[MARKET ANALYSIS] 에너지 가격 하락의 수혜를 입는 유럽 증시, 미국 주식 선물은 CPI 데이터 주시

유럽 증시는 오늘 아침 다소 강세를 보이고 있다(STOXX 600 +0.2%). 이는 에너지 가격 하락과 수익률 하락의 영향이다. 영국의 경우, FTSE 100(+0.1%)은 7월의 강한 GDP 발표에도 불구하고 거의 움직임이 없다. 그러나 결국 이는 다음 주에 예정된 영란은행의 결정에 큰 영향을 미치지 않을 전망이며, 영란은행은 금리를 동결할 것으로 예상된다. 유럽 업종은 미미한 긍정적 편향을 보이고 있다. 은행, 보험, 통신이 상위 3개 업종이다. 반면, 기술, 기초 자원, 화학이 부진하다. 주요 변동 종목: 알스톰(+2.2%, 12억 유로 계약 체결), 에어버스(+1.3%, 자사주 매입 프로그램 개시), 코메르츠방크(+0.6%, 독일이 국내 주식 상장 유지 추진), 노보 노디스크(-3%, 모건스탠리에서 언더웨이트로 하향 조정). 미국 주식 선물(ES +0.4% NQ +0.4% RTY +0.5%)도 오늘 아침 강세로, 유럽 시장과 비슷한 분위기를 반영하고 있다. RTY는 수익률 완화에 긍정적이고, ES는 오라클(+6.9%)의 양호한 실적 수혜를 입었다. 오라클은 강한 주요 지표를 발표했으며, 클라우드 인프라 수익이 인상적인 모습을 보였다. 가이던스도 투자 심리를 지원했다. 다른 곳에서는 어도비(-2.8%)가 연간 매출을 상향했음에도 불구하고 프리마켓에서 소폭 하락세다. 모건스탠리는 뚜렷한 전환 징후가 제한적이라고 본다. BofA 전략가들은 글로벌 주식으로의 자금 유입 속도가 느려지고 있다고 지적하며, 미국 주식 펀드는 1월 이후 가장 큰 3주 연속 자금 유출을 기록했다. 데이터 측면에서 오늘의 초점은 CPI 보고서에만 맞춰져 있으며, 이는 다음 주 연방준비제도 정책회의에 결정적인 요소가 될 전망이다. 근원 인플레이션 추가 진전이 나타난 온건한 수치가 나오면, 연준이 기준금리를 동결할 근거가 강화된다. 특히, Waller의 반응 함수에 비추어 볼 때 그렇다. 반대로, 높은 수치나 디스인플레이션 반전의 증거가 나오면 25bp 인상 기대가 강화될 것으로 보인다.