라인 수치보다 근원인플레이션에 더 중점을 두며, 헤드라인 및 근원 PCE지수 모두 인플레 추적에 최적은 아니라고 밝혔다. 8월 인플레이션 수치와 관련해선 구체적 수치는 밝히지 않으면서, 3개월치가 2.8까지 내려오면 괜찮다고 언급했다. 단, 인플레이션이 약간만 올라와도 추가 긴축 논리가 될 수 있음을 덧붙였다. ISM: 서비스 PMI는 55.4로 전월(54.1)과 예상치(54.1)를 모두 상회. 고용은 47.8로 전월(47.4) 대비 상승했으나 예상치(48.3)에는 못 미침. 신규주문은 60.9(예상 56.0, 전월 57.2), 사업활동은 61.7(전월 59.1)로 상승. 가격지표는 72.3(전월 70.3)으로 상승. 공급자 납품은 51.3(전월 52.8), 재고 56.7(전월 51.4), 백로그 55.6(전월 50.9)로 각각 집계. 설문 응답에서는 관세 및 중동 갈등이 공급망 영향 주요 원인으로 다시 부각, 다만 감원 기업 비중은 소폭 감소. 헤드라인 수치 상승은 서비스 경기의 견고함을 보여주며, 옥스포드 이코노믹스는 고용부진이 대부분 일자리 없는 확장기로 보는 견해와 부합한다고 분석. 가격지수가 2022년 8월 이후 최고치로 오르며, 수주잔량 동반 증가로 공급망 긴장 및 에너지 가격이 가격압력에 기여함을 시사. 챌린저 해고(8월): 8월 해고 52,881건으로 7월(33,429건)에서 증가, 2022년 이후 최소 8월 기록 세움. 소비재 부문이 P&G, 에스티로더 등 인원감축 주도(10,057명), 기술 기업은 6,103건으로 2026년 들어 최저. 누적으로는 기술 부문이 155,126건으로 업계 1위, 뒤이어 운송(42,279), 헬스케어·제품(35,637). 8월 해고 중 구조조정이 주요 사유, 2월 이후 처음으로 AI 관련 해고가 1위가 아님. 챌린저 측은 저조한 해고수와 병행해 고용이 증가해야 바람직하다며, 기업들은 작년 대비 더 많은 채용을 계획하지만 그 속도가 더디다고 평가. 8월 기업 채용계획은 12,325명(7월 16,095명)으로 하락, 채용계획의 46%가 제조업에서 나옴. 주요 관건은 기업들이 실제로 이 일자리를 언제 채울지, 필요한 기술 인력을 찾을 수 있는지가 될 것. 실업수당 청구: 8월 29일 기준 신규 실업수당 청구는 소폭 증가한 206,000건(전주 204,000, 예상 205,000). 4주 평균은 207,250건으로 소폭 상승(전주 205,750). 지속 청구(8월 22일 기준)는 1,779,000건(전주 1,771,000). 신규 실업수당 미조정 수치는 170,626건으로 전주와 같았고, 계절조정에서는 0.7%(1,200건) 감소가 예상됐음. 지역별로 뉴욕(+4,566), 하와이(+482), 캘리포니아(+431)에서 증가, 뉴저지(-915), 펜실베이니아(-599), 오하이오(-571)에서 감소. 전반적으로 최근 평균과 거의 일치하며, 8월 실업률이 낮은 수준을 유지함을 시사. 채권시장 T-노트 선물(Z6) 8틱 상승, 107-21에 마감 월러가 9월 동결 옵션을 열어놓으면서 만기 전반에 걸쳐 강세. 마감 기준 2년물 -3.7bp(4.334%), 3년 -3.1bp(4.405%), 5년 -2.5bp(4.511%), 7년 -2.4bp(4.627%), 10년 -1.6bp(4.764%), 20년 -2.0bp(5.244%), 30년 -1.6bp(5.244%). 이 날: 국채 커브는 목요일 완화적 월러 발언 영향으로 강세 스티프닝. Q&A에서 월러는, 8월 지표가 진전 보이면 동결이라는 점과, 연준이 한 번 더 기다릴 수 있다고 강조. 이는 금리선물시장에서 9월 인상↔동결 확률이 반반으로 조정되는 효과. 지난주 Warsh 의장의 매파 발언, 미-이란 긴장 고조 이후 9월 인상 확률은 70%까지 올랐으나, 월러 발언으로 완화. 월러는 인플레이션이 강하게 나타나면 인상 필요성이 있다고 했지만, 디스인플레이션 신호에 낙관적 시각을 견지. 한편 유가는 후티 반군의 서부 해안 대규모 공세(소식통 인용 Sky 보도) 언급, 오만의 이란 제안 거절 보도 등에서 추가 상승. 월러 외 미국 실적: ISM 서비스 PMI 호조, 단 가격지수는 가속화·고용은 큰 변동 없음, 실업수당 청구는 낮은 수준, 챌린저 해고는 증가, 무역적자는 예상보다 소폭 증가. 이제 시장의 관심은 금요일 비농업 고용→다음 주 미국 CPI와 PPI 방향성에 집중될 전망. 