[재게시] 미 비농업 고용지표, 13:30BST/08:30EDT 발표 예정

참고: 미국 고용지표는 7월 2일 목요일 13:30BST/08:30EDT에 발표되며, 이는 7월 3일 미국 독립기념일 휴장에 따라 통상적인 금요일이 아닌 날짜에 공개됩니다. 요약: 미국 고용지표는 6월 비농업 일자리 11만 개 증가를 보여줄 것으로 예상되며, 5월의 17만 2천 개에서 둔화될 전망입니다. 실업률은 4.3%로 변동이 없을 것으로 보입니다. 평균 시간당 임금은 전월과 같은 0.3% 상승이 예상됩니다. 애널리스트들은 5월에는 지방 정부의 채용이 수치의 상승에 영향을 미쳤으나, 이는 반복되지 않을 것으로 보고 있습니다. 또한, FIFA 월드컵이 6월 지표에 약 4만 개의 임시 일자리를 추가할 수 있다는 전망입니다. 고용시장 대체지표는 6월에 다소 둔화 신호를 보이고 있습니다. 주간 실업수당 청구건수는 상승했고, 이는 고용증가세가 향후 기준 이하로 둔화될 수 있음을 시사합니다. S&P 글로벌 PMI는 고용이 다시 감소했다고 나타냈으며, 콘퍼런스보드는 일자리 전망에 대한 소비자 인식이 약화되었음을 보여줬습니다. 연준 입장에서는 노동시장이 여전히 견조해 고용 위험보다는 인플레이션에 초점을 맞추고 있으며, 신임 Warsh 의장이 2% 인플레이션 목표를 강조한 이후 이러한 경향이 더 강해졌습니다. 견고한 고용증가와 안정적인 실업률은 7월 기준금리 동결을 뒷받침할 것으로 보입니다. 전망: 컨센서스는 6월 비농업 고용이 11만 개 증가(5월 17만 2천/ 3개월 평균 18만 8천, 6개월 평균 9만 2천, 12개월 평균 4만 2천)를 예상합니다. 5월 수치는 지방정부 채용 효과가 컸고, 6월엔 반복되지 않을 전망입니다. FIFA 월드컵이 6월 11일부터 7월 19일까지 미국(및 캐나다, 멕시코)에서 개최되면서, 골드만삭스는 대회로 인해 약 4만 개의 일자리가 단기적으로 추가될 것으로 추정하였고, 추후에는 효과가 반전될 수 있다고 보았습니다. 실업률은 6월에도 4.3%로 전망되며, 시카고 연준의 실시간 실업률 예측은 4.33%로 소폭 상승(휴직 약간 증가, 채용 약간 감소)을 반영합니다. FOMC의 최근 경제전망(6월)은 올 연말과 내년 실업률을 4.3%로, 2028년과 장기에는 4.2%로 전망했습니다. 평균 시간당 임금도 전월과 같은 0.3% 증가가 예상됩니다. 세부 전망: 바클레이즈는 헤드라인 고용이 컨센서스보다 낮은 10만 명 증가(5월 17.2만→6월)를 예상하며, 3~4월 견고한 수치 대비 급감할 것으로 내다봅니다. 수정사항이 없을 시 2분기 3개월 평균은 월 15만 명에 근접해 1분기(7.3만 명)를 크게 상회할 전망입니다. 바클레이즈는 전망 분산이 이례적으로 크다고 밝히며, 실업수당 기반 모델은 견고한 증가를, 다른 지표와 ADP 자료는 완만한 결과를 예측한다고 덧붙였습니다. 노동시장 대체지표: BLS 조사기간과 겹치는 주의 신규 실업수당 청구는 22.7만 건(5월 발표 시 21만 건 대비 증가), 계속 청구는 182.1만 명(이전 178.5만 명). 그러나 분석가들은 해당 주 데이터가 준틴스(노예해방기념일) 영향으로 계절적 변동이 미조정돼 왜곡됐을 가능성을 제기합니다. 