뉴스콕 유럽 시장 종합 - 2026년 6월 25일

미국 주식 선물은 개장과 함께 하락했으며, 하이퍼스케일러 전반의 압력에 주도됐다; 마이크론(+15%)은 뛰어난 실적 발표 이후 급등했다. 미국 PCE 월간 수치는 예상을 소폭 하회하며, 이는 달러화 약세와 미 국채 상승을 유발했다. 이란 쿠드스군 사령관은 이스라엘이 오늘까지 남부 레바논에서 자발적으로 철수하지 않으면, 내일 패배하여 도망치게 될 것이라고 말했다. 주식 유럽 증시(STOXX 600 +0.9%)는 목요일 거래를 전반적으로 상승 마감할 예정이며, AEX(+0.8%)와 DAX 40(+1.1%)가 마이크론 실적 호재에 힘입어 두드러진 우위를 보인다. 상승에도 불구하고, 시장 폭이 좁은 점이 지수 상승을 지원하지 못할 수 있다는 우려가 있다. 애널리스트들은 STOXX 600과 브렌트유의 음의 상관관계가 깨지기 시작했다고 지적하며, 에너지 가격이 추가 하락하더라도 더 이상 역풍이 되지 않을 수 있음을 시사한다. 섹터별로도 긍정적 분위기가 유지됐다. 기술주(+2.3%)가 명확한 선두주자였고, 유틸리티(+1.7%), 여행·레저(+1.6%)가 뒤를 이었다. 통신(-0.4%)과 에너지(-0.1%) 만이 하락했다. 장중에는 개별 종목이 이슈가 됐다: 엔테인(+5.3%)은 엔테인 CEE 지분 20%를 EMMA에 약 4억2500만 달러에 매각할 예정이고; 아씨오나(-1.0%)는 신재생에너지 부문 전체 매각 가능성이 낮다는 보도가 있었으며; 머크 KGaA(+3.6%)는 Bio-Techne를 약 113억 달러에 인수한 후 오전의 손실을 만회했다. 미국 현물주식은 개장과 동시에 전 종목 강세를 보였고, RTY(+1.1%)가 두드러졌다. 애플(-4.7%) 하락이 NDX(-0.2%)를 압박하는 것으로 보이며, 이는 메모리·스토리지의 전례 없는 수요로 인해 다수 제품 가격 상승이 반영됐다. 다수의 미국 지표 발표 이후 선물은 소폭 상승했으나, 주로 기대 이하의 PCE 물가 지수(0.4% MoM, 이전 0.5%) 발표가 주요 요인이었다. 외환 여러 거시적 이벤트가 있었음에도 불구하고, 주요통화는 달러 대비 전반적으로 제한된 범위 내에서 움직였다. GBP와 AUD가 일시적으로 우위를 보였으나 이후 소폭 약화됐고, EUR과 JPY는 상대적으로 부진했으나, 등락폭은 제한적이었다. 13:30 BST 주요 데이터 발표 후에는 달러 약세가 동반돼 전반적으로 동조 통화에 이익이 있었다. AUD는 위험 선호 분위기와 5월 강한 고용지표로 인해 상승했으나, 4월 수치 하향조정에 따른 저기준 효과로 최근 두 달간 실질적 변동은 없었다. AUD/USD는 0.6914까지 올랐으나, 여전히 주간 변동폭(0.6882~0.7019) 하단에 머물렀다. GBP/USD는 주도적 역할을 했지만, 아직 1.3200을 상회하지 못했고, 몇 pips 차이로 머물렀다. 관심은 차기 번햄 정부에 집중됐으며, 번햄 팀의 발언은 재정 규칙 준수 원칙을 유지하고 있다. 한편, 길트(영국 국채) 부진은 밀리밴드가 재무장관 후보 3인 중 한 명으로 남아있기 때문일 수 있다. 