미 국채 마감: T-노트 선물(Z6), 14틱 이상 상승한 106-20+에 결제
ORIGINAL · NewsquawkTREASURY WRAP: T-NOTE FUTURES (Z6) SETTLE 14+ TICKS HIGHER AT 106-20+원문 내용 보기원문 닫기
Yield curve steepens amid FTQ bid as equities slump following weak tech earnings. At settlement, 2-year -2.7bps at 4.575%, 3-year -2.8bps at 4.649%, 5-year -2.7bps at 4.714%, 7-year -1.5bps at 4.811%, 10-year -1.2bps at 4.925%, 20-year +0.4bps at 5.334%, 30-year +1.2bps at 5.309%. THE DAY: The yield curve saw further steepening on Friday as front-end yields declined while the long end remained relatively anchored. The decline in front-end yields came despite rising oil prices, with the main market driver being a slew of weak tech earnings weighing on sentiment. Intel tumbled following weak results, disappointing next-quarter guidance and cautious commentary on the PC market, weighing on broader PC names. Meanwhile, SanDisk's earnings pressured the memory sector, while Amazon shares initially slumped following a weak quarter and disappointing FCF, although they managed to claw back much of the losses. AI concerns also mounted after Blackstone reportedly told Anthropic that it may not receive an investment-grade credit rating, according to the FT. These developments helped fuel a FTQ bid in Treasuries, with the Nasdaq on course to enter correction territory. US data saw the Q3 Employment Cost Index rise 0.8%, in line with forecasts and slightly below the prior 0.9%. Benefits eased to 0.9% from 1.0%, while wages slowed to 0.7% from 0.9%. Little reaction was seen to the report. Meanwhile, Chicago PMI missed expectations, falling to 55.3 from 58.8, below the 56.1 forecast. Fed speak saw Logan (2026 voter) reiterate that the Fed still needs at least two more 25bps rate hikes, although she acknowledged that adjusting policy gradually can reduce the risk of sharp economic deterioration and that a pause does not change the policy destination. Musalem (2028 voter) said moving sooner reduces the risk of a hit to the broader economy, noting that the Fed will need to raise rates soon but that incremental changes are preferable to abrupt adjustments. Barkin (2027 voter) said the direction of travel for policy is straightforward, but the question is the pace. Daly (2027 voter) said AI matters significantly for how policymakers think about policy in the near and medium term, including the Fed's price stability and employment mandates. Attention next week turns to the US midterm elections, with betting markets pricing a Democratic sweep at around 70%. The Treasury's Quarterly Refunding Announcement is also due, with particular focus on any guidance updates or adjustments to its buyback programme, before attention shifts to the October NFP report, where expectations currently look for 55k jobs added. Supply US to sell USD 95bln of 13-week bills and USD 82bln of 26-week bills on November 2nd, and USD 100bln of 6-week bills on November 3rd; all to settle on November 5th. STIRS / OPERATIONS Fed Hike Pricing via CME FedWatch: Dec 17.6bps (prev. 19.9bps), Mar 37.1bps (prev. 43.8bps) EFFR at 3.88% (prev. 3.88%), volumes at USD 117bln (prev. USD 116bln) on October 29th SOFR at 3.94% (prev. 3.94%), volumes at USD 3.145tln (prev. USD 3.074tln) on October 29th NY Fed RRP op demand at 4.38bln (prev. 0.35bln) across 3 counterparties (prev. 4) on October 30th
마감 브리핑은 부진한 기술주 실적 속에서 국채선물 상승, 수익률 곡선의 가팔라짐, 단기물 금리 하락, 안전자산 매수세가 나타났으며, 경제·정책·국채 관련 이벤트가 예정돼 있다고 전했다.
