[프리뷰] 노르웨이 중앙은행 정책 발표, 8월 13일 목요일 09:00BST/ 04:00EDT

노르웨이 중앙은행은 금리를 4.25%로 동결할 것으로 예상되며, 최근의 인플레이션 수치가 시장 컨센서스를 뒷받침하고 있습니다. 6월과 7월의 근원 인플레이션은 전년 대비 2.7%로, 노르웨이 중앙은행의 3.3% 전망치를 하회했습니다. 특히 이번 회의가 임시 회의인 점을 고려할 때, 언급되는 가이던스 역시 변동 없이 유지될 가능성이 높습니다. 개요: 노르웨이 중앙은행 정책 결정자들은 13일 목요일 회의에서 금리를 4.25%로 동결할 것으로 예상됩니다. 5월 회의에서 "앞으로 있을 통화정책 회의 중 한 번에서 정책금리를 추가로 인상할 필요가 있을 것"이라고 밝혔지만, 예상보다 낮은 인플레이션 수치로 매파적 위원들이 인상을 주장하기 어려워질 것으로 보입니다. SEB와 Nordea의 애널리스트 모두 은행이 금리를 동결하고 9월 인상 가능성을 열어둘 것으로 예상하고 있습니다. 최근 인플레이션 데이터가 동결 전망을 강화: 6월의 선호 인플레이션 지표인 근원 인플레이션은 전년 대비 2.7%로 노르웨이 중앙은행의 3.3%를 하회했습니다. 7월에도 전년 대비 2.7%로 SEB의 2.8% 컨센서스를 밑도는 낮은 수치를 보였으며, 식료품과 기타 상품이 낮은 인플레이션의 주요 요인이었습니다. 근원 상품 가격은 전월 대비 0.3%포인트 증가, 식료품은 3.6%포인트 증가해 각각 SEB 전망치인 1.1%와 4.2%를 밑돌았습니다. 반면, 헤드라인 인플레이션은 3.0%로 소폭 상승했으나 이 역시 컨센서스에 부합하며 노르웨이 중앙은행의 3.1% 전망에는 못 미칩니다. 가이던스 변경엔 시기상조: 최근 인플레이션 수치가 안도감을 주고 있지만, SEB 애널리스트들은 금리 인상 시사에서 보다 중립적인 스탠스로 가이던스를 바꾸기엔 아직 이르다고 보고 있습니다. 이는 인플레이션 완화의 규모에 따른 근원 추세의 불확실성에서 비롯됩니다. Nordea 역시 지난해 유치원비 인하의 기저효과 때문에 실제로는 근원 인플레이션에 약 0.4%포인트 추가되고 있다고 지적하며, 실제 기초 물가 압력이 그렇게 약하지 않을 수 있다고 보고 있습니다. 발표: 노르웨이 중앙은행의 발표는 09:00BST에 예정되어 있으며, 30분 후에 Bache 총재가 기자회견을 가질 예정입니다. 이번 회의에서는 새로운 전망치가 발표되지 않으므로, 시장의 초점은 발표문 조정이나 Bache의 발언에 맞춰질 전망입니다. 시장 가격은 이번 달에 2bp(0.02%포인트) 정도의 추가 긴축을 암시하고 있습니다.