공급 국채 미국, 9월 8일 3년물 580억달러, 9일 10년물 390억달러, 10일 30년물 220억달러 입찰, 모두 9월 15일 결제 예정 단기채 미국, 4주물 3.700%(B/C 2.97배), 8주물 3.750%(B/C 3.02배) 발행 9월 8일 6주물 750억달러, 13주물 920억달러, 26주물 790억달러 입찰, 모두 9월 10일 결제 예정 단기금리/연준 운영 연준 금리 전망(CME FedWatch): 9월 12.6bp(전 16.1bp), 12월 32.5bp(전 38.4bp) EFFR 3.63%(변동 없음), 9월 2일 거래량 1,140억달러 SOFR 3.65%(전일 3.66%), 9월 2일 거래량 2.882조달러(전일 2.912조달러) 뉴욕 연은 역환매수 수요 7억달러(전 5.3억달러), 거래 상대방 4개(전일 1개), 9월 3일 기준 국채 바이백(현금관리, 1개월~2년물, 최대 125억달러): 총 282.72억달러 중 125억달러 수용, 45개 중 24개 적격 이슈 수용 원유 WTI(V6) 0.29달러 상승, 91.30달러/배럴에 마감; 브렌트(X6) 0.11달러 하락, 95.52달러/배럴 마감 원유시장은 혼조 마감, 장중 양방향 등락. 러시아 대통령 Putin의 러-우크라 협상 가능성 발언 이후 WTI와 브렌트는 각각 89.57/94.03달러까지 하락. 이어 후티 대규모 공세 보도 이후 반등, 뚜렷한 헤드라인 촉매는 없음. 목요일 주요 매크로 동인은 완화적 월러 발언이었으며, 8월 인플레 진전시 9월 FOMC 금리 동결 언급. 오만이 호르무즈 해협 상 선박 대상 서비스요금 공동부과 제안을 거절했다는 NYP 보도에 따른 시장 반응은 미미. 한편 러시아 Novak 부총리는 OPEC이 여전히 중요한 시장 영향력을 행사할 것이라고 언급. 수요일 보도에 따르면 일요일 OPEC+ 회의는 증산/감산 등 정책 결정은 없고 시장 현황 논의에 집중할 예정. 주식 종가: SPX +1.06%(7,748), NDX +1.16%(29,482), DJI +1.18%(53,691), RUT +0.51%(2,968) 섹터: 에너지 -0.72%, 소재 -0.46%, 필수소비재 보합, 헬스케어 +0.19%, 유틸리티 +0.85%, 산업 +1.04%, 기술 +1.25%, 부동산 +1.26%, 통신서비스 +1.51%, 금융 +1.55%, 임의소비재 +1.58% 유럽 종가: 유로스톡스50 +0.27%(6,379), DAX +0.65%(26,008), CAC40 +0.07%(8,286), FTSE100 +0.70%(10,832), SMI +0.22%(14,395), FTSE MIB +0.88%(52,245), IBEX35 +1.12%(20,000), PSI -0.04%(9,402), AEX +0.09%(1,105) 종목별: 마이크로소프트(MSFT): 분기별 Azure 매출 공개 예정 브로드컴(AVGO): 다음 분기 매출·마진 전망 부진, 장기 AI 매출 전망 상향에도 강한 실적 영향 상쇄 휴렛팩커드엔터프라이즈(HPE): 성과 개선·가이던스 상향이나 FY27 이익 성장 전망 미달, 메모리 등 공급제약 영향 스노우플레이크(SNOW): 실적 호조+FY 매출·마진 가이던스 상향 PVH(PVH): 매출/순이익 모두 월가 예상을 상회 시에나(CIEN): EPS/매출 모두 호조, 연간 매출 전망 견고 빅토리아시크릿(VSXY): 매출 소폭 미달 캠벨스(CPB): 매출/순이익 모두 다소 부진, 분기 배당 감액 및 FY27 실적 가이던스 하향 타이슨푸드(TSN): FY26 매출 가이던스 +1.5~2%(종전 +2.5~3.5%)로 하향, Q4 소고기 부문 추가 압력 언급 Cliffwater 사모대출펀드, 16% 환매요청 외환 미국 달러는 월러 이사 연설로 9월 인상 기대가 낮아지며 전반적으로 약세. 전일 개입 기대감 속에 추가 엔화 강세도 달러지수(DXY) 하락세에 기여. 월러는 9월 금리 동결 선호, 8월 인플레 진전시 동결, 강한 인플레시 인상 지지라는 입장을 표명. 월러의 인플레 전망은 매파 반대자 대비 온건한 편. 인플레 상방위험은 '약간'만 있다고 보며, 임금상승 속도도 타깃(2%) 복귀에 부합. 또, 회의 1회 쉬는 것은 별다른 비용이 없다고 언급. DXY는 지난주 상승폭 대부분 반납, 금리선물시장은 9월 동결:인상 50:50 반영. 미국 데이터상 ISM 서비스 PMI가 호조, 가격지수는 추가 가속, 고용은 큰 변동 없음. 신규·지속 실업 청구도 해고 적은 환경 뒷받침, 챌린저 8월 해고는 52,881건으로 전년동월비 39% 감소. 금요일 NFP(예상+56k) 앞두고, Revelio Labs 비농업고용은 +36.5k로 집계. JPY·CHF가 목요일 최강세. 엔화는 재무성 지원 낙관론에 힘입어 USD/JPY 155.30(수요일 고점 160.39)까지 하락. 스위스 프랑은 8월 CPI가 전년동월 0.8%(예상 0.5%, 전 0.4%), 전월비 0.4%(예상 0.0%, 전 -0.1%)로 예상 상회하며 강세. USD/CHF 0.8052까지 하락 후 0.8076으로 조정. CHF/JPY는 192.12까지 빠져 2025년 11월 이후 최저 기록.