팬테온 매크로이코노믹스에 따르면 5월 초 이래 신규 및 계속 청구가 상승세를 보여 고용증가지표가 기준 이하로 둔화되는 경향과 일치합니다. ADP가 발표한 6월 민간고용은 9.8만 명(예상 11.8만, 이전 12.2만)으로 나왔고, 기존 근로자 임금증가률은 4.4% 연율로 변동 없으며 이직자의 임금증가률은 6.6%(이전 6.5%)로 상승했습니다. ADP 수석 이코노미스트는 구직 기간이 늘어나고 일부 업종은 인력 부족을 나타내는 등 고용 둔화 양상이라고 평가했습니다. Revelio의 6월 공개 고용통계는 25.88만 명(이전 12.37만, 수정 11.08만)으로, 공공행정·보건·사회복지·전문서비스 분야의 고용증가가 주도했다고 밝혔습니다. 기업경기 조사: 6월 S&P 글로벌 플래시 PMI는 생산은 견조하나 고용여건은 완화되고 있다고 분석가들은 전합니다. 보고서에 따르면 고용은 2개월 연속 감소했고, 4개월 중 3차례 줄었습니다. 기업들은 원가 부담과 불확실성 탓에 비용절감에 집중했습니다. 제조업 부문은 팬데믹 이후 가장 빠른 속도로 인력이 줄었으며, 팬데믹 제외 시 2009년 이후 최저감축 규모였습니다. 서비스 부문 고용은 소폭 감소했습니다. 소비자 신뢰: 콘퍼런스보드의 6월 소비자 신뢰 지수는 노동시장 인식의 완만한 냉각을 가리키며, 고용시장 악화가 아니라 다소 완화된 상황임을 시사합니다. 현재 노동시장 평가가 뚜렷이 약화되었고, '일자리 구하기 어렵다'는 응답 비중이 22.5(이전 19.8)로 2021년 1월 이후 최고치를 기록했습니다. 노동시장 차이(‘일자리 풍부함’–‘찾기 어려움’) 지수는 2.6포인트 하락한 2.4를 기록, 현 고용상황이 약화됨을 보여줍니다. 한편 전방위적 고용기대 변화는 크지 않으며, 일자리 증가 기대와 상실 우려 모두 비중이 소폭 하락했습니다. 연준 정책: 6월 17일 첫 기자회견에서 Warsh 의장은 노동시장이 견조하거나 일부 개선되고 있다고 평가했습니다. “고용지표가 좋은 방향으로 움직이고 있다”며, 일부 위원은 실제 수치보다 긍정적으로 해석한다고 언급했습니다. Warsh 의장이 반영하진 않았으나 6월 경제전망에서 연말 실업률 예상치를 4.3%(기존 4.4%)로 소폭 하향 조정하였습니다. 최근 분석가들은 노동시장 회복세가 인플레이션 유발 수준은 아니라고 평가하며, 추가 금리 인하보다는 동결에 힘이 실리고 있다고 봅니다. 연준의 중점은 고용보다는 인플레이션에 맞춰져 있다는 평가가 이어지고 있습니다. Warsh 의장은 2% 인플레이션 목표를 강조하며, 이란 정세로 인한 에너지 가격 상승 등으로 물가 안정에 집중하겠다고 밝혔고, 견고한 고용지표는 연준이 물가 안정에 주력할 수 있는 여건을 제공한다고 했습니다. 바클레이즈는 세인트루이스 연준이 추계한 기준(월 1.5~1.8만 명)보다 고용증가가 확연히 많고, 실업률 변화가 거의 없을 때 가계조사와 사업체조사간 수치 괴리가 유지된다고 설명하였으며, 이는 7월 추가 금리 동결 전망과도 일치한다고 평가했습니다. 시장에서는 9월까지 20bp 인상(25bp 인상 확률 80%), 10월까지는 25bp 전면 반영 중입니다.