유럽 장 개장: TSMC 1분기 실적 AI 수요로 기대 상회; RI FP 연간 매출 감소 전망; EZJ LN 상반기 세전 손실 확대 경고; TSCO LN 전쟁이 전망에 불확실성 야기 경고; EN FP 주도 컨소시엄 SFR 인수 협상 진전

유럽 장 개장: 유럽 주식은 대부분 상승세로 출발했으며, 이란 전쟁 관련 외교적 낙관론과 TSMC(TSM)의 긍정적 실적 발표가 기술주에 힘을 보탰다. 역내 중재자들은 미국-이란 휴전 연장을 모색하고 2차 회담 성사를 추진 중이다. 양측은 원칙적으로 재회동에 합의했으나, 구체적 날짜와 장소는 아직 확정되지 않았다. 미 중부사령부는 48시간 동안 이란 항만에 대한 봉쇄를 회피한 선박이 없었다고 밝혔다. 원유 시장에서는 휴전 연장 및 협상 재개 신호에 가격이 안정세를 보였으며, 브렌트유는 배럴당 95달러 이상, WTI는 약 92달러를 기록했다. 금은 온스당 4,800달러를 넘어서며 상승했다. 밤사이 중국 1분기 성장률이 수출 호조로 가속화되었으며, 3월 소매판매도 상승했으나 2월 대비 둔화했다. 애널리스트들은 이란 전쟁이 여전히 경제 전망에 위험요인이라고 평가했다. 채권 시장에서는 핌코가 최근 전쟁발 매도세 이후 유럽 국채 비중을 소폭 확대(언더웨이트→오버웨이트)했다고 밝혔다. 운용진은 포지션 청산에 따른 가격왜곡 가능성을 지적하며 글로벌 펀드에서도 국채 비중을 늘렸다고 설명했다. 블룸버그는 ECB 당국자들이 4월 금리 동결을 선호하고 있다고 보도했다. 이란 전쟁 여파에 대한 정책대응 판단을 유보하고 있으며, 타이트해진 금융여건이 인플레이션 기대를 고정시키는 데 도움이 되고, 금리 인상은 시장가격에 미치는 영향이 제한적일 수 있다는 입장이다. 골드만삭스는 에너지 가격 상승이 2026년까지 이어질 것으로 보고, 당사 인플레이션 견인 효과 및 ECB의 대체로 매파적 커뮤니케이션을 근거로 ECB가 2026년 6월과 9월에 25bp 인상을 단행할 것이라는 전망으로 기존(4월·6월)에서 변경했다. 영국의 2월 GDP는 전월 대비 0.5% 증가(예상 0.1%, 이전 0.0%), 연간 기준으로는 1.0%(예상 1.0%, 이전 0.8%)로 가속됐다. 밤사이 영란은행 베일리 총재는 금리 인상에는 서두를 생각이 없으며, 이란 분쟁이 야기한 큰 폭의 에너지 충격과 그 지속 기간이 인플레이션에 미칠 영향을 평가하기엔 아직 이르다고 언급했다. 한편, 재무장관 리브스는 영국 제조업체에 연 6억파운드 규모의 에너지요금 지원을 확정할 예정이다. 종목별 소식: 기술주에서는 TSMC(TSM)가 1분기 순이익 58% 증가로 기대치를 웃돌았고, 매출도 AI 주도 수요 덕분에 35% 증가하며 예상보다 양호했다. 2분기 전망도 시장 기대를 상회했으며, 연간 설비투자는 상단 가이던스를 제시했다. 영국 기술기업 관련, 장관들이 EU와의 관계 강화를 위해 50억 유로 규모의 Scaleup Europe Fund 참여를 모색 중인 것으로 전해졌다. 소비재 부문에서는 테스코(TSCO LN)가 연간 조정 영업이익을 30억~33억파운드(예상 32.3억파운드)로 가이던스했으며, 중동 분쟁 불확실성으로 기대 범위가 확대됐다고 밝혔다. 슈퍼마켓 매출은 666억파운드(전년 636.3억), 조정주당순이익(EPS)은 29p(전년 27.4p)를 기록했으며, 연내 5억파운드 추가 비용절감도 목표로 제시했다. 