국채 랩: T-NOTE 선물(U6), 110-08+에서 5+틱 상승 마감

국채는 금요일 소폭 상승 마감했으나, 1등급 미국 경제지표 및 연준 발언이 부족한 가운데 좁은 범위 내에서 거래되었습니다. 오늘의 흐름: 국채는 이번 주 말 촉매제가 부족한 상황에서 변동성 있는 거래를 보였습니다. 에너지 가격과 지정학적 상황은 큰 영향을 미치지 않았고, 연준의 카슈카리 역시 위원회 내에서 상당히 중립적인 입장을 보였습니다. 이를 뒷받침하듯, 그는 2027년까지 금리 동결을 예상하고, 2026년에는 1회 인상만을 전망하며 이는 최근 FOMC 점도표의 중간값과 동일합니다. 그는 인플레이션에 대한 우려라는 기존의 테마를 반복하며, 선제적 지침 제공이 없는 상황에서 추이를 지켜봐야 한다고 덧붙였습니다. 데이터 측면에서는, 미리 집계된 상품무역수지가 예상보다 적자폭이 컸고, 6월 미시간대학 최종치는 혼조세를 보였습니다. 심리 및 기대지표는 상향 조정된 반면, 현황지표는 하향 조정되었습니다. 1년 기대 인플레이션은 3.3%(예상 및 이전치 3.4%)로 소폭 하락했으며, 5년 기대 인플레이션은 전망대로 4.6%로 변동이 없었습니다. 이 모든 와중에 분기 및 월말이 다가오고 있으며, BofA는 지난 수요일 6월 분기말 연금펀드 리밸런싱으로 인해 S&P 500의 분기 상승률(약 14.8%)이 10년 이상 만기 국채(약 0.4%) 및 회사채(약 1.0%)를 앞서면서 주식에서 채권으로의 유의미한 자금 이동을 전망한다고 밝혔습니다. 다만, 월간 기준으로는 여전히 주식 쏠림이 소폭 남아 있습니다. 다음 주에는 미국 고용보고서가 주요 이슈로 다가오며, 추수감사절로 인해 짧아진 주간 일정에 따라 목요일에 발표될 예정입니다. 단기금리/운영 연준 금리반영: 연말까지 30bp 인상 반영(이전 12월 33bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 6월 25일 기준 거래량 1,200억 달러(이전 1,130억 달러) SOFR 3.64%(이전 3.62%), 6월 25일 기준 거래량 3.145조 달러(이전 3.116조 달러) 뉴욕 연준 RRP 거래수요 64.3억 달러(이전 57억 달러), 거래 상대방 8곳(이전 6곳), 6월 26일 기준.