[시장 분석] 에너지 가격 하락에 힘입은 유럽 증시, 미국 주식 선물은 CPI 데이터 주시

유럽 증시는 오늘 아침 소폭 상승세를 보이고 있다(STOXX 600 +0.2%). 이는 에너지 가격 하락과 수익률 완화의 영향을 받고 있다. 영국의 경우, FTSE 100 (+0.1%)은 7월의 강한 GDP 수치에도 거의 반응을 보이지 않고 있다. 그러나 이는 다음 주 영란은행(BoE)에 거의 영향을 미치지 않을 것이며, BoE는 금리를 동결할 것으로 예상된다. 유럽 업종들도 약간의 긍정적 편향을 보인다. 은행, 보험, 통신이 상위 3개 업종을 형성하고 있으며, 기술, 기초자원, 화학 업종은 부진하다. 주요 변동 종목: 알스톰(+2.2%, 12억 유로 계약 체결), 에어버스(+1.3%, 자사주 매입 프로그램 발표), 코메르츠방크(+0.6%, 독일 정부가 국내 상장 유지 추진), 노보 노르디스크(-3%, 모건스탠리에서 비중 축소로 하향). 미국 주식 선물(ES +0.4%, NQ +0.4%, RTY +0.5%)도 오늘 아침 유럽과 비슷한 강세를 보이고 있다. RTY는 수익률 완화에 힘입어 강세를 보이고 있고, ES는 오라클(+6.9%)의 우수한 실적 덕을 보고 있다. 오라클은 주요 매출 지표가 강했고, 클라우드 인프라 매출이 인상적이었으며, 가이던스 역시 호평을 받았다. 다른 한편, 어도비(-2.8%)는 연간 매출을 상향했음에도 불구하고 프리마켓에서 약세를 보이고 있다. 모건스탠리는 뚜렷한 전환 신호가 제한적이라고 보고 있다. BofA 전략가들은 글로벌 주식 자금 유입 속도가 둔화되고 있다고 밝혔으며, 미국 주식 펀드는 1월 이후 최대 3주 연속 순유출을 기록했다. 데이터 측면에서는 오늘의 초점이 CPI 보고서에만 쏠려 있다. 이는 다음 주 연방준비제도(Fed) 정책 회의에 결정적 역할을 할 전망이다. 근원 인플레이션에 대한 지속적 진전을 보여주는 온건한 보고서가 나오면, 연준이 금리를 동결할 가능성을 높일 것이다. 특히 Waller의 반응 함수가 밝혀진 점을 감안할 때 그러하다. 반대로, 보고서가 기대보다 높거나 디스인플레이션이 반전된 증거가 나타나면 25bp 인상 기대가 강화될 것으로 보인다.