[시장 분석] 중간선거 앞두고 달러화 지수 압박…유로화에 유리, 엔화는 다소 부진
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] DXY pressured into midterms to the benefit of the EUR; JPY underperforms a touch원문 내용 보기원문 닫기
Snapshot: DXY is on the back foot this morning, with G10s broadly winning against the USD. The EUR and CHF hold towards the top of the pile, whilst the JPY is the slight laggard, but only posting losses of c. 0.2%. DXY holds towards the lower end of a 101.42 to 101.99 range, whilst EUR/USD has risen back above the 1.1200 mark, to make a session peak at 1.1237. Pressure in the USD can be attributed to two key factors: 1) pressure in the crude complex (Brent Jan’27 -4%), amidst constructive US-Iran diplomacy reports, and 2) increasing odds of a Democratic sweep; Kalshi odds show a 72% chance of a Dem Senate, and 94% of a Dem House (odds shown via the Newsquawk Midterm Panel). In theory a Dem sweep, or a more likely outcome, a gridlock, would be USD-negative. This is due to the higher likelihood of political friction, potential for shutdowns, and the knock-on effect on growth. Midterms will be the key determinant of USD action this week, but attention will also be on US ISM figures (today and Wednesday), as well as the NFP report on Friday. EUR is the best performer this morning, benefiting from the USD weakness, its high liquidity status and cooling Dutch TTF prices. The strength does appear to be USD-related, given that European newsflow over the weekend has been by and large negative. Starting in France, Fitch placed France's credit rating on negative outlook and affirmed its A+ sovereign rating in an unscheduled move on Friday, reflecting concerns over the deteriorating state of the country's public finances. Across the border, Germany was subject to nationwide violent protests, further evidence of the fragmentation within Europe. JPY is the mild underperformer this morning, with USD/JPY holding at the upper end of a 157.44 to 157.99 range. The pair was largely unreactive to jawboning from Japanese Finance Minister Katayama, who noted that PM Takaichi said the yen's undervaluation is problematic and that the government remains ready to take action against disorderly FX moves, but also stated that conditions have improved from before and that she couldn't say if current levels are good or bad.
해당 보고서는 원유 압박과 중간선거 확률을 USD 약세의 원인으로 연결하고, EUR의 초과 성과와 JPY의 소폭 부진을 설명했으며, 유럽 관련 상황과 예정된 미국 경제지표를 강조했다.
속보 내용
요약: 오늘 오전 달러화 지수(DXY)는 약세를 보이고 있으며, 주요 10개국 통화(G10)는 전반적으로 달러화 대비 강세를 나타내고 있다. 유로화와 스위스 프랑은 상승폭 상위권을 유지하는 반면, 엔화는 소폭 부진하지만 하락폭은 약 0.2%에 그친다. DXY는 101.42~101.99 범위의 하단 부근에 머물고 있으며, EUR/USD는 1.1200선을 다시 넘어 장중 고점인 1.1237까지 올랐다. 달러화 압박은 두 가지 주요 요인에 기인한다. 1) 미국과 이란의 외교가 긍정적으로 진전되고 있다는 보도가 나온 가운데 원유 시장이 약세를 보인 점(브렌트유 2027년 1월물 -4%), 2) 민주당이 양원을 석권할 가능성이 높아진 점이다. 칼시(Kalshi) 배당률은 민주당의 상원 장악 가능성을 72%, 하원 장악 가능성을 94%로 제시한다(배당률은 뉴스스쿼크 중간선거 패널 기준). 이론상 민주당의 양원 석권 또는 더 가능성이 높은 결과인 의회 교착은 달러화에 부정적이다. 정치적 마찰과 정부 셧다운 가능성이 커지고, 성장에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 이번 주 달러화 흐름의 핵심 변수는 중간선거지만, 오늘과 수요일 발표되는 미국 ISM 지표와 금요일의 비농업 고용(NFP) 보고서에도 관심이 쏠릴 전망이다. 유로화는 오늘 오전 가장 좋은 성과를 보이며, 달러화 약세와 높은 유동성, 네덜란드 TTF 가스 가격의 하락에 힘입고 있다. 주말 유럽 뉴스가 대체로 부정적이었던 점을 고려하면, 유로화 강세는 달러화와 관련된 것으로 보인다. 프랑스에서는 피치가 금요일 예정에 없던 조치로 프랑스의 신용등급 전망을 부정적으로 낮추고 국가 신용등급을 A+로 확인했다. 이는 프랑스 공공 재정 상황의 악화에 대한 우려를 반영한 것이다. 국경을 넘어 독일에서는 전국적으로 폭력 시위가 벌어져 유럽 내 분열이 심화하고 있음을 보여줬다. 엔화는 오늘 오전 소폭 부진하며, USD/JPY는 157.44~157.99 범위의 상단 부근에 머물고 있다. 일본 재무상 가타야마의 구두 개입에도 환율은 대체로 반응하지 않았다. 가타야마는 다카이치 총리가 엔화 저평가가 문제라고 밝혔으며 정부는 무질서한 외환시장 움직임에 대응할 준비가 돼 있다고 언급했다. 그러나 상황은 이전보다 개선됐으며 현재 환율 수준이 적정한지 아닌지는 말할 수 없다고도 밝혔다.
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