참고로, 여러 데스크는 영란은행의 기준금리 동결 전망에 무게를 싣고 있다. DXY(달러지수)는 전반적으로 약세를 보였으며, 미국 오후 한때 101.44선에 근접했으나 수요일 101.35 저점에는 미치지 않았다. PCE 지표(헤드라인 MoM 0.4%) 발표 이후 추가 압력 하에 있었으며, 이는 지속적 개인지출과 소득 증가, 일부 GDP 구성 항목 상향조정, 호조의 주간지표와 높은 연속 청구, 실질 소비 부진 등과 함께 나타났다. 약간의 비둘기파적 변화가 있었으나, 10월 인상 전망은 유지되고 있다. EUR는 상대적으로 부진했으나 주간 변동폭 하단에서 본질적으로 보합세를 보였다. 슈나벨 ECB 이사의 매파적 발언이 있었으나, 최근 데이터를 감안하면 라가르드와 온도차가 있다; 그러나 ECB와 시장 모두 추가 정보 확인 후에야 차기 조치 결정 가능하다. USD/JPY는 APAC 시간대 BOJ 다무라의 매파적 발언 이후 압력을 받았으나, 변동은 오래가지 않아 JPY는 당일 약세로, 달러 대비 최고 162.00 부근이었다. 채권 유럽 세션 내내 채권 벤치마크는 비교적 좁은 폭에서 움직였고, 미국 지표 발표 이후 미 국채 상승이 채권시장 전반을 뒷받침했다. 미 국채(UST, +4+틱)는 소폭 상승하며, 109-27 ~ 110-08대의 상단에서 미국 현지 트레이더에게 인계될 전망이다. 주된 촉매는 미국 지표 대량 발표였다. 데이터는 혼조세였으며, 1분기 GDP 및 개인지출이 예상치를 상회했다; 다만, PCE 물가지수 MoM이 예상을 하회(0.4% vs 0.5%)하며 인플레이션 기여 에너지 부담 감소에 따른 연준 추가 인상 베팅 일부 청산이 나타났다. 분트(+15틱) 및 길트(보합)는 미 국채를 따라 상승하며 마감 전까지 등락폭 제한적이었다. 독일 국채는 127.20~127.50 범위에서, 길트는 89.75~90.15 구간에서 등락. 오늘 영란은행(BoE) 발언은 없음. ECB에서는 슈나벨 이사가 추가 금리 인상이 필요하다고 언급했으며, 휴전이 정책결정자들의 경계 완화 사유가 돼선 안 된다고 했다. 새로 임명된 물랭은 6월 금리 인상을 '완만했다'고 평가. BNP 파리바(BNP FP)는 2종류의 달러화 표시 채권 발행 계획서를 제출했다. 영국은 2029년 만기 0.50% 길트 15억 파운드 입찰: 청약배율 3.61배(이전 3.86배), 평균 수익률 4.062%(이전 3.841%). 독일 3분기 부채 발행 계획은 변동 없음: 3분기 1380억 유로 조달, 2026년 총 5120억 유로 발행 예정. 원자재 원유 벤치마크는 유럽 세션 시작부터 약세를 보였고, 오전 내내 추가 하락하며 WTI와 브렌트가 한때 1.5% 이상 하락했다. 다만 오후 들어 저점에서 반등, 유럽 장 마감까지는 각각 변동범위 상단에 위치, 약 0.5% 하락 수준. 브렌트 8월물은 72.06~73.51달러/bbl 범위 유지. 초기 하락은 호르무즈 해협 선박 운항 재개 영향. 다만 레바논 상황이 계속 불안정하다. 미국 관계자는 이스라엘이 남부 레바논 완충지대 철수를 시작할 것이라 했으나, 이는 레바논과 이스라엘 양국 모두 부인. 이란 쿠드스군 사령관은 이스라엘이 오늘까지 철수하지 않으면 내일 '도망치게 될 것'이라고 경고. 현재까진 국내 이슈이나, 이란이 휴전 파기 이유로 미/이스라엘을 비난하며 재차 해협을 폐쇄할 위험이 있음. 장기적으로는 선박들이 해협 통과를 꺼려 유가에 영향 우려. 스팟 금은 유럽 초반 4000달러/온스 아래에 머물렀으나, 오후 들어 수치 발표 이후 달러 약세와 함께 재차 상회했다. 