페르노리카(RI FP)는 이란 전쟁, 미국 및 중국 내 수요 약세를 들어 연간 매출이 최대 4% 감소할 수 있다고 전망한다; 하반기 개선을 앞서 제시했다가 이를 철회, 구체적 연간 가이던스 제공은 처음이다. 케링(KER FP)은 2026년 말까지 구조조정 마무리, 특히 구찌의 성장 회복을 목표로 하며, 2028년 말까지 지속가능한 성장 달성을 내걸었다. 엔테인(ENT LN)은 1분기 순매출 6억9600만파운드(전년 6억5700만), 온라인 게임 4억8100만(전년 4억4300만), 온라인 스포츠 2억300만(전년 1억9400만), 조정 EBITDA 2500만(전년 2200만)으로 발표했다. 2026년 조정 EBITDA 3억~3억5000만파운드, 순매출 29억~31억파운드를 제시하며 연간 전망을 유지했다. 금융에서는 파이낸셜타임즈가 최근 시장 혼란과 이란 전쟁 이후 금리 급등 여파로 영국 대출기관들이 고정금리 주택담보대출 금리를 인하하기 시작했다고 보도했다. 소재 부문에서 PPG(PPG)는 석유화학, 에너지, 운송시장 변동성 및 공급제약을 이유로 페인트·코팅·스페셜티 제품의 글로벌 가격을 최대 20% 인상한다고 발표했다. 하이델베르크 머티리얼즈(HEI GY)는 수익 및 주문은 정상 범주이나 지정학적 환경이 2025/26년 말 영업 실적에 타격을 주었다고 밝혔다; 예비실적 기준 조정 EBITDA 마진을 약 6.6%(종전 7.1%)로 하향 전망한다. 산업 부문에서는 부이그(EN FP) 주도의 컨소시엄이 알티스의 프랑스 SFR 사업부 인수에 최종 협상 중이며, 파트릭 드라히는 200억 유로 이상의 기업가치를 요구 중이다. 협상이 진전되면 수 일 내 발표가 있을 수 있다. 미 하원 특별위원회는 에어버스(AIR FP) 스페이스 부문이 에픽 퓨리 작전 개시 전 중국에 미군 자산 위성이미지를 제공했을 가능성을 제기했다. 카니발(CCL) 자회사 프린세스 크루즈는 핀칸티에리(FCT IM)와 차세대 크루즈선 3척 건조 계약을 체결, 2035/2038/2039년 인도 예정이다. 이지젯(EZJ LN)은 중동 전쟁발 급증한 연료비와 법률충당금 증가로 상반기 세전손실 예상치를 5억4000만~5억6000만파운드(전년 3억9400만)로 경고했다. 3월 충돌로 연료비 2500만, 법률충당금 3000만파운드의 추가 비용이 발생했다. 에너지 부문에서 렙솔(REP SM)은 베네수엘라 정부와 합의 후 자국 내 유전의 운영권을 되찾고 생산을 늘릴 예정이다. 헬스케어 부문에서는 코크란 리뷰에서 경도 환자 대상 아밀로이드 표적 치료제(릴리(Eli Lilly)와 (ESAIY) 제품)의 인지저하 개선 효과가 크지 않다는 결과가 나와 관련 치료제에 대한 의문이 제기됐다. 주요 브로커 소식으로는 킹스팬(KGP LN)이 골드만삭스에서 중립 등급 받았고, BP(BP/ LN)는 UBS에서 상향, 안토파가스타(ANTO LN)는 베렌버그에서, 텔리아(TELIA SS)는 케플러에서 하향됐다. 오늘 배당락: 게임즈 워크숍(GAW LN), 안토파가스타(ANTO LN), 콘바텍(CTEC LN), 디아지오(DGE LN), LSEG(LSEG LN). 오늘의 일정: 주요 일정: 지정학 이슈로는 미 국방장관 헥세스와 케인 장군이 13:00BST/08:00EDT에 중동 군사작전 관련 기자회견을 연다. 