[시장 분석] 미국 PPI 발표 앞두고 DXY 보합, 구두 개입 강화에 USD/JPY 변동성 확대
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] DXY flat into US PPI, USD/JPY subject to volatile activity as jawboning picks up원문 내용 보기원문 닫기
G10s are mixed against the flat USD. EUR and GBP both hold steady, whilst the Antipodeans are the slight underperformers, given the risk tone. However, the risk tone is not quite displayed fully, with the typical havens ( CHF and JPY) also posting mild losses this morning. DXY trades within a 103.05-103.23 range and is set to end the week firmer by c. 1.5%. The index caught a bid earlier in the week following hawkish commentary from the Fed’s Waller, who indicated his openness to a 50bps hike; the subsequent hotter-than-expected CPI report also helped DXY move higher. The days following were a bit more quiet from a US-standpoint, but the geopolitical environment remained volatile. The US-Russia-Ukraine talks yielded no significant progress (but were touted to be productive), whilst Iranian officials warned that distant US bases could become a target should they attack Tehran again. Next up for the USD will be the US PPI report (13:30 GMT), which will help forecasters in predicting the PCE report due later this month. Also on the agenda are a few Fed speakers, dotted throughout the day. Since Waller, none of his colleagues have expressed their openness to a larger 50bps hike in December; markets will await whether anyone else will join him. The week has also seen USD/JPY breach beyond the 160.00 mark, with the pair up 1.2% WTD. Pressure in the JPY was largely attributed to this week’s USD strength, and the subsequent widening of yield differentials between the Fed and BoJ. The latest leg higher in the pair has brought some Japanese officials out of the woodwork, to offer some renewed verbal intervention – albeit to no avail. Yesterday, top currency diplomat Mimura mentioned that the JPY’s recent fall is too rapid, reminding the market of the aggressive action taken in the summer. Today, Japanese PM Takaichi said that they are in close contact with the US authorities regarding FX, whilst Finance Minister Katayama explicitly mentioned that they are seeing one-sided and rapid FX moves and will communicate with the US Treasury accordingly. Jawboning which ultimately failed to push the USD/JPY back lower. An interesting move was seen today at around 06:30 London time, which saw the pair get whacked from above the 160.00 level to the mid 159.00 mark. Traders may speculate that this was the MoF/BoJ defending the level to some small degree.
뜨거운 CPI와 Waller의 발언으로 12월 금리 인상 기대가 높아진 가운데 달러는 미국 PPI 발표를 앞두고 강세를 유지했고, USD/JPY가 160 부근에서 움직이면서 개입 추측이 다시 불거졌다.
속보 내용
G10 통화는 보합세를 보이는 USD 대비 혼조세다. EUR와 GBP는 모두 보합세를 유지하는 반면, 위험 심리를 고려할 때 오세아니아 통화는 소폭 부진하다. 그러나 전형적인 안전자산인 CHF와 JPY도 오늘 오전 소폭 하락하는 등 위험 심리가 온전히 반영된 모습은 아니다. DXY는 103.05~103.23 범위에서 거래되고 있으며, 이번 주를 약 1.5% 상승으로 마감할 전망이다. 지수는 이번 주 초 연준의 월러가 50bp 인상 가능성을 열어두고 있다고 밝힌 매파적 발언 이후 상승세를 보였고, 이후 예상보다 뜨거운 CPI 보고서도 DXY 상승에 힘을 보탰다. 그 뒤 며칠 동안 미국 관련 소식은 다소 잠잠했지만 지정학적 환경은 여전히 변동성이 컸다. 미국·러시아·우크라이나 회담에서는 유의미한 진전이 없었으나 생산적이었다는 평가를 받았고, 이란 당국자들은 미국이 테헤란을 다시 공격할 경우 먼 곳에 있는 미국 기지가 표적이 될 수 있다고 경고했다. USD의 다음 주요 일정은 미국 PPI 보고서(13:30 GMT)로, 이달 말 발표 예정인 PCE 보고서를 예측하는 데 도움이 될 전망이다. 오늘에는 하루 동안 여러 차례 연준 인사들의 발언도 예정돼 있다. 월러 이후 그의 동료 중 12월에 더 큰 폭인 50bp 인상 가능성을 열어둔 인사는 없었다. 시장은 다른 인사도 이에 동참할지 주목할 것이다. 이번 주 USD/JPY는 160.00선을 넘어섰으며, 주간 기준 1.2% 상승했다. JPY 약세 압력은 대체로 이번 주 USD 강세와 그에 따른 연준과 일본은행 간 금리 차 확대 때문으로 풀이됐다. 환율이 최근 추가 상승하자 일본 당국자들이 다시 나서 구두 개입에 나섰지만, 효과는 없었다. 어제 미무라 최고 외환 당국자는 최근 JPY 하락 속도가 지나치게 빠르다고 언급하며 여름철 취해진 공격적 조치를 시장에 상기시켰다. 오늘 다카이치 일본 총리는 외환 문제와 관련해 미국 당국과 긴밀히 연락하고 있다고 밝혔고, 가타야마 재무상은 일방적이고 급격한 외환 움직임이 나타나고 있다며 이에 따라 미국 재무부와 소통하겠다고 명시적으로 언급했다. 구두 개입은 결국 USD/JPY를 다시 낮추는 데 실패했다. 오늘 런던 시간으로 약 06:30에 흥미로운 움직임이 포착됐다. 환율은 160.00선 위에서 159.00대 중반까지 급락했다. 거래자들은 재무성/일본은행이 어느 정도 해당 수준을 방어한 것이라고 추측할 수 있다.
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