[시장 분석] 지정학적 소식 부재와 조용한 일정 속에 채권 벤치마크 매수세

글로벌 채권 벤치마크는 에너지 시장에서 나타난 가격 움직임의 영향을 지속적으로 받고 있으며, WTI와 브렌트유가 약 2.5% 하락함에 따라 금리 곡선 전반에 걸쳐 수익률이 하락세를 보이고 있다. 지정학적 소식은 지금까지 많지 않았으며, 이란 측은 '호르무즈 해협의 관리는 협상의 대상이 될 수 없는 전제조건'이라는 입장을 재확인했고, 이란 최고지도자 자문은 미국과의 어떤 합의의 진정한 보장자는 호르무즈 해협이라고 밝혔다. 또 다른 단기물 수익률 하락 요인은 글로벌 인플레이션 데이터가 계속해서 하락 서프라이즈를 기록하고 있다는 점이다. 호주는 최근 G10 국가 중 가장 최근에 예상보다 낮은 헤드라인 CPI(4.2%, 예상 4.4%)를 보고했다. 미국만이 약간 더 높은 월간 수치를 기록했다. 미국 국채는 소폭 상승하며 109-27 ~ 110-00+의 상단에서 거래되고 있다. 분트는 약 22틱 상승하며 126대를 돌파(126.10~126.27 구간)했다. 관련 발언으로는, 유럽중앙은행(ECB) Stournaras가 6월 금리 인상이 유력하다고 밝혔는데, 이는 최근 정책 입안자들의 발언과 맥을 같이 한다. 또한 ECB는 금융안정성 보고서를 발표하며, 역사적 기준으로 자산 가격이 고평가되어 있어 금융시장이 갑작스럽고 상당한 조정 위험에 놓여 있다고 밝혔다. 다만, 분트 시장에서는 반응이 나타나지 않았다. 길트는 41틱에 달하는 상승세로 89선을 눈앞에 두고 있다. 수익률 측면에서는 10년물이 4.85% 아래로 다시 내려왔으나, 4월 17일의 4.73% 저점보다는 아직 한참 위다. 독일 채권과 비교하면 이미 저점을 하회한 상태다. 앞으로 DMO는 2033년 만기 4.125% 길트 40억 파운드치를 매각할 예정이다. 유니크레딧은 영국 국채에 대해 주의를 유지할 3가지 이유로 1) 정치적 불확실성, 2) 영란은행(BoE) 목표치를 크게 상회하는 인플레이션 압력, 3) 약화되는 거시 경제 펀더멘털을 들었다.