이는 예상을 하회한 PCE 지수(0.4% vs 기대 0.5%) 효과. 비철금속은 전반적으로 강세 분위기였고, 마이크론 실적발표에 힘입은 위험선호 영향. 3M LME 구리는 13,056.5~13,311.97달러/톤 상단에서 거래되며 유럽 마감에 진입. 멕시코는 일부 미국산 강관에 대한 관세 부과를 연장했고, 카타르에너지는 이란 전쟁 이후 첫 원유 입찰을 실시한다. 이라크 석유부는 OPEC 탈퇴 관련 보도는 정부 공식 입장이 아니라고 밝혔다. UBS는 브렌트유가 2027년 3/6월말 80달러/배럴, 2026년 9/12월말 85달러/배럴이 될 것으로 전망. 프랑스 오브 지역의 두 번째 원전이 가동 중지되었다는 보도(BFM). 셰브론(CVX) CFO는, 트럼프 대통령의 대형 석유사 압박 이후 가스 가격이 정상화될 것이라 말했고, 생산 증가율을 7~10%로 제시(CNBC). 사우디아라비아는 걸프 해상 수출 증가에 힘입어 라스 타누라(55만 BPD) 원유 수출을 재개할 전망. 우크라이나의 젤렌스키 대통령은 자국 군이 러시아 크라스노다르 유전과 우파 지역 두 정유소를 공격했다고 확인했다. 이라크 정부 대변인은 향후 수출 능력 회복 및 수년 내 생산을 700만 배럴까지 확대할 계획이라고 밝혔다. Citi는 앞으로 6~12개월간 유가 하락세에서 시스템 기반 곡선 캐리 전략이 회복세를 이어갈 것으로 전망했다. 또한, 주요 지정학적 긴장 완화가 새로운 기본 시나리오라고 추가했으며, 여름철 일시적 유가 급등은 되돌림 대상으로 보고 곡선 캐리 진입 기회로 본다고 언급. 이라크 석유부 고위 관리도 OPEC 쿼터 증대가 없으면 모든 선택지를 고려할 것임을 밝혀, 탈퇴도 논의한 적 있으나 현 시점에서는 잔류 및 쿼터 증대 시도 계획. 중국 대형 은행들은 금·은 변동성 이후 소매 귀금속 거래 지원 서비스 중단, 블룸버그 보도. 중국공상은행은 7월 24일 결제 이후 상하이금거래소 개인 중개 서비스 종료. 중국광발은행도 목요일까지 포지션 청산 안내, 미청산 시 강제청산 예고. 유럽 데이터 영국 CBI 유통업 동향(6월) -54 vs 예상 -41(이전 -46). 이탈리아 산업판매 전년비(4월) 3.2%(이전 4.4%). 이탈리아 산업판매 전월비(4월) 0.3%(이전 2%). 스페인 생산자물가지수 전년비(5월) 10.5%(이전 8.3%). 스페인 GDP 성장률 전년비(1Q, 확정) 2.7%, 예상일치(이전 2.7%). 분기비 0.6%, 예상치 일치(이전 0.8%). 프랑스 소비자신뢰(6월) 84, 예상치 84(이전 82). 헝가리 실업률(5월) 4.3%(이전 4.5%). 독일 GfK 소비자신뢰(7월) -29.2, 예상 -28(이전 -29.8). 주요 헤드라인 프랑스 회계감사원은 2026년 적자 목표가 "보장과는 거리가 있다"고 언급. 영국 FCA 소비자금융 이사는 '선구매 후지불' 상품이 7월부터 공식 규제 대상 포함을 확인했다. 독일 국방부 차관 슈미트는 3.5% 국방예산 목표 달성이 순항 중임을 밝히고, 유로파이터 향후 방안 논의 예정이라고 말했다. 영국 재무장관 리브스는 MP 앤디 번햄을 지지하며, 그는 재정 규칙 준수에 헌신돼 있다고 명확히 했다; 재정 분권에 "미완의 과제"가 있다고 하고 장기적 투자 의지도 표명. 