국채 요약: T-NOTE 선물(U6) 7+틱 하락한 108-08+에 마감

잭슨 홀에 관심이 집중되면서 국채 금리 곡선이 약세 평탄화되었습니다. 마감 시 2년물 +4.4bp로 4.234%, 3년물 +3.6bp로 4.310%, 5년물 +3.2bp로 4.426%, 7년물 +3.1bp로 4.568%, 10년물 +3.2bp로 4.740%, 20년물 +2.6bp로 5.265%, 30년물 +2.7bp로 5.277%를 기록했습니다. 오늘: 금요일 조용한 거래 속에 전 구간에서 금리가 상승했습니다. 전단 구간 금리가 상승을 주도하면서 곡선이 약세 평탄화되었고, 유가는 소폭 강보합으로 마감됐습니다. 이번 주 초 재무부의 조치가 참가자들의 뇌리에 남아 있습니다. 트레이더들은 추가적인 재무부 조치 가능성 때문에 장기 국채선물의 가격을 크게 낮추는 것을 주저할 수 있습니다. Bessent는 목요일, 재무부가 다양한 도구를 보유하고 있다고 말하는 한편, 이번 주 초 발표된 매회 최대 미화 40억달러를 초과하는 바이백이 이뤄질 수도 있다고 강조한 바 있습니다. 또한 유동성 지원 목적의 바이백이 10~30년물 구간에 집중되어 있어 장기 구간에 대한 지원이 전단에 비해 더 커질 수 있으며, 이 점이 금요일의 평탄화에 기여했음을 주목할 만합니다. 데이터 측면에서는 S&P 글로벌 플래시 PMI 보고서가 발표됐는데, 제조업은 예상치를 하회했지만 서비스업의 서프라이즈로 약세를 상쇄하며, 종합지수는 54.5에서 56.0으로 상승했습니다. 이 보고서에 따르면 3분기 연율 성장률이 3.0%에 근접할 것으로 보이며, 이는 2분기의 약 1.5% 수준보다 높다는 내용이 언급됐습니다. 지정학적 뉴스는 엇갈렸습니다. 이란 대통령 Pezeshkian은 "전쟁은 언젠가 끝나야 한다"면서, 지금의 힘 있는 위치에서 갈등을 끝내는 것이 더 낫다고 언급했습니다. 그러나 이란 해군사령관은 한층 대립적인 어조로, 조만간 적에게 해상에서 "역사적 교훈"을 안겨줄 것이라고 말했습니다. 다음 주에는 미국 PCE 보고서가 주요 데이터로 주목받을 예정이며, 월요일에는 재무장관 Bessent가 이란에 대한 대규모 제재를 발표할 것으로 예상됩니다. 그러나 국채 트레이더 입장에서는 잭슨 홀에서의 연준 의장 Warsh의 발언과 연례 BLS 기준점 검토(관련자료 링크 제공)가 핵심이 될 것입니다. 공급 노트/본드 미국, 8월 25일 2년물 노트 미화 690억달러, 8월 26일 5년물 노트 미화 700억달러, 8월 27일 7년물 노트 미화 440억달러 입찰; 모두 8월 31일 결제 빌 미국, 8월 24일 13주물 빌 미화 920억달러 및 26주물 빌 미화 790억달러, 8월 25일 6주물 빌 미화 950억달러, 8월 26일 2년 만기 재개방 FRN 미화 280억달러 입찰; 모두 8월 27일 결제 단기금리/운영 CME FedWatch 기준 연준 금리 인상 가격: 9월 9.6bp(이전 9.0bp), 12월 25.0bp(이전 23.0bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 8월 20일 거래량 1,020억달러(이전 950억달러) SOFR 3.63%(이전 3.62%), 8월 20일 거래량 2조 9,220억달러(이전 2조 9,230억달러) 뉴욕 연준 RRP 운영 수요 0.20억달러(이전 0.23억달러), 8월 21일 기준 상대방 1곳(이전 1곳)