경제지표는 스위스 생산자/수입가격, SNB(스위스중앙은행) 의사록, 이탈리아 최종 CPI/HICP, 노르웨이중앙은행 대출서베이, 유로존 최종 CPI, ECB 의사록, 폴란드 CPI 통계가 예정돼 있다. 미국은 신규 실업수당 청구(예상 21.5만 건, 이전 21.9만), 계속 청구(예상 184만, 이전 179.4만), 뉴욕연준 서비스업 활동, 필리 연준 제조업, 산업생산(예상 +0.1% 전월대비), 제조업 생산(예상 0.1%) 등이 발표된다. 에너지 부문에서는 EIA가 주간 천연가스 재고를 공시할 예정이다. 연설 일정으로 ECB 이코노미스트 레인(비둘기파), 시장담당 슈나벨(매파), 나겔(매파); 릭스방크 얀손; 연준 윌리엄스(투표권), 미란(투표권, 비둘기파)는 각각 행사와 전망 주제로 연설 예정, 영란은행 테일러(비둘기파)도 연설한다. 이밖에 공급 일정으로 스페인이 2031/2033/2041 만기 국채 50~60억 유로, 프랑스가 2029/2031/2032/2033 만기 110~130억, 2038/2039/2043/2053 OATei 15~20억 유로, 영국이 2049년 만기 연동국채 9억 파운드를 발행한다. 미국 재무부는 다음 주 20년물 국채와 5년물 TIPS(인플레이션연동국채) 입찰 규모를 발표할 예정이나, 큰 변화는 예상되지 않는다. 오늘 주요 실적 발표 기업: 넷플릭스(NFLX), 펩시코(PEP), 애보트(ABT), 찰스슈왑(SCHW), 프롤로지스(PLD), 뱅크오브뉴욕멜런(BK), US뱅크(USB), 마시 맥레넌(MRSH), 트래블러스(TRV), 시티즌스(CFG), 키코프(KEY), 알코아(AA) ECB 의사록 프라이머 (12:30BST/07:30EDT): 3월 19일 ECB는 세 가지 주요 금리를 동결했고, 예치금리도 2.00%로 유지했다. 발표문과 짧은 기자회견에서 라가르드 총재는 정책경로 선제적 확약 없이 중동 불확실성 대응에 충분히 준비·대비돼 있다고 강조했다. 3월 11일 기준의 기준 전망은 당시 시장가격을 반영했으며, 약 2026년까지 45bp의 추가 긴축이 내포되어 있었다. 이 기준선은 그럼에도 2026년 HICP(조화CPI)가 2.6%(2023년 12월 MPR의 1.9%)로 오를 것으로 나타났다. 반면, 역경 및 심각한 대체 시나리오에서는 각각 3.5%, 4.4%까지 상승한다. 3월 이후 충격이 커진 만큼, 기준 전망이 이미 구식이었다는 ECB 내부 언급이 있다. 이번 의사록에서는 위원들이 2차 효과 지표로 보는 부분과, 인상 시점에 대한 초기 단서가 주목된다. 일부 당국자는 이달(4월) 중 움직일 수 있음을 시사했으며, 예컨대 ECB의 나겔은 물가전망이 악화되면 인상 근거가 충분하다고 언급했다. SNB 의사록 프라이머 (08:30BST/03:30EDT): SNB는 3월 회의에서 예상대로 정책금리 0.00%를 유지했고, 외환시장 개입에 대한 공식 입장을 명확히 했다. 미-이란 전쟁 발발 직후, 은행은 외환시장 개입 준비도를 높였다고 밝혔고 이는 3월 회의에서 공식화됐다. 성명과 전망은 단기적으로 에너지 가격 상승이 인플레이션을 높일 것으로 내다봤다. 이는 음(-)의 금리로 복귀 우려를 완화시키지만, 정책당국은 이행 기준이 높다고 반복해왔다. 시장은 이번 의사록에서 현 지정학 환경에 대한 정책당국의 인식과 개입에 대한 언급을 예의주시할 전망이다.