미국, 20년 만기 국채 160억 달러 발행 예정 (18:00BST/13:00EDT)

입찰 이력 최고 수익률: (이전 4.927%, 최근 6회 평균 4.877%) 테일: (이전 -1.0bp, 최근 6회 평균 -0.3bp) 비드투커버: (이전 2.75배, 최근 6회 평균 2.66배) 딜러: (이전 8.5%, 최근 6회 평균 10.1%) 직접 입찰자: (이전 19.9%, 최근 6회 평균 23.9%) 간접 입찰자: (이전 71.6%, 최근 6회 평균 65.9%) 프리뷰: 20년 만기 국채 수익률은 현재 약 5.15%에서 거래되고 있으며, 이는 직전 입찰의 최고 수익률인 4.927%보다 충분히 높아 투자자들에게 더 매력적인 명목 수익률을 제공한다. 최근 미국-이란 갈등이 재점화되면서 유가와 함께 국채 수익률이 상승해 이번 입찰 전 양도 가능한 프리미엄이 높아졌다. 더 높은 수익률은 수요를 뒷받침할 것으로 보이지만, 지속되는 지정학적 환경으로 일부 투자자들은 변동성이 완화될 때까지 관망할 가능성도 있다. 다만 시장 변동성은 비교적 억제된 상태로, MOVE 지수는 약 72로 이전 입찰 당시(69) 대비 소폭 상승에 그쳤다. 한편, 7월 30년 만기 국채 입찰도 양호하게 진행돼 최근 수익률 상승과 지정학적 불확실성이 있음에도 장기 만기 국채에 대한 투자자 수요가 견고함을 시사한다. 이는 20년물 발행에 긍정적인 배경이 될 수 있다. 6월 20년물 입찰은 특히 강세를 보였으며, 1bp의 스루와 강한 간접 수요가 나타났으나 당시에는 중동 지역의 상대적 평온과 매파적 7월 FOMC 회의 직전이었다. 그 이후 연준은 보다 매파적 입장을 유지해왔으며 지정학적 긴장이 재점화되면서 수익률은 더 높아졌다. 전반적으로 높은 명목 수익률과 견고한 장기 만기 입찰 환경이 수요를 뒷받침할 것으로 보인다. 다만, 높은 지정학적 불확실성으로 인해 특히 헤드라인 리스크가 높은 상황에서 듀레이션 추가에 신중한 투자자들을 중심으로 참여가 다소 제한될 수 있다.