연준의 카슈카리(2026년 투표권자, 매파)는 경제가 얼마나 회복력이 있는지 계속 자신을 놀라게 한다고 말해; 연준은 인플레이션을 목표치로 되돌리는 데 필요한 조치를 할 것

인플레이션을 낮추기 위해 금리를 얼마나 높여야 할지는 모른다. 전반적인 경제는 강하지만 주택 부문과 같은 일부 분야에는 약세가 있다. AI가 기대만큼 생산성을 높이는 것으로 입증된다면 투자 사이클은 오랫동안 지속될 수 있다. 2년물 수익률과 단기 금리 사이에 큰 격차가 있다. 연준은 인플레이션 위험 프리미엄에 주의를 기울여야 하며, 그것이 크다면 우려스러울 수 있다. 인플레이션 위험 프리미엄은 인플레이션 기대의 사촌 격이다. 주택과 관련된 모든 분야가 상당한 압박을 받고 있다. 계속 금리를 인상하면 경제의 여러 부문에 서로 다른 압박이 가해질 것이다. 경제 전반에 걸쳐 소비자 지출은 강하다. 노동시장은 AI 경제에 국한되지 않고 전반적으로 건전하다. 실업률 4.1%는 양호하다. 자신의 연락처들로부터 금리에 관한 이야기는 많이 듣지 못하지만, 인플레이션에 관해서는 많이 듣고 있다. 연준이 일회성 충격에 대응하는 것과 관련해, 그런 충격에는 반응해서는 안 되지만 5년에 걸쳐 일련의 충격이 이어진다면 대응해야 한다. 목표를 달성하기 위해 노동시장의 고통이 필요하다고 생각하지 않는다. 워시 체제 아래 FOMC 분위기는 놀라울 정도로 일관돼 왔다.