국방예산 증액을 위한 추가 차입 관련 질문에는 재정규칙 외 차입 논의는 회피했다. 중동 분쟁으로 인한 현 경제성장률 유지 불가를 언급했다. 잭도우·로즈뱅크 개발 관련 조만간 결정 예정. 통상/관세 인도 통상장관은 미국과 무역합의에 근접했다고 했으며, 2월 6일부터 세부 내용을 조율 중이라고 설명. 영국 정부는 7월 1일부터 신규 철강 무역 조치 시행을 발표했다. 전체 쿼터를 51% 축소, 초과분에 50% 관세 적용. EU는 미국과의 무역협정에 최종 승인했다고 블룸버그가 보도. 중앙은행 미국 시카고 연준 국가활동지수(5월) -0.10(이전 0.14). 일본은행 다무라 위원은 일본이 이미 2% 물가 목표를 달성했으며, 인플레이션이 목표치를 초과하지 않도록 중립수준까지 금리를 인상해야 한다고 강조했다. 일본은행은 각 금리 인상이 거시경제·물가·금융에 미치는 효과를 평가해 중립금리가 어디인지 파악해야 한다고 말했다. 환율은 기본에 맞게 움직여야 하며, 중앙은행 정책만으로 결정되는 것이 아닌 다른 요인도 크다고 했다. 환율 움직임은 과거보다 물가에 더 큰 영향을 미치며, 기업 가격 결정 행태 변화로 인플레이션에 미치는 영향이 커졌다. 물가상승 초과 위험이 커지면 인상 속도를 높일 수 있다. 금리 인상을 세 달에 한 번씩 할지 네 달에 한 번씩 할지는 각 차수의 효과에 따라 결정한다고 함. ECB 물랭 이사는 최근 프랑스 경제가 개선됐으며, 6월 금리 인상이 "완만"했다고 밝혔다. ECB 이슈 4/2026 보고서 ECB 슈나벨 이사는 단기적으로는 상황이 기대보다 나아졌으며, 휴전이 정책결정자들의 경계가 풀리는 이유가 되어선 안 된다고 강조. 현 관점에서 보면, 중기적으로 2% 인플레이션 목표 달성을 위해 추가 금리 인상이 필요할 것이라고 했다. BofA는 영란은행이 2026년에는 금리를 동결하고, 2027년 11월 25bp 인하(이전 전망: 2026년 2차례 인상, 2027년 세 차례 인하)로 수정했다. 다만 올해 인상 가능성은 여전히 '박빙'이라 명시. 2026년 인플레이션 전망을 3.1%로, 2027년은 2.3%로 하향 조정했고 성장률은 각각 1.1%, 1.3%로 상향 조정했다. 브라질중앙은행(BCB) 2026년 전망: GDP +2.0%(이전 1.6%), 경상수지 적자 560억달러(이전 580억달러); 무역수지 흑자 790억달러(이전 730억달러); 은행대출+9.0%(전기동일). 2026년 4분기 연간 인플레 3.1% 제시. 관련 시계 인플레이션 전망은 지난 MPR 대비 크게 상승. 터키중앙은행(CBRT)은 7월 말 전까지 금리 인하 서두르지 않을 계획을 시사할 것이라고 블룸버그 보도. 체코중앙은행(CNB) 의사록에서 세이들러 위원은 인상 결정이 추가 인상 신호도, 사이클 시작도 아니었으나, 마지막 조치라고 단정도 못 한다고 밝혔다. 지정학/러-우 전쟁 우크라이나 젤렌스키 대통령은 자국 군이 러시아 크라스노다르 지역 유류저장소, 우파 지역 두 정유소를 타격했다고 확인. 중동 미국 국무장관 루비오 "이란 문제 타결 안 되면 트럼프 대통령에게 여러 선택지가 있다"고 말하며, 오만은 호르무즈 해협 통행료안에 반대를 표명. 트럼프 대통령은 이란 문제 관련 이탈리아 등 일부 국가에 매우 불만. 이스라엘-레바논 간 첫 합의 근접. 루비오 장관은 '이란과 최종 합의 희망하지만 어떤 대가로도 하진 않을 것, 이제 평화로 이어질 새로운 국면에 돌입한다'고 했다. 