국채 요약: T-NOTE 선물(U6), 5틱 하락한 109-04+에 마감

미국 국채는 목요일에 고무적인 미국 경제 지표와 연준의 매파적 발언에도 불구하고 거의 변동이 없었으며, 유가 하락이 인플레이션 기대를 억제하는 데 기여했다. 마감 시점에서 2년물은 +2.1bp 오른 4.158%, 3년물은 +2.1bp 오른 4.205%, 5년물은 +1.6bp 오른 4.280%, 7년물은 +1.7bp 오른 4.414%, 10년물은 +1.8bp 오른 4.567%, 20년물은 +1.1bp 오른 5.095%, 30년물은 +1.2bp 오른 5.096%였다. 오늘의 동향: 유가는 변동성이 큰 장세 끝에 결국 하락 마감했다. 이란이 예멘 후티에 미국이 이란 전력 인프라를 타격할 경우 바브 엘 만데브 해협을 봉쇄하라고 지시했다는 보도 이후 유가는 초반에 급등했다. 한편, 후티 지도자는 사우디아라비아가 예멘에 전면적인 공격을 감행할 경우 모든 사우디 에너지 시설이 타깃이 될 것이라고 경고했다. 두 보도 모두 즉각 행동에 나설 의사라기보다는 조건부 경고였으나, 지역 분쟁 확대 위험을 부각시켰다. 두바이에서 폭발이 있었다는 보도는 두바이 미디어 오피스에 의해 부인됐으며, 카타르는 이스라엘 언론이 주장한 대이란 군사행동 동참설을 부인했다. 이러한 부인과 백악관이 이란이 협상 의지를 보이고 있다는 발언을 이어가면서 유가는 상승폭을 모두 반납했다. 미국 경제 지표는 경제의 긍정적인 흐름을 보여줬다. 신규 실업수당 청구건수는 예상보다 낮게 집계되어 노동시장 회복세가 이어지고 있음을 재확인했고, 소매판매도 대체로 전망치와 부합하여 미국 소비가 견조하다는 평가를 뒷받침했다. ING는 이들 지표가 연율 기준 2% 수준의 2분기 GDP 성장과 일치한다고 밝혔다. 한편, 필라델피아 연은 제조업지수는 신규 주문의 급증, 고용 개선, 전반적으로 안정된 물가 압력에 힘입어 10.3에서 41.4로 크게 상승했으며, 이는 컨센서스(12.0)를 크게 웃돈 것이다. 연준 인사들은 계속해서 매파적 기조를 강조했다. 댈러스 연은 Logan 총재(2026년 투표권자)는 연준 인사 중 처음으로 "약간 더 높은" 금리를 공개적으로 요구하며, 물가안정 목표 달성을 마무리 짓기 위해선 추가적 정책 긴축이 필요하다고 주장했다. 캔자스시티 연은 Schmid 총재(2028년 투표권자) 또한 인플레이션이 광범위한 상품과 서비스 영역에서 지속된다고 경고했으나, 추가 금리 인상을 직접적으로 촉구하지는 않았다. 이처럼 강한 경제지표와 연준의 매파적 발언에도 유가는 하락 전환해 인플레이션 기대 상승을 상쇄했고, 미 국채 금리는 만기별로 1~2bp만 오르는 등 소폭의 변화에 그쳤다. 공급 국채 미국은 7월 22일 20년 만기 국채 130억 달러를, 7월 24일 결제 예정이다. 7월 23일에는 10년 만기 물가연동국채(TIPS) 210억 달러를 발행, 7월 31일 결제 예정이다. 단기국채(빌) 미국은 4주물 국채를 최고금리 3.660%, 응찰배수 2.57배로 발행했고, 8주물은 최고금리 3.650%, 응찰배수 2.84배로 발행했다. 7월 20일 13주물(920억 달러), 26주물(790억 달러) 단기국채를 발행하고, 7월 23일 결제 예정이다. 7월 21일에는 6주물 950억 달러를 발행, 7월 23일 결제 예정이다. STIRS / 운용 연준 금리: 12월 23.7bp (이전 25.1bp) 효과 기준금리 EFFR는 7월 15일 3.63% (이전 3.63%), 거래량 1090억 달러(이전 1110억 달러) SOFR는 7월 15일 3.64% (이전 3.63%), 거래량 3.104조 달러(이전 3.092조 달러) 뉴욕 연은 RRP 운영 수요는 7월 16일 0.12억 달러(이전 0.15억 달러), 상대방은 1곳(이전 2곳) 국채 바이백(20~30년 만기 유동성 지원, 최대 20억 달러): 305억 달러 입찰에서 20억 달러 수락, 커버비율 15.27배