속보 내용
기술주 실적 부진 이후 주가가 하락하면서 FTQ 매수세가 나타나 수익률 곡선이 가팔라졌다. 결제 시 2년물은 2.7bp 하락한 4.575%, 3년물은 2.8bp 하락한 4.649%, 5년물은 2.7bp 하락한 4.714%, 7년물은 1.5bp 하락한 4.811%, 10년물은 1.2bp 하락한 4.925%, 20년물은 0.4bp 상승한 5.334%, 30년물은 1.2bp 상승한 5.309%를 기록했다. 하루 동향: 금요일 수익률 곡선은 단기 구간 수익률이 하락하고 장기 구간은 비교적 안정적으로 유지되면서 추가로 가팔라졌다. 유가가 상승했음에도 단기 구간 수익률이 하락했으며, 시장 심리를 압박한 주요 요인은 잇따른 기술기업 실적 부진이었다. 인텔은 부진한 실적과 실망스러운 다음 분기 전망, PC 시장에 대한 신중한 논평 이후 급락하며 PC 관련주 전반에 부담을 줬다. 한편 샌디스크의 실적은 메모리 부문에 부담을 줬고, 아마존 주가는 부진한 분기 실적과 실망스러운 FCF 발표 이후 처음에는 하락했지만 손실분의 상당 부분을 만회했다. FT에 따르면 블랙스톤이 앤트로픽에 투자등급 신용등급을 받지 못할 수도 있다고 말했다는 보도가 나온 뒤 AI 우려도 커졌다. 이러한 상황은 미 국채에 FTQ 매수세를 불러일으키는 데 기여했으며, 나스닥은 조정 국면에 진입할 가능성이 커졌다. 미국 지표에서는 3분기 고용비용지수가 0.8% 상승해 전망에 부합했고, 직전 수치인 0.9%보다 소폭 낮았다. 복리후생비는 1.0%에서 0.9%로 둔화했고, 임금은 0.9%에서 0.7%로 둔화했다. 이 지표에 대한 반응은 거의 없었다. 한편 시카고 PMI는 전망치 56.1을 밑돌며 58.8에서 55.3으로 하락했다. 연준 발언에서 로건(2026년 투표권자)은 연준이 25bp 금리 인상을 최소 두 차례 더 해야 한다는 입장을 재차 밝혔지만, 정책을 점진적으로 조정하면 급격한 경기 악화 위험을 줄일 수 있고 금리 동결이 정책 목표를 바꾸지는 않는다고 인정했다. 뮬샘(2028년 투표권자)은 더 일찍 움직이면 경제 전반에 타격을 줄 위험이 낮아진다고 말하며, 연준이 곧 금리를 인상해야 하지만 급격한 조정보다는 점진적인 변화가 바람직하다고 밝혔다. 바킨(2027년 투표권자)은 정책의 방향은 분명하지만 관건은 속도라고 말했다. 데일리(2027년 투표권자)는 AI가 단기 및 중기 정책을 생각하는 방식에 상당한 영향을 미치며, 여기에는 연준의 물가 안정 및 고용 책무도 포함된다고 말했다. 다음 주에는 미국 중간선거에 관심이 쏠릴 전망이며, 베팅 시장은 민주당의 압승 가능성을 약 70%로 반영하고 있다. 특히 지침 업데이트나 자사매입 프로그램 조정 여부에 초점을 둔 재무부의 분기 차입 계획 발표도 예정돼 있다. 이후에는 10월 비농업부문 고용보고서에 관심이 옮겨갈 전망이며, 현재 일자리 증가 전망은 5만5천 개다. 국채 공급 미국은 11월 2일 13주물 국채 950억 달러와 26주물 국채 820억 달러를, 11월 3일 6주물 국채 1,000억 달러를 매각할 예정이다. 모두 11월 5일 결제된다. 단기 금리 / 운영 CME 페드워치 기준 연준 금리 인상 예상치: 12월 17.6bp(직전 19.9bp), 3월 37.1bp(직전 43.8bp) 10월 29일 EFFR 3.88%(직전 3.88%), 거래량 1,170억 달러(직전 1,160억 달러) 10월 29일 SOFR 3.94%(직전 3.94%), 거래량 3조1,450억 달러(직전 3조740억 달러) 10월 30일 뉴욕 연은 역레포 운영 수요 43억8천만 달러(직전 3억5천만 달러), 거래 상대방 3곳(직전 4곳)
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