호르무즈 해협은 특정국 소유를 인정하지 않겠다고 강조. 트럼프 대통령은 통행료 이슈에 매우 명확한 입장. 요금이든 비용이든 용어 문제일 뿐이라고 했다. 이란·오만 외무장관은 호르무즈 해협 해상교통 관련 조율의 중요성을 전화통화로 강조. 이란 혁명수비대는 호르무즈 해협 통과는 이란이 정한 항로만이 허용된다고 밝혔다. 이란 국회의장은 미국이 '동결 자금으로 자국 농산물 구입' 주장은 허위라며 미국은 GMO 콩·빈말·협박만 수출한다고 비꼬았다. 미 국무부 관계자는 이스라엘이 신뢰 표시로 남부 레바논 일부 완충지대에서 철수했다고 전했다. 이란 쿠드스군 사령관은 이스라엘이 오늘까지 남부 레바논에서 자발적 철수를 하지 않으면 내일 패퇴하게 될 것이라고 밝혔다. 레바논 의료·보안 소식통에 따르면 남부 레바논 차량을 겨냥한 이스라엘 드론 공격으로 2명 사망. 이스라엘군은 최근 점령 지역에 계속 주둔 중이며, 이스라엘 군 소식통은 레바논 주둔 철수 명령을 받은 적 없다고 밝힘. 알-아라비, 카나의 카이스 등 현지 매체에 따르면 타빗 마을(나바티아 지역) 이스라엘 드론공격 보도. 이스라엘군은 남부 레바논 작전 활동 중 병사 1명이 사망했다고 발표. 북미 경제지표 미국 GDP 디플레이터 1Q 최종치 전분기비 3.6%(예상 3.5%, 이전 3.6%, 저 1.3%). 미국 내구재주문(국방제외) MoM(5월) -4.6%(이전 8.1%). 미국 내구재주문(교통제외) MoM(5월) 1.3% vs 예상 0.5%(이전 1.1%). 실질 소비지출 QoQ(1Q) 0.5% vs 예상 1.4%(이전 1.9%). 미국 PCE 물가지수 QoQ(1Q) 4.6% vs 예상 4.5%(이전 2.9%). 미국 GDP 성장률 QoQ(1Q) 2.1% vs 예상 1.6%(이전 0.5%, 저 1.3%, 고 2.5%). 미국 근원 PCE 물가 MoM(5월) 0.3%(예상 0.3%, 이전 0.2%). 미국 개인소득 MoM(5월) 0.7%(예상 0.4%, 이전 0%, 저 0.3%, 고 0.7%). 미국 PCE 물가 MoM(5월) 0.4%(예상 0.5%, 이전 0.4%). 미국 근원 PCE 물가 QoQ(1Q) 4.40% vs 예상 4.4%(이전 2.7%). 미국 PCE 물가 YoY(5월) 4.1%(예상 4%, 이전 3.8%). 미국 개인지출 MoM(5월) 0.7%(예상 0.6%, 이전 0.5%, 저 0.3%, 고 0.7%). 미국 근원 PCE 물가 YoY(5월) 3.4%(예상 3.3%, 이전 3.3%, 저 3.3%, 고 3.5%). 미국 GDP 판매 QoQ(1Q) 1.9% vs 예상 1.5%(이전 0.3%). 미국 실질 개인지출 MoM(5월) 0.3%(이전 0.1%). 미국 기업이익 QoQ(1Q) 0.5% vs 예상 -0.4%(이전 5.7%). 미국 실업수당 연속 청구(6/13) 1821.0k vs 예상 1800k(이전 1810k, 수정 1800k). 미국 신규실업수당청구(6/20) 21.5만 vs 예상 22.5만(이전 22.6만, 저 21.8만, 고 24만, 수정 22.7만). 미국 실업수당 4주 평균(6/20) 224,250(이전 223,250, 수정 223,500). 미국 내구재주문 MoM(5월) -4.5% vs 예상 -4.7%